<HELP> for explanation

Блог им. Kitten

Обзор на предстоящую неделю от 1.12.13

По ФА…

На уходящей неделе:

— Объявлена коалиция Меркель и социал-демократов.
В соглашении партия Меркель уступила социальным требованиям партнеров, но оставила свои позиции непринятия евробондов и отметила, что прямая рекапитализация банков с использованием средств налогоплательщиков может применяться только в крайних случаях.

— Растет разница в экономиках стран Еврозоны.
Инфляция в Германии показала рост, а в более слабых странах падение.
Неожиданностью стало падение инфляции в Италии, ибо после повышения НДС можно было ждать небольшого роста.
Аналогичная ситуация с занятостью.
Безработица среди молодежи за ноябрь в Италии показала рекордный рост, а в Германии уровень бр пока без изменений.
Хотя с учетом повышения зарплат можно ждать и в Германии скорого роста безработицы.

— S&P снизила рейт Нидерландов, но повысило рейт Кипра и прогноз по рейтингу Испании до «стабильного» с «негативного».

Мудис повысило рейтинг Греции на две ступени.


На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ

Что может сделать ЕЦБ:

— На заседании 5 декабря ЕЦБ представит новые прогнозы по инфляции и экономике.
Рынок прежде всего будут интересовать прогнозы по инфляции, но вряд ли они будут ниже, чем инвесторы закладывали после октябрьского падения инфляции.
Но прогнозы по инфляции скорее будут ниже, чем рассчитывает рынок после данных по инфляции на уходящей неделе.
Реакция зависит от ожиданий, которые заложат банки своими рекомендациями для клиентов перед ЕЦБ.

— На уходящей неделе денежный агрегат МЗ замедлил рост, а кредитование компаний продолжает снижаться.
В этой ситуации вполне логичен запуск LTRO-3.
Но Бундесбанк настаивает, что в случае запуска нового LTRO щедрость ЕЦБ должна быть ограничена.
Вайдман предлагает запуск LTRO-3 только для тех банков, которые согласятся кредитовать промышленный сектор Еврозоны и ограничить срок такого LTRO 12 месяцами.
При запуске такого LTRO влияние на курс евро будет ограничено, ибо вряд ли данный подвид КУЕ будет пользоваться популярностью у банков Еврозоны.

В любом случае главным будет продолжительность LTRO-3.
Если срок действия будет больше, чем июнь 2015 года (срок неограниченных 3-х месячных кредитов ЕЦБ), то это отодвинет любые перспективы повышения ставок ЕЦБ на более поздний срок и окажет понижательное давление на курс евродоллара.

— Понижение ставок ЕЦБ.

На мой взгляд сие нереально как минимум на данном заседании.

— Покупка ЕЦБ ГКО стран Еврозоны

В прессе ходят слухи, что данный шаг обсуждается в ЕЦБ.
Но я себе и представить не могу реакцию Бундесбанка и Меркель.
В любом случае до роста доходностей ГКО стран Еврозоны после начала сокращения КУЕ ФРС вряд ли стоит серьезно взвешивать реальную возможность данного шага от ЕЦБ.

Выводы по ЕЦБ:

Реальным инструментом на предстоящем заседании ЕЦБ может стать запуск LTRO-3.
Но если будут ограничения в виде кредитования реального сектора и срок менее 2х лет: евродоллар может не отреагировать.
Тем не менее, Драги понимает, что при низких ставках главным инструментом роста экономик является курс евро и поэтому задачей Драги будет снижение курса евродоллара хотя бы во время выступления главы ЕЦБ.
Марио можно пожелать успехов, ибо если рынок почувствует беззубость ЕЦБ: проблемы обеспечены для Италии и Франции в первую очередь.


2. Nonfarm Payrolls

Более детальное понимание о нонфармах за ноябрь дадут ISM промышленности в пон-к (компонент занятости), ISM сектора услуг в среду и ADP.
На данный момент можно предположить падение уровня безработицы.

Большой риск представляет возможный пересчет вниз нонфармов за октябрь, ибо по косвенным данным непонятно откуда взяли 204К.
И по АДР в октябре вышло 130К, а с тех пор, как АДР начало считать Мудис: данные стали более-менее правильными, по крайней мере до октября АДР и нонфармы совпадали в направлении.

Также фактором риска является усиление давления в ноябре на работников, опрашивающих население США по занятости.
Много было публикаций в прессе, интервью, что опрос происходит не должным методом.
Так что в любом случае нонфармы за ноябрь могут быть сюрпризом, с перевесом шансов на негативный сюрприз как по пересчетам.

Реакция на нонфармы США будет сильной, т.к. ФРС и Буллард в частности заявили, что хорошие нонфармы – путь к сокращению КУЕ на заседании ФРС 18 декабря.
Впрочем, текущая неделя богата данными, которые могут повлиять на решение ФРС в декабре.
---------------
По ТА…

Всё ещё рассчитываю на отрисовку треугольника на часах евродоллара:
Обзор на предстоящую неделю от 1.12.13
Было бы замечательно сходить к низу треугла-канала до среды, до Драги (возможно на ставках ЕЦБ+ВВП) отрисовать ход к верху и потом ток падать если повезет с нонфармами к мин 1.30й.

Готовность по евродоллару хода вниз вначале недели подтверждает клин на часе долларфранка:
Обзор на предстоящую неделю от 1.12.13
Там вложенные вульфы, указан минимальный ход вверх

Более глобально пока рисую проект нисходящего вымпела-флага на дейли евродоллара:
Обзор на предстоящую неделю от 1.12.13
Для флага уже великоват откат при формировании полотнища, да и для вымпела предел 1.3630+-, потом сомнительно.
Зато цели 1.3000+- совпадают с целями по каналу на викли.

Проект вымпела-флага на дейли евродоллара подтверждает индекс доллара:
Обзор на предстоящую неделю от 1.12.13
Тут все в рамках по формированию полотнища флага на данный момент.
Отработать данная фигура по времени сможет на заседании ФРС 18 декабря при правильном формировании к этому времени.
-------------
Выводы:

Идеальным и понятным сценарием для меня было бы падение евродоллара до среды к верху 1.34й, потом рост до выступления Драги с перехаем 1.362Х и последующее падение.
Последующее падение зависит от Драги и нонфармов, яснее по нонкам будет после обоих ISM и АДР.
------------
Моя тактика:

Основной счет:

Убыточные шорты от верха 1.32й.
Планирую шорты по СиПу при перехае (если он будет ещё)

Второй счет:

Шорты от 1.3614.
Намерена держать до снижения к низу предполагаемого треугла.
Если по плану и до среды покажем верх 1.34й: буду думать крыть с последующим перезаходом в шорт при перехае.
От низа треугла могу пробовать лонги если события будут развиваться по идеальному сценарию.
 

Пока очевидно одно: перехай будет.
Но ещё есть шанс сначала к верху 1.34й, а потом на перехай, правда шанс сомнительный уже.
Если сразу перехай: то в первый раз возможен отскок от 1.363Х-4Х и до среды любые верхи ограничены серединой-верхом 1.36й всё-таки.
Если дадут бу перед сессией Европы: поставлю с перезаходом в шорт выше.
avatar

Kitten

От Вашего первого зимнего обзора веет весенней энергией и летним теплом)) спасибо
avatar

miro

miro,

Привет!)
Спасибо)
спасибо!
ЛУЧШИЙ ТРЕЙДЕР,

всегда с радостью!
Taxfreelt,

Возможно неудачно построенная фраза.
Данные за октябрь по инфляции показали в Еврозоне сильное падение, особенно в Германии.
Евродоллар тогда падал на этих данных от 1.37й.
В ноябре инфляция в Германии вернулась на место.
Мы уже отыграли возвращение инфляции в Германии обратно после октябрьского провала.
Но ведь скорее всего падение инфляции в октябре не было случайным, в любом случае этот провал ЕЦБ учтет при подсчете по инфляции.
Т.е. то, что на данный момент заложено в цене евродоллара: выше, чем скорее выдаст ЕЦБ.

Да, венгров читала, а толку.
Были французы, итальянцы.
Венгры чисто со стороны советы ЕЦБ дают, так им пофиг.

1.3670-80 хорошая цена для шортов, может быть хай до Драги, а там уже от нонфармов зависит
avatar

Kitten

Taxfreelt,

Давайте я по-другому по инфляции переформулирую, а то действительно мысль теряется.
Возьмем график инфляции Еврозоны.
С 2011 года инфляция падала, потом был отскок и он был благодаря повышению НДС во многих странах Еврозоны и этот отскок закончился, сейчас новый цикл падения.
Т.е. не факт, что инфляция будет падать дальше, но со стороны ЕЦБ ситуация по инфляции выглядит снижающейся в долгосроке и на этом буду строиться прогнозы, а рынок после данных на прошлой недели на данный момент склонен временным провалом считать данные за октябрь.

Да читала я венгров, оттуда и взяла про обсуждение ЕЦБ программу выкупа ГКО и советы там тоже были.
Taxfreelt,

То, что Драги в данной ситуации надо было бы делать: понятно.
Но есть позиция Германии, для них сбережения важны, это менталитет и Германия присоединилась к Еврозоне на условиях ценовой стабильности.
Поэтому и есть проблема для ЕЦБ, ибо слишком фрагментированный союз и то, что надо одним странам от ЕЦБ — совсем не надо другим.
И в какой момент Драги придется прогнуться под политику Германии пока непонятно.
Вернее пока инфляция в Германии ниже 2%: всё ок.
Но Германия явно против снижения депозитной ставки будет
Taxfreelt,

угу, по ЛТРО есть шанс.
посмотрим отстоит ли Драги условия ЛТРО, чтобы было не так жестко, как предлагает Бундесбанк.
Ибо при осуществлении варианта ЛТРО от Бундесбанка курс евро не упадет
спасибо, как всегда здорово)
хотел поинтересоваться, какими источниками информации пользуетесь чаще всего? Спасибо!
avatar

bartender

bartender,

Спасибо)
Лента Доу и главная пресса мира)
Спасибо!
avatar

INROS

INROS,

Привет!)
Спасибо и Вам!
Спасибо, Уважаемая Kitten ++++
Виктор~,

Привет!
Спасибо!)
данные по США были отличные
поэтому есть шанс так пойти сразу:

В связи с этим у меня нет желания переворачиваться в лонги от низа треугла.
Выжду как мин до среды и в среду переоценю ситуацию.
Хорошо б было прорвать нижнюю треугла до АДР в среду
avatar

Kitten

Kitten, отлично, давно заряжено и туда и сюда))))
avatar

404


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP