Топ-5 лучших "доходных" облигаций выше 20% от аналитиков Финуслуг

Ещё одна «с пылу с жару» подборка бондов, на этот раз на вторичном рынке. Я решил не составлять её сам, а довериться мнению профессиональных коллег, ну и дать свои комментарии.

Экспертов по облигациям в последнее время едва ли не больше, чем самих выпусков😎 Вот и наши любимые Финуслуги (детище Мосбиржи) только что представили собственную пятёрку «лучших доходных облигаций». На площадке можно не только открывать вклады, оформлять ОСАГо и т.п., но и заценить ТОП-5 облиг по версии аналитиков.

🤔Забегая вперёд, подборка получилась крайне… специфичной.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚙️Критерии у Финуслуг такие:

● Купон фиксированный;
● Текущая доходность от 20% и выше;
● Кредитный рейтинг не ниже A;
● Статус квала не нужен.

📊Расположу облигации в порядке текущей доходности к оферте/погашению — от наименьшей к наибольшей. Также привожу CY — текущую купонную доходность и текущую цену. Доходности указаны по состоянию на 14.12.2025 по данным брокеров и других открытых источников — делайте поправку на комиссии и налоги.

💎Европлан Б6

● ISIN: RU000A100DG5
● Доходность YTP: ~13%
● Купон: 22,5%
● Выплаты: 2 раза в год
● Цена: 108,8%
● Доходность CY: 20,7%
● Погашение: 15.05.2029
● Рейтинг: АА от АКРА и Эксперт РА
❗Пут-оферта 20 ноября 2026.

Очень старенький и очень печальный в плане доходности выпуск от лизингового гиганта Европлана, который недавно был продан Альфа-банку. Олдскульные выплаты раз в полгода, ликвидность в стакане очень низкая, купон хоть и приятный (22.5%), но из-за текущей цены облигации и предстоящей оферты ловить в этой бумаге как по мне совершенно нечего.

👉Короче, облига времен моей биржевой молодости с доходностью к оферте гораздо ниже вклада. Зачем уважаемые Финуслуги откопали такой раритет, я честно говоря не вполне понимаю🤷‍♂️

💎Магнит 4Р5

● ISIN: RU000A10A9Z1
● Доходность YTP: 14,1%
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 101,9%
● Доходность CY: 22,5%
● Погашение: 13.11.2029
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
❗Пут-оферта 10 марта 2026.

Эмм… Опять какой-то очень спорный выбор, мягко говоря. Да, номинально текущая купонная доходность выше 20%, но из-за близкой оферты общая доходность бумаги совсем тухлая. Думаю, никто не сомневается, что в марте Магнит очень сильно пересмотрит свой 23% купон в сторону понижения.

👉Я подробно разбирал этот выпуск перед его размещением и уже тогда говорил, что участвовать в нём не собираюсь. А сейчас — и подавно.

💎Башкирия 34014

● ISIN: RU000A10AC91
● Доходность YTM: 15,8%
● Купон: 23,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 111,1%
● Доходность CY: 21,4%
● Погашение: 14.12.2027
● Рейтинг: АА+ от Эксперт РА
❗Амортизация: 10% — в дату выплаты 12 купона, по 15% — в даты выплат 18 и 24 купонов и по 30% в даты выплат 30 и 36 купонов.

Снова башкиры в центре внимания! Да, на момент размещения этот выпуск был просто шикарен — и я тоже его нахваливал, но это же было ровно ГОД НАЗАД🤦‍♂️ Сейчас, когда ценник за бумагу усвистел выше 110%, а доходность к погашению упала ниже 16%, мне сложно разглядеть в этом кейсе что-то интересное.

👉Тем более что даже такую не-возбуждающую доходность дополнительно будет уменьшать амортизация крупными кусками. Короче, башкирам респект, а выпуск по такой цене сейчас фтопку.

💎МТС-Банк 05

● ISIN: RU000A10BJ85
● Доходность YTM: 16,9%
● Купон: 24%
● Выплаты: 1 раз при погашении
● Цена: 102,8%
● Доходность CY: 23,3%
● Погашение: 24.07.2026
● Рейтинг: А от АКРА, Эксперт РА и НКР

«Родила царица в ночь не то сына, не то дочь...»🤦‍♂️ Это «квази-вклад» с выплатой в конце срока, который можно открыть прямо в брокерском приложении. Правда, без гарантий от АСВ. С изначальной доходностью 24%, при погашении дадут ровно 300 ₽ сверху на каждую бумагу. Т.е. общий доход за 450 дней получился бы 30%.

👉Но чтобы получить нормальную доходность, покупать эту облигу надо было на размещении. Сейчас я не вижу смысла в неё влезать, тем более что нет никакого денежного потока. Подробный разбор выпуска здесь.

💎ПКБ 1Р7

● ISIN: RU000A10BGU1
● Доходность YTC: 20,7%
● Купон: 24,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 104,2%
● Доходность CY: 23,5%
● Погашение: 09.04.2028
● Рейтинг: А от Эксперт РА и НКР
❗Колл-опцион 17 октября 2026
❗ Амортизация: 5% от номинала в даты выплат 27-31 купонов, 15% в даты выплат 32-36 купонов.

Самая свежая (ей «всего» 8 месяцев от роду) и единственная облигация из списка, чья доходность к колл-опциону действительно превышает 20%. Аллилуйя!

👉Скорее всего облигу погасят в октябре 2026, так что зафиксировать доходность сейчас получится лишь на 10 месяцев. А если вдруг не погасят, то дальше начнется ползучая амортизация. Подробный разбор выпуска здесь.

🎯Подытожу

Давненько мы не видели таких странных подборок. Зато обзор получился познавательным.

💡Брать за основной критерий текущую купонную доходность было явно не лучшей идеей. Все облигации в списке стоят выше номинала, а также имеют специфические особенности, которые уменьшают итоговую доходность и делают их покупку на данный момент (по моему субъективному мнению) бессмысленной.

Надеюсь, наглядно показал в посте, почему нужно всегда самостоятельно анализировать предлагаемые кем-то списки «лучших облиг». В том числе и мои😉

💰Вместо перечисленных облигаций, лично я бы рассмотрел вклады на тех же Финуслугах. Если вы ещё не пользовались платформой, то сейчас там можно открыть вклад под бешеные 35% (с ограничением по сумме до 100 тыс. ₽) либо от 19% годовых без лимитов по сумме.

Скорее всего, такое вложение будет НАМНОГО выгоднее, чем покупать облигации из предложенного списка.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 Свежие НАДЕЖНЫЕ облигации. Сбер, Башкирия, Газпромбанк. Экспресс-разбор
📍 7 самых доходных облигаций на 1-3 года с ежемесячным купоном
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth