<HELP> for explanation

Блог им. voronnorov

Вопрос к знатокам глобальных финансов.


Я думаю все немного в курсе про пирамиду РЕПО, которая на данный момент примерно в 3 триллиона рублей.
На одном из сайтов я прочёл мнение эксперта, заявившего, что объём это пирамиды может быть увеличен до величины ЗВР.
Вопрос к знатокам финансов.
До  каких размеров можно раздуть объём предоставляемых кредитов ЦБ ?
Как это будет отражаться на балансе ЦБ ?
 Ограничивает ли  механизм Currency Board   возможности увеличения объёма кредитования ЦБ ком и гос банков
Ведь под ЗВР обеспечивается денежная база .

Насколько я смотрю баланс ЦБ Объём РЕПО пока не считается ЦБ деньгами и соответствует по пассивам капиталу ЦБ и неким прочим пассивам.
 Просьба разбирающихся в вопросе людей дать, если не лень, комментарии.
 

По первому вопросу — ответ: до требуемых, или нужных в данный момент — не имеет значения
avatar

miro

цб рф много раз заявлял что не придерживается каренси борд
поэтому никакой каренси борд в реальности ниче не ограничивает
и денежная база никакими звр не обеспечивается (и не должна)
avatar

karapuz

voronnorov, думаю в пассиве, как всегда, ФНБ
avatar

miro

voronnorov,
ссылочки без труда найдете в гугле. специально для вас г-да улюкаев и игнатьев повторяли, что цб рф не придерживается каренси борд с периодичностью примерно раз в полгода последние лет 5

а балансик сами посмотрите. возьмите соотношение денежной базы и звр и посчитайте. то что она была меньше, чем звр — ничего не значит. она и больше может быть. вы исходите из неверных предпосылок и поэтому задаете неверные вопросы и делаете неверные выводы.
INROS, совершенно верно. будут пока будет что закладывать или пока «тенденция на снижение стоимости заложенного» не появится :)) ну или пока ЦБ требования к залогам не ужесточит (как вариант, хотя непонятно, для чего ему своими руками разрушать то, что он же сам по сути и построил :)
karapuz, давно уже пора требования ужесточить!
видать не могут — ибо для своих(
avatar

miro

miro, почему пора? если цель была залить всё ликвидностью, снизить ставки и родить пирамиду — взяли, залили, родили. что хотели то и вышло, всё хорошо. ))

ну типа — а чем мы хуже ЕЦБ или ФРС
voronnorov,
не находите или не хотите найти?
«рубль у нас не работает в режиме currency board.» — Улюкаев
www.gazeta.ru/interview/nm/s3689237.shtml

в «балансике» вы наблюдаете не связанные между собой цифры денежной базы и звр. то что первая цифра меньше последней вовсе ничегоо не говорит о том, что «обеспечивается». и уж тем более ничего не говорит о существовании каренси борд.

найдите хоть один действующий документ, по которому ЦБ РФ был бы обязан держать ЗВР в какой-либо связи с рублевыми денежными агрегатами. не найдете. вывод? ЦБ РФ не придерживается каренси борд. и если захочет — может увеличить рублевую массу (или базу) насколько посчитает нужным. вне связи с ЗВР.
archie, бесполезно, voronnorov прочно застрял в 90х :)

алё, гараж. у нас уже давно практически плавающий курс по факту. хоть и валютный коридор. ))
voronnorov, мне лень считать абзацы. используйте Ctrl-F (поиск). работает отлично.

дополнительно отсылаю вас к статье Кудрина
akudrin.ru/news/novaya-nauchnaya-statya-alekseya-kudrina-v-zhurnale-voprosy-ekonomiki.html#5
и, собственно, к утвержденному ЦБ документу
«Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов»

в котором изложено всё, что нужно знать по поводу направлений ДКП. и если вы найдете там хоть что-то похожее на каренси борд — сообщите.
voronnorov,
да вы просто посмотрите задолженность банков
по кредитам «под активы или поручительства»
и «по операциям РЕПО»
в динамике с 2012 г.
и потом вот это
www.cbr.ru/dkp/print.aspx?file=standart_system/ref_7.htm
может прояснится :)
voronnorov,
— ну вам же уже сказали, что операции репо корреспондируются с корсчетами банков, а не с капиталом ЦБ. (и остатки на корсчетах это вовсе не только обязательные резервы, как вы ошибочно полагаете, но и «избыточные резервы» так называемые)
— также некоторые кредиты выданные банкам корреспондируются в консолидированном балансе с «прочими пассивами»

— если вы хотите подробностей — смотрите не консолидированный баланс, а детализированный по плану счетов ЦБ в соответствии с положением 66-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в Центральном банке Российской Федерации»

— у национального ЦБ нет норматива достаточности капитала. у ЦБ может быть вообще отрицательный капитал. и это не повлечет для него никаких последствий. например ЦБ Чехии работал с отрицательным капиталом много лет. размер собственного капитала ЕЦБ настолько мал, что в случае серьезных дефолтов европейской периферии у него тоже будет отрицательный капитал (убытки превысят собств. капитал).

но для национального цб это неважно. т. к. он не может потерять кредитоспособность в национальной валюте. т. к. он ее сам создает. в любом кол-ве.

поэтому способность национального ЦБ кредитовать банки не ограничена его капиталом никоим образом.

поскольку, как мы выяснили ранее, режима каренси борд в нашей стране к счастью тоже нет, то способность национального ЦБ кредитовать банки не ограничена также и ЗВР.

а чем ограничена? да ничем! только макроэкономическими параметрами. и потребностями самой банковской системы.

превысит инфляция нормативные уровни — придется откачивать ликвидность. или пузыри надуваться начнут. или залоги в цене падать начнут — и банки прекратят пирамиду строить.

вот и все…
voronnorov,
мне нечего сказать, кроме того что я уже сказал
вы застряли в 90х

очнитесь, рубль уже находится в режиме _почти_ плавающего курса
это означает, что валютные резервы _могут_ быть меньше _даже_ текущих потребностей по импорту _уже сейчас_

не говоря уж обо всей рублевой массе, которая абсолютно не нуждается ни в каком валютном резервировании

но ладно — допустим мы так сильно боимся, что на рубли не будет никакого спроса, кроме внутреннего, и никто извне не продаст ни цента за рубль

тогда нужны резервы в объемах импорта
но не больше

и это — чисто параноидальные предположения
а на самом деле полная конвертируемость рубля дело недалекого будущего
присоединение к CLS — стратегическая цель Банка России до 2015 г.
и для этого абсолютно не нужна «как минимум равная» величина рублевой и валютной денежной массы (в требованиях к CLS Membership и Eligible Currency нет такого пункта. зато есть другие, намного более интересные).

по факту — ЦБ РФ регулирует рублевую эмиссию лишь исходя из своих целей по инфляции, т. к. перешел к режиму «инфляционного таргетирования». и это не имеет никакого совсем отношения к каренси борд.
и — да — я ни в коем случае не утверждаю ничего о курсе рубля. и — да — в ситуации когда валютных резервов было бы мало — курс рубля скорей всего бы падал. при сохранении сегодняшней сырьевой экспортной структуры экономики

но это не имеет отношения к каренси борд! и к необходимости создания резервов тоже! это имеет отношения только к курсовым рискам! да — курс рубля падал бы! ну и что?!!! может это и хорошо в какой-то ситуации — это же автоматический стабилизатор!

для этого плавающие курсы и нужны.
они всё выравнивают

то что приходится выравнивать вручную в режиме фиксированных курсов (как например до дефолта приходилось делать, когда курс доллара к рублю был фиксированным) с помощью резервов и прочего — всё это не нужно, если вы «отпускаете» курсы.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP