<HELP> for explanation

Блог им. Kitten

Обзор на предстоящую неделю от 11.08.13

По ФА…

Невзирая на то, что ФА-анализ сейчас локально имеет на евродоллар влияние где-то между особенностями миграции ушастой совы и размножением белых медведей, попробую определить причины роста и время начала падения.

Причины роста евродоллара:
1. Завершение рецессии в Еврозоне.
2. Изменение ожиданий по окончанию периода мягкой монетарной политики ФРС.
3. Отсутствие обсуждений проблем Еврозоны и пути их решения перед выборами в Германии (благоприятный информационный вакуум).

Подробно о каждом факторе:

1. Завершение рецессии в Еврозоне.
Да, показатели Еврозоны впервые за полтора года показывают на завершение полуторагодичной рецессии.
14 августа выйдет первая предварительная оценка ВВП Еврозоны за 2й квартал, прогноз +0.2% кв/кв, -0,8% г/г, внутренней раскладки ВВП не будет при первой оценке.
Тем не менее, по розничным продажам, промышленным заказам, торговому балансу можно сделать вывод, что причиной восстановления Еврозоны стал экспорт, т.е. низкий курс евро.
Внутреннее потребление в Еврозоне упало в результате жестких мер экономии.
Пока другие страны мира, США в первую очередь, стимулировало экономику в виде КУЕ: Еврозона получала также выгоду.
Сейчас, при выходе США из супермягкой монетарной политики, Еврозоне нужно стимулировать внутренний спрос, экспорт так или иначе будет падать.
Ситуация парадоксальная: евро растет на выходе Еврозоны из рецессии, но рост курса отправит Еврозону обратно в рецессию, поэтому по ФА текущий рост евродоллар на улучшении эконом. данных не более, чем хорошая возможность для шорта.

2. Изменение ожиданий по окончанию периода мягкой монетарной политики ФРС.
ФРС смогла вернуть доходности в приемлемый диапазон.
Загадка для меня, но рынки успокоились и, похоже, поверили в отделение сворачивания КУЕ от прекращения КУЕ навсегда и повышения ставок.
Надолго ли?
В этом свете неплохо вспомнить выступление Гринспена, который заявил, что ФРС надо сворачивать КУЕ при любых эконом данных и не стоит верить обещаниям насчет низких ставок долгое время, ибо ставка сейчас находится на более низком уровне, чем следует и последствием могут стать неконтролируемые движения на долговом и фондовом рынках.

Все выступавшие на уходящей неделе члены ФРС так или иначе подтвердили возможность начала сокращения КУЕ на заседании 18 сентября.
Ток Эванс заметил, что низкие ставки могут сохраняться и при уровне безработицы ниже 6%.
Это единственный намек на вероятность снижения ориентира на повышение ставки до 6% с одновременным сокращением КУЕ в сентябре.

По всем логике доллар после сказанного должен был уйти в рост, но пока этого нет.
То ли причина в летних отпусках, то ли по ТА дорисовываем верхи, но пока тупим.
Ладно доллар падает (а если брать только валютный рынок то связка доллариена+долларфранк+долларкад явно выражает ожидания рынка на начало выхода ФРС из супермягкой политики), но евродоллар даже при сокращении КУЕ ожидают неприятности в виде роста доходностей и падения экспорта.

Возможно рынок считает, что выход экономики Еврозоны из рецессии гарантирует, что Драги прекратит разговоры о снижении ставок, а рост инфляции заставит ЕЦБ поднять ставки ранее ФРС?
Нет, время Трише и главенства интересов Германии прошло, у нас Драги и интересы южных стран во главе.
И хотя я считаю, что ЕЦБ больше ставки не снизит, но Еврозоне для сохранения единства необходим низкий курс евро и угрожать будут.
Тем более чем выше евродоллар: тем хуже с ростом экономики Еврозоны.

На уходящей неделе было 2 показательных выступления в свете будущего монетарной политики ЕЦБ, главного экономиста ЕЦБ Праета и главы ВоЕ Карни:
— Прает заявил, что ЕЦБ осенью опубликует новые прогнозы по инфляции (а Драги на крайнем заседании ЕЦБ сказал, что ожидает падения инфляции в ближайшие месяцы) и по результатам этих прогнозов возможно снижение ставки ЕЦБ.
— Карни пошел по пути ФРС и привязал мягкую монетарную политику ВОЕ к уровню безработицы: до 7% бр мягкая монетарная политика и возможно КУЕ при необходимости, 6,5% — поднятие ставок.
Да, с оговорками на инфляцию и ВВП, ибо мандат ВоЕ одинарный, но тем не менее явно виден путь ФРС.
Возможно, это договоренности главных ЦБ мира, тогда ЕЦБ пойдет по тому же пути и привяжет монетарную политику к ставке бр (да, у ЕЦБ тоже одинарный мандат, но и ОМТ в этом мандате не прописано))).
И если в США сейчас уровень безработицы 7,4%, в Британии 7,8%, то в Еврозоне выше 12% и прогноз по достижению в конце 2013 года 12,4%.
Т.е. Еврозона дальше всех по выходу из мягкой монетарной политики и поднятия ставок.
Если Драги привяжет мягкую монетарную политику с уровнем бр: евро может сместить иену на пьедестале валюты фондирования по гарантии низких ставок, ибо евро на втором месте после иены, доллар по ставкам выше после крайнего снижения ЕЦБ.
Есть договоренности ведущих ЦБ мира или нет: ЕЦБ надо отвязать доходности своего рынка ГКО от доходностей ГКО США и это легче всего сделать путем гарантий сверхмягкой монетарной политики с горизонтом больше, чем ФРС и ВоЕ.
Тогда убиваются оба зайца: и доходности можно сдержать и низкий курс евро.
Иначе только путем ОМТ, КУЕ (ЛТРО, ABS) и немедленного рывка в создании банковского союза до первого возможного повышения дисконтной ставки ФРС летом-осенью 2014г.

3. Отсутствие обсуждений проблем Еврозоны и пути их решения перед выборами в Германии (благоприятный информационный вакуум).

Проблем в Еврозоне, как всегда, масса.
Но решений и обсуждений нет, всё отложено на «после выборов канцлера».
Но их придется решать.

Бальная книжка Меркель:
— Греция
Или ещё один пакет помощи мин 11 ярдов (сумма всё время растет после каждой инспекции Тройки) или списание долгов от ЕЦБ (до свидания ОМТ)
— Португалия
Невыполнение условий Тройки, скорее всего невозможность возвращения Португалии на рынок ГКО с середины 2014 года.
Необходимость списания долгов или пакет помощи.
По идее рынки должны начать испытывать напряжение по Португалии с конца августа перед инспекцией Тройки.
— Италия
Возможный распад коалиции в связи с мягкой посадкой Берлускони.
Решающая дата: голосование по исключению Берлускони из парламентариев 9 сентября.
— Испания
Коррупционный скандал Рахоя.
Пока замяли, но явно не конец.

Возможно, рынок закладывает ожидания по смягчению давления на проблемные страны Еврозоны?
Что Меркель после избрания отпустит вожжи и разрешит нарушать Маастрихтский договор? Вряд ли.
Запуск КУЕ типа ЛТРО?
Возможно, но это не плюс евро.
Создание банковского союза без потери суверенитетов?
Сомнительно, хотя может так получится, что деваться будет некуда.
По словам Шойбле для изменений Конституций при создании банковского союза надо около 3х лет, а «горит» к окончанию КУЕ ФРС, т.е. к лету 2014 года.
Не вижу ничего положительного для роста евро и после выборов Германии, хорошо если решат накопившиеся за это время проблемы.


Предстоящая неделя будет бенефисом для евродоллара и фунтдоллара.
Во вторник выйдут окончательные данные по потреб инфляции Германии, пром. производство Еврозоны и ZEW Германии.
Если данные разочаруют (а пром произ-во Франции в пятницу вышло ниже ожиданий): возможно начало фиксинга ещё до ВВП Еврозоны.

В среду сессия Европы откроется публикацией ВВП Франции.
Если с Германией все понятно, рост, правительство Германии ожидает 0,75% (интрига 0,7% или 0,8% таки), то Франция под сомнением, прогноз 0,2% кв/кв, 0%г/г.
Если Франция выше прогноза: рост сразу, думаю Германия через полчаса не подведет.
Потом в среду протокол ВоЕ (интересно есть ли там мнения относительно ориентиров на повышения ставки в виде уровня бр и инфляции) и выйдет сам уровень безработицы.
После этого ждем публикацию ВВП Еврозоны.
Если Франция ниже прогноза, а Германия прогнозная: фиксинг по факту выхода ВВП.
Если ВВП выше прогноза: скорее всего так или иначе дойдем до 1.3470-1.3530 до разворота вниз.
Но ВВП Еврозоны это финальный штрих роста евродоллара, по факту ожидаю фиксинг и разворот евродоллара вниз (если не начнется после блока данных во вторник при разочаровывающих данных).
---------------
По ТА…

Алмаз сломали до окончательного формирования и подтверждения.
Поэтому явной целью по ТА остается флаг от 1.275Х с целью 1.3500+- (флаг рисовала в прошлых обзорах тут).

Самым краем роста евродоллара в случае ВВП Еврозоны выше прогноза является трендовая по хаям 1.324Х и 1.3415:
Обзор на предстоящую неделю от 11.08.13
Т.е. максимальная отметка для начала хода евродоллара мин к 1.26ХХ, а потенциально и к 1.22й сейчас около 1.3600+-(линия растущая).

Но с учетом, что 1.3500 цель флага и ТАшники будут крыть там лонги по евродоллару, а 1.3500 сильный опционный барьер: скорее всего максимальной целью хода вверх до сильного корректа является диапазон 1.3470-1.3530.

Однако, если данные по ВВП Еврозоны (или/и блок данных во вторник) разочаруют: возможно падение с текущих, уже без перехая (хотя и крайне сомнительно).
По аналогии: до перелоя 1.274Х не дошли 10 пипс, поэтому в текущей ситуации, при отрисовке сходящегося треугла, есть малый шанс уйти в коррект без перехая.
Тем более оттолкнулись вниз от 200МА на викли евродоллара, викли закрыли без пробоя трендовой по хаям 1.494Х и 1.3711.
Т.е. теоретически есть призрачный шанс пока уйти вниз по такому проекту:
Обзор на предстоящую неделю от 11.08.13

При проходе вниз 1.3180 без перехая: мин целью станет начало 1.30й:
Обзор на предстоящую неделю от 11.08.13
Но тем не менее, 1.3010-30 считаю проходным уровнем, от него скорее всего будет отскок вверх около фигуры, но мин цель в таком случае находится на 1.2800+-
--------------
Выводы:

Глобально по ФА евродоллар ждет падение с мин целью 1.26ХХ, а скорее 1.22я.
Локально евродоллар завершает свой рост, желательно перед падением добить цель по ТА 1.3500+- (зайти перед разворотом в диапазон 1.3470-1.3530), потенциально рост евродоллара перед разворотом может достичь 1.3600+-.

Есть шанс, что евродоллар уйдет вниз без перехая, скорее всего тогда это будет коррект, т.к. перехай и 1.3500+- обязателен по ТА и ФА-уровням.
Без перехая перелой 1.3180 приведет к началу 1.30й, откуда будет коррект мин к 1.3100+-.
При повторном перелое 1.3000+-: мин цель 1.2800+-

Разворот евродоллара вниз возможен при блоке данных Еврозоны хуже прогноза во вторник или после прогнозных- хуже прогноза в среду.
При выходе ВВП Еврозоны выше прогноза: надо выждать окончания роста перед шортом, скорее всего это будет диапазон 1.3470-1.3530.
------------
Моя тактика по евродоллару:

Основной счет: сборные шорты в просадке со средней вверху 1.32й.
Доливать буду только в диапазоне 1.3470-1.3530.
При уходе вниз без перехая: бу на шорты при выходе в 1.30ю, закрытие шортов около 1.2800+-.
При уходе евродоллара вниз после перехая в диапазон 1.3470-1.3530 (ключевая отметка перелой 1.3180): буду держать шорты минимум до 1.26й, потенциально 1.22й (если терпения хватит).

Второй счет: пока без позиций.
Могу открыть шорт при фигурах на мелких или при первом подходе до блока данных Еврозоны во вторник из диапазона 1.3370-90, если ход в данный диапазон будет на сессии Азии или первой половине сессии Европы в пон-к (при подходе к 1.3400 на сессии США может быть прорыв 1.3400 с быстрым достижением 1.344Х).
При первом ходе к 1.344Х: шорт с быстрым бу, ибо после небольшого отскока от 1.3450+- будет достижение 1.3470-80.
Обязательно шорты при первом ходе к 1.3470-80 с бу после отката к началу 1.34й.
 

Ставлю авансом и приступаю к чтению))+
avatar

Eremin

Eremin,
)))
а как я буду расплачиваться если не понравится?)
Kitten, через неделю видимо придется новый обзор писать))И спасибо-первый абзац Вера Камша зеленеет от зависти))
Eremin,
)))
Спасибо и Вам за Ваши обзоры, читаю с удовольствием!
Kitten, спасибо-есть с кого брать пример.Удачи.
Eremin,

и Вам профитов!
Сергей Воронцов (sergey-110),

рано встающим профитов!)
спасибо, приятно утром почитать грамотный обзор,)+
Юрий Питерский (pitersckij),

спасибо!
Спасибо ++++
Виктор~,

спасибо и Вам!)
Классное начало!
Реально стоило потратить время на несколько обзоров чтобы прийти к выводу что ФА не имеет никакого отношения к ценовым движениям на рынке!
Молодец!
Теперь стоит правильные выводы сделать и начать зарабатывать!
avatar

Genda

Genda,

глупость говорите, уважаемый!
я Вам могу своими обзорами доказать, что ФА работает.
В данный момент это была самоирония, но не всем дано)))
Ваш утренний кофе как всегда бодрит))) спасибо+
avatar

miro

miro,

спасибо!)
spasibo
avatar

Aleksander K

Aleksander K,

постоянным читателям всегда рада!)
Ира, четокакойтоништякпокурил…
Ира, знаю, что я ничего не знаю. (видимо Греция уже не в Европе)
Ира, это как шантаж, за него деньги можно давать… всегда, это как раз халявой и называется
Ира, ну это же внутригосударственные понятия, а если это между государствами, то Приплыли…
Ира, 12 авг (Рейтер) — Немецкий центробанк полагает, что Греции потребуются дополнительные спасательные кредиты от европейских партнеров не позже, чем к началу 2014 года, сообщил еженедельный журнал Der Spiegel в воскресенье, ссылаясь на документ из Бундесбанка. Это сообщение может вызвать в Германии споры о том, действительно ли канцлер Ангела Меркель отказалась от дальнейшей помощи Греции до выборов 22 сентября, которые она может выиграть. Оппозиционные партии, особенно Социальные демократы, обвиняют ее в том, что она скрывает риск того, что немецким налогоплательщикам придется снова финансировать программы помощи еврозоны. Греция получила два кредита от Европейского союза и Международного валютного фонда на общую сумму 240 миллиардов евро ($320 миллиардов) и истратила 90 процентов этих средств. Программа помощи истекает в конце 2014 года. Меркель и ее министр финансов Вольфганг Шойбле неоднократно заявляли, что спасение Греции идет своим чередом, отвергая предположения о возможности дополнительной помощи или сокращения долга. Der Spiegel процитировал документ, который назвал докладом Бундесбанка для министерства финансов Германии и МВФ. В документе банк предсказывает, что европейские правительства «наверняка согласуют новую программу для Греции» не позже, чем к началу 2014 года.
Спасибо! Думаю, что в последних числах месяца будет очередная волна роста пары, то есть до формировывать растущую месячную свечу, а пока можно и по болтаться в коррекции.
avatar

INROS

INROS,

тоже вариант, спасибо!)
Спасибо за статью приятно читать.
Короче говоря, пока евро растет покупаем когда будет падать(уже скоро)продаем))))
horiton,
)))
где-то так)
Да, действительно сейчас уже ситуация не такая однозначная, как на прошлой неделе. Могут и не перехаить, хотя очень бы нужно было. Если пойдут с текущих вниз, то остается возможность возврата в 34-ю… Нужен хоть небольшой перехай прошлого пика 3426, тогда можно смело топать вниз, без всяких возвратов…
Владимир Дормидонтович,

согласна)
Спасибо. Текст задорный. Записываю в избранное. На мой взгляд Вам и нам было бы славно продолжить вести этот топик с комментариями к происходящим на рынке изменениям цен.
avatar

Realist

Realist,

спасибо за оценку!)
Kitten, спасибо! Как всегда было интересно! Еще бы комментарии к происходящему, вообще было бы здорово
avatar

baa1978

baa1978,

всегда веду продолжение в комментах среди недели, но вот на текущих уровнях у меня интереса по цене нет, или ниже 1,3200 буду сидеть у компов или выше 1.34й.
Ну, ФА обязательно смотрю конечно во время данных
Ира,

спасибо, солнышко!)
avatar

Kitten

Ира,

значит ВВП Франции в плюс выйдет)))
avatar

Kitten

Kitten, 12 авг (Рейтер) — Правительство Германии в понедельник опровергло сообщение о том, что Греции понадобится новая программа помощи к началу следующего года, завив, что Афины делают успехи в реформах, как свидетельствуют экономические данные. Немецкий центробанк полагает, что Греции потребуются дополнительные спасательные кредиты от европейских партнеров не позже, чем к началу 2014 года, сообщил еженедельный журнал Der Spiegel в воскресенье, ссылаясь на документ из Бундесбанка. Министерство финансов Германии сообщило, что не знает об этом документе, где говорится, что Европа «наверняка согласует новую программу для Греции», и что существующая программа помощи несет в себе «крайне высокие риски». «Последний доклад „тройки“ свидетельствует о том, что Греция делает большие успехи в своих реформах. Как вы знаете, нынешняя программа действует до 2014 года, так что я нахожу сложным говорить сейчас о том, что случится в 2014 году», — сказал представитель министерства Мартин Коттхаус.
Виктор~,

ну а что остается правительству Германии?
ток опровергать, да и то слабо и без аргументов.
Немцы очень насторожены относительно новых выплат Греции, вопрос Греции сильно влияет на электорат.
Зато если это действительно внутренний документ Бундесбанка (а скорее всего так и есть): это повлияет на решение Конст суда Германии по ОМТ.
Kitten, Однозначно!
вот такой проект ГП может быть при варианте ухода вниз без перехая:



в таком случае надо добить начало 1.32й до ВВП, на ВВП Еврозоны отрисовать правое плечо в середину 1.33й (но уйти вниз без перехая) и потом пробой 1.318Х.
но очень сомнительно пока.
единственный плюс проекту ГП: в голове почти медвежий пинцет.
avatar

Kitten

Kitten, добрый день! Не получилось ни 1,35, ни середина 1,33й на хорошем ВВП… Как считаете, дорога вниз открыта?
PTSStrader,

ну, других способов уйти вниз без перехая я пока не вижу)
и лучше уж добить 1.3500+- до начала корректа, дабы потом не гадать откуда будет перехай.
Ваши предложения?)
Kitten, хитрая ты, хочешь встать в шорт на хаях? Меня удивляет другое, как умудрилась применяя бу, остаться с шортами по евре?
Realist,

основной счет у меня предназначен для долгосрочной работы по ФА, поэтому там с уровнями не перебирала (не специально, просто чистое ФА четко вниз было и неаккуратный первый вход был и хотя выйти давали: не закрыла) и теперь уже висеть будут, бу после 1.30й.
а на втором счету теперь уже с более точечными правильными шортами входить буду.
Но если уже не дадут до корректа перехай: то первый вход на втором счету будет лонг от начала 1.30й, но там вряд ли боле фиги коррект вверх будет.
Ну или если пойдут по проекту ГП: буду шортить на формировании предполагаемого правого плеча со стопом выше хая.
Kitten, Если входили в долгосрок, полагаю поза была
не велика. Это терпимо. Но все равно, так или иначе при просадке есть неоправданные потери от свопов. Главное, что теперь вы сами разобрались и держите ситуацию под контролем.
Realist,

до прихода Драги я часто влезала ранее на основном счету и набирала позиции на протяжении нескольких фигур, но тогда ход евро был большой.
С приходом Драги интересы ФРС и ЕЦБ сравнялись: Бернанке мишка до доллару, а Драги медведь по евро, поэтому в евродолларе по итогу получили флет и уже нужны достаточно точные входы ибо ход евродоллара мнимальный.
Но эмоции сработали на шорты, ошибки не было: если посмотреть крайние обзоры за месяц то везде указана 1.35 как вероятное достижние.
Но плюнула, летом ФА всегда хуже работает, но пошла против своего понимания и зашортила ранее, риски были осознанными)
Kitten, Это хорошо, что Вы используете ФА. Возможно у Вас даже есть архив или знаете где посмотреть данные за прошедшее время. Можно накоротке проверить ряд идей. Или исследовательская работа вам претит?
Realist,

что Вы хотели б посмотреть?
Без проблем глянуть можно всё при необходимости.
Насчет исследований: не занимаюсь, я трейдер, но это не значит что нельзя что-то посмотреть)))
PTSStrader,

ок)
буду ждать)
PTSStrader,

просто интересно как мыслят потенциальные противники))))
спасибо!)
PTSStrader,

не в мой огород камень)
я всегда привязываю к уровням и времени (событиям)
Kitten, Когда выйдешь с профитом, подари PTSStrader минибук, пусть пишет на кириллице.
PTSStrader,

потерпите чуток)
сейчас с окончанием отпусков в работе парламентов этот маразм закончится, ФА начнет нормально работать и я буду подкалывать Вас уже))))
PTSStrader,

Правильность моей позиции и верность моего анализа доказаны временем, со времен предверия событий Лемана до иных, более близких.
Насчет ранеего входа (20 пипс от текущей цены евродоллара) объясняется темпераментным характером, а не ошибкой рассуждений.
Не надо меня агитировать)
Kitten, Уважаю умение аргументировать.
Виктор~,

да тут уже ж посты с уникальными неизвестными миру вилами Эндрюса исчезают и прославление ТЗ, а также опровергается аксиома что 2+2=4… так что вряд ли уже понятно к чему какие аргументы)
Kitten, прилетел в Москву, дела, всем привет и хороших торгов.
Виктор~,

спасибо)
и Вам профитов!
PTSStrader,

вот с этого хорошо б начать:
«Cena, po opredeleniju ZAVISIT OT VREMENI!!!
a ne ot ...SOBYTIJA!!!

«SOBYTIE» — eto VOZMOZHNYI, no ne objazatel'nyi (!!!) TRIGGER dvizhenija!»

Вот ответьте мне: день Вашего появления на свет это событие или время?
И Ваша «цена» была заложена при рождении или формировалась под влиянием событий (вторичную роль времени здесь отрицать трудно, хотя если на протяжении долгого времени событий было немного, то и цена от дня появления на свет по мере взросления идее будет отличаться ненамного, но всё зависит какие ожидания вкладывали родители))))?

Попробуйте взглянуть на мир с другой стороны, не говоря уже, что парламентарии после отпусков придут не разваливать Еврозону, а решать накопившиеся проблемы, а они в обзоре представлены списком, по Италии со временем и событием)))
И что Бернанке это прошлое и председатель ФРС не бог, если время менять политику, он может только смягчить, но не отменить событие, не говоря о Еврозоне (там ФРС имеет малое влияние).
И ФА это не разбор того, что всем известно, это взвешивание того, что заложено в рынок и разница между тем, что может быть (зависит от правильности ФА).
И если в рынок сейчас заложен позитив по Еврозоне (частично ложный), то негатив пока не учтен.
И если мягкая монетарная политика учтена, то реальность чутка другая…
А по поводу эконом данных: так других нет, сами безработных считать не пойдем и рынок ориентируется на офиц данные сравнивая прогнозы (заложенные в цену) с фактическими значениями…

И, наспоследок:
Я рада любой критике по ФА, ТА, мнением по-любому анализу, имеющим какие-то правила в своей основе.
Но с теорией заговора ко мне лучше не подходить.
ТЗ это удел людей или не желающих учиться либо слабых с желанием «собственной значимости».
PTSStrader,

у меня нет желания общаться с человеком, трущим потом за собой сообщения и оформляющим текст таким образом, чтобы в середине были гадости, а начало и концовка любезные (по правилам психологии)).
Тренируйтесь на кошках)

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP