👉Редом, который всех волнует, сейчас на рассмотрении у кипрского регулятора, подали запрос в конце прошлого года, ждут ответ
👉Дивполитика 50% от прибыли такая же
👉После переезда будут рассматривать вопрос о том, платить ли пропущенные дивиденды, но вопрос нерешенный
👉Часть кэша направили на погашение долга
👉В целом ориентируются на рентабельность EBITDA 20-25% с текущих 19%. Связано это будет с повышением эффективности и синергией НМЖК.
👉В 2023 году были эффекты высокой базы. Например обычно продают урожай сах.свеклы в конце года, а в 2023 его продали и в начале года и в конце.
👉CAPEX можно ожидать на уровне прошлого года. CAPEX идет в техническое переоснащение, техника подорожала.
👉Рост операционных расходов 4кв 2023 и 1 кв 2024 связан с консолидацией НМЖК.
👉От заморозков пострадало 2% урожая. От наводнений — нисколько.
👉По мясу снижение объемов из-за АЧС.
👉В Приморье мясной завод имеет потенциал роста производства +30%, но смысла нет, пока Китай не дал разрешение на импорт.
👉Себестоимость в НМЖК подросла из-за роста цен на пальмовое масло
👉Себестоимость в сахаре подросла из-за роста цен на закупочную сах.свеклу (половину закупают под производство)
_
👉Сейчас EV/EBITDA ~ 5
👉Ориентир оценки это EV/EBITDA = 7-8, как торгуются аналогичные компании на развивающихся рынках
Эфир был тут: https://www.youtube.com/live/kA7rUkPID4c
Спасибо Русагро за общение!!
А то, что они готовы мне выделить премию если я всякий раз буду подбадривать инвесторов. (шутка) хотя…
Хороший отчёт!
Благодарю, Тимофей!
в ЭЗО как раз не входят
Поэтому плана Б пока нет
но по логике конечно не должны платить
так как и приобретения делали и долг снижали
там реально других причин нет
если бы они чето темнили, то они вообще бы с нами и с вами не общались и ни на какие вопросы не отвечали
Не умеешь слушать )
Если загнать любого IR-а в угол вопросом про дивиденды, он конечно промямлит что-то вроде этого.
Но коли он сам не поднял тему, значит на самом деле никакой вопрос о дивидендах не обсуждается.
Тем более он сказал, что деньги уже профукали.