комментарии usikpa на форуме

  2. Логотип ОФЗ
    usikpa, Нахождение эффективной доходности к погашению, ...

    Курьяш, Вот материал Вам для дальнейшего изучения www.moex.com/ru/documents/6908 (редакция от 25 июля 2025 года)

    Формула (12) собственно и есть ЧИСТВНДОХ

    ЗЫ Функия ДЛИТ (дюрация) clck.ru/3Q8u3N
    PS
    Ответить 0
  3. Логотип ОФЗ
    Подскажите пожалуйста можно взять такую ОФЗ и затем по мере надобности, через 5 лет или через год снимать по-немногу?

    Arch, Обычная практика (но не единственно возможная) — выводить («стричь») купоны. Единственный минус (по сравнению со вкладом) — моментальное удержание НДФЛ.
    Ответить+ 1
  4. Логотип ОФЗ
    usikpa,… есть поправка на то, что на рынке принято считать доходность к погашению, именно такую, т.е умноженную на два ...

    Kuryach, На «их» рынке (или, там, в Блумберге, например), — может быть и есть. У нас биржа считает, как ей заблагорассудится (есть описание принятого биржевым комитетом метода где то на сайте биржи). Поэтому частники «вынуждены» всё пересчитывать как они посчитают «правильным». ИМХО, указанная формула точнее. Я всегда сверяю свои расчёты с несоклькими источниками (а как иначе-?): биржа, Bondana, Andromeda, Investfunds… Везде как правило есть НЕБОЛЬШИЕ расхождения, это нормально. И я свою доходность считаю с учётом комиссий
    Ответить 0
  5. Логотип ОФЗ
    usikpa, Здравствуйте!
    Так же не понял, какое значение находится этой формулой: v = 140/(365/2), ...

    Kuryach, Эта доля периода между покупкой и первым денежным потоком, используемая как степень для ставки дисконтирования в период (см. стр. 50) Если эта доля равна 1, то формула на стр. 50 превращается в обычную
    Ответить 0
  6. Логотип ОФЗ
    usikpa, Здравствуйте!.. однажды я пойму, какие формулы необходимы для того, что бы мои расчеты в эксель, заработали...

    Kuryach, К сожалению, без экселя сейчас (и давно уже) — никуда. Фабоцци начал работу над своими книгами в конце 70-х (начале 80-ых). Хотя, по понятным причинам, в его книжках отсылки к функциям экселя нет, его работы (и Модильяни, с кем он совместно работал с 1985-го года) являются фундаментальными учебниками для бизнес студентов. На практике вам по сути достаточно сделать две вещи в экселе: заполнить два столбика с датами выплат и денежными потоками и затем применить к этим рядам данных функцию XIRR (ЧИСТВНДОХ) Её основное (но очень важное отличие) от функции IRR (ВСД), по сути используемой в работе Фабоцци, — расчёт доходности по уточнённой формуле для НЕРАВНОМЕРНЫХ денежных потоков, которые вы получаете, покупая долговой инструмент на рынке в произвольную дату.
    В интернете много материалов по excel (напр. clck.ru/3Q5ewv ) Изучив фундаментальную основу по теории временной стоимости денег, по-тихонечку приступайте
    Ответить 0
  7. Логотип ОФЗ
    usikpa, но вот, ваши Расчёты тоже не соответвует тем, что получаются у меня с помощью приведеных стоимостей

    Kuryach, Потому что считать надо, как «принято на рынке». Поскольку покупая облигацию в произвольный момент вы получаете неравномерный поток платежей, ПРИНЯТО использовать для подсчёта доходности к погашению соответствующую функцию в экселе (называется XIRR). Тогда всё сойдётся




    PS Большая оговорка: поскольку регулятор (ЦБ и законодатели) НЕ требуют от нашей биржи точного расчёта доходности долговых инструментов (увы!), счиnать всё лучше конечно самому (ну или подсматривать в Bondana, у них по уму всё считается (±)
    Ответить 0
  8. Логотип ОФЗ
    usikpa, Расчёты производились согласно расчётам из книги Фабоцци — «Рынок облигаций». ...

    Kuryach, Правильные книжки читаете … для начала. Попробуйте посчитать приведенную стоимость в экселе по формуле, приведенной на странице 50 русскоязычного издания. При этом, сделайте вот такие поправки:

    1) v = 140/(365/2)
    2) годовую требуемую ставку r*2 посчитайте не как пишет Фабоцци (умножив на два, — он сам делает пометку в тексте, что это не совсем верно), а по формуле (r+1)^2-1. Получится ~14,92%

    Расчёт будет выглядеть примерно так:

    Ответить 0
  9. Логотип ОФЗ
    Возможно, что ЦБ в след году сделает хотя бы 12 пр, и тогда как перезаимствования будут проще, но опять же то что выдали нужно будет не один год отдавать и большими суммами. И что инфляция снова будет?

    sasa sasa, Война — вообще дело затратное. И инфляция тоже будет. Но будет и экономический рост, и мир, и величина самой инфляции не будет такой высокой. Как один из сценариев…
    Ответить 0
  10. Логотип ОФЗ
    По итогам пяти прошедших в октябре т.г. аукционных дней, в течение которых было проведено 10 аукционов и 5 доразмещений после аукциона (ДРПА), объем размещения Минфином РФ гособлигаций составил 908,222 млрд руб., обеспечив на 60,5% выполнение «плана» привлечения на рынке ОФЗ в IV квартале 2025г., который был установлен на уровне 1,5 трлн руб. Первоначально, объем облигаций, который необходимо размещать еженедельно согласно графику проведению аукционов в четвертом квартале 2025г., составлял порядка 125,0 млрд руб., а после состоявшихся аукционов необходимый еженедельный объем размещения снизился на 32,4% и составил 82,54 млрд руб.
    Ответить 0
  11. Логотип ОФЗ
    Здравствуйте!26237

    Kuryach, А вот например, мой расчёт «вручную»


    Ответить 0
  12. Логотип ОФЗ
    usikpa, тогда все офз бы росли. И аукцион на «ура» сейчас с размещением 300 млрд в неделю, чего и близко нет, имхо.

    Дмитрий, Все понимают, что перепроданы только дальние. Они и стартанут первые, там и весь спрос в основном. Псомотрите отчёт за сегодня что и по каким ценам купили на РПС. А размещения вы неправильно считаете. 2 триллиона «лишних» разместят «обязательно» во флоатерах в конце года (когда ставка уже будет 16 минимум)

    PS/ Да, инфляцию в банках примерно сами считают как то. Так что часто по средам такие движения
    Ответить 0
  13. Логотип ОФЗ
    Здравствуйте! Объясните пожалуйста, почему при подсчёте доходности к погашению =15,00%, ОФЗ: 26237...

    Kuryach, О каком приложении речь? Вот снимок, что даёт Andromeda


    Ответить 0
  14. Логотип ОФЗ
    Не пойму чего 247/248 так яросто потащили вверх...
    Какой-то развод

    Дмитрий, Аукционы прошли «на ура!»
    Ответить 0
  15. Логотип ОФЗ
    ОФЗ 26233
    не бьётся.
    ...

    Валерий Иванович, Чтобы рассчитать годовую доходность к погашению облигации, используйте формулу: ((Номинал — Цена покупки + Сумма купонов) / Цена покупки) * (365 / Количество дней до погашения) * 100%. В этой формуле «Номинал» — это сумма, которую вы получите при погашении, «Цена покупки» — стоимость облигации на бирже, «Сумма купонов» — все купонные выплаты до погашения, а «Количество дней до погашения» — это оставшийся срок до погашения облигации

    Но лучше, конечно, рассчитывать эффективную доходность к погашению в экселе. Именно она и используется в качестве «цены» облигации
    Ответить 0
  16. Логотип ОФЗ
    Боюсь ОФЗРассматриваю разные ОФЗ с постоянным купоном два раза в год.
    И вроде хочу взять, но боюсь, что повторится 1998 год...
    Как быть? Авто...

    sa4m4, 1998 года уже точно не будет
    Ответить 0
  17. Логотип ОФЗ
    А почему если КС снизили, то дальние ОФЗ падают? Наоборот же, высокая доходность уходит, нужно фиксировать, а тело уменьшается, а не растёт!

    Ретроспективный детерминизм, Потому что прогноз на длинну изменился
    Ответить 0
  18. Логотип ОФЗ
    Дмитрий, странно, ну ок. Когда стоит их ожидать?

    Антон Кобзев, Это вопрос к Минфину
    Ответить 0
  19. Логотип ОФЗ
    Booppa, для меня был вопрос — это шортокрыл медвежий или разворот? На разворот не похоже...

    Дмитрий, а как по-вашему выглядеть должен разворот?
    Ответить 0
  20. Логотип ОФЗ
    А что так RGBI приуныл? Свопы на ставку развернулись, вроде?
    Ответить+ 1
  21. Логотип ОФЗ
    В военкоматы спускают планы и платят за их выполнение, за каждого человека. Тоже вру

    Игнатий, О качестве прибывающего в последнее время на фронт пополнения можно прочитать в телеграмме. Что есть, то есть. Но давайте здесь всё-таки по теме
    Ответить 0
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:

Ленты

Форумы

Участники

Котировки

Акции

Календарь

Информация

Книги