комментарии Казимир Алмазов на форуме
-
Электромобиль это алюминий 3dnews.ru/1015047?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com%2F%3Ffrom%3Dspecial&utm_source=YandexZenSpecial- я сейчас смотрю на рубль и алюминий-первый слабеет второй растет-в шанхае сегодня AL уже 2050 --остальное мне неинтересно в отношении русала--в 2017 году зимой перед санкциями против од русал стоял 45 р а норникель 11000--сейчас просто спеки тему разыгрывают а для долгосрочников эта тема пофуй-скажу по секрету у меня 30 процентов депо это плечи sun1-16.userapi.com/c857532/v857532118/214628/oYB3WNE-MlI.jpg
- Объем претензий к «Норникелю» оказался выше наших оценок и ожиданий рынка. Сильный баланс ГМК выдержит единоразовую выплату штрафа в размере $2,1 млрд без риска для дивидендов. Показатель Net Debt/EBITDA останется ниже критического порога в 1,8 до 2024 года, поэтому коэффициент дивидендных выплат 60% от EBITDA останется без изменений. Для того, чтобы изменить дивидендную политику, требуется одобрение «РусАла», который в настоящее время нуждается в денежных средствах", — говорится в обзоре.
По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в настоящее время консенсус-прогноз цены ADR «Норникеля», основанный на оценках аналитиков 14 инвестиционных банков, составляет $32,75 за штуку, консенсус-рекомендация — «покупать» www.finmarket.ru/analytics/5271133 - Дивиденды оставят по мнению бэнк оф америка www.finmarket.ru/analytics/5271133
BofA снизил оценку ADR Норникеля на 15%, но оставил рейтинг «покупать www.finmarket.ru/analytics/5271133- «Эксперт» поговорил с техническим директором «Русала» Виктором Манном www.19rus.info/index.php/ekonomika-i-finansy/item/131652-bez-uglerodnogo-sleda
- Слабый рубль позитив quote.rbc.ru/news/article/5e78cc079a7947548121105c
- Норникель" не получал документы Росприроднадзора об оценке экологического ущерба tass.ru/ekonomika/8898075
- что вы к норникелю прилипли-порешают там все-для нас главное цены на алюминий-а они растут-спот в шанхае 2050 да и лондон растет- сегодня 1634 фьюч--походу арбитраж в китай пошел ---хотя не спорю спекам на этой муйне рай-но долгосрочникам пофуй
- пришло время пересмотреть чувствительность финрезультатов российских компаний металлургического сектора к курсу национальной валюты. Наиболее чувствительным в этом отношении представлется РУСАЛ: ослабление рубля на 5% транслируется в рост EBITDA 14% из-за низкой рентабельности (16% против среднего по отрасли 34%). Акции РУСАЛа упали на 14% в марте без каких-либо новостей, и мы считаем, что текущие уровни выглядят чрезвычайно привлекательными, особенно в свете возможного ослабления рубля – подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА. Экспортеры в целом выигрывают от ослабления рубля и при прочих равных условиях: чем ниже рентабельность, тем выше чувствительность финансовых показателей к волатильности курса рубля.
Риск новых санкций – время пересмотреть чувствительность к курсу рубля. В конце марта американские сенаторы представили Закон о защите выборов от угроз (DETER Act), направленный на предотвращение вмешательства России в выборы в США и предусматривающий жесткие санкции в отношении ее банковской, энергетической и оборонной отраслей, а также суверенного долга. Более того, как сообщает Bloomberg со ссылкой на неназванные источники, США готовят санкции в связи с отравлением в Великобритании (делом Скрипалей). Так, тема санкций вновь оказалась в центре внимания; их введение может привести к ослаблению рубля, особенно если они будут нацелены против суверенного долга или ограничат долларовую ликвидность крупных госбанков. В связи с этим настало подходящее время пересмотреть чувствительность металлургического сектора к изменениям курса национальной валюты.
Ослабление рубля выгодно экспортерам, негативно для ритейлеров. В целом, ослабление рубля позитивно для металлургического и нефтегазового секторов, то есть для экспортеров с долларовой выручкой и производственными активами в России. Их продажи номинированы в долларах (золото, недрагоценные металлы, нефть и т. д.) или в рублях, но с корректировкой по долларовому бенчмарку из-за ценового паритета (например, продажи стали на внутреннем рынке). По нашим оценкам, ослабление рубля на 5% в среднем увеличивает EBITDA компаний металлургического сектора примерно на 5%. С другой стороны, ослабление рубля отрицательно сказывается на компаниях, продающих товары на внутреннем рынке в национальной валюте, таких как ритейлеры.
Более (РУСАЛ, Фосагро) и менее (Полюс, Норникель) уязвимые к курсу рубля. Финансовые показатели РУСАЛа являются наиболее чувствительным к изменению курса рубля – ослабление курса на 5% транслируется в рост EBITDA РУСАЛа на 14% ввиду низкомаржинальности алюминиевого бизнеса (рентабельность EBITDA в 2019П 16% против среднего по сектору 34%) и высокой доли рублевых затрат. Фосагро также отличается довольно существенной чувствительностью к курсу – ослабление рубля на 5% приводит к росту EBITDA на 7%. Компании с самой низкой чувствительностью к курсу рубля − Полюс Золото (2%) и Норникель (2%). Они также имеют долларовую выручку с существенной долей рублевых затрат на оплату труда (30-40%), но их рентабельность EBITDA существенно выше среднего (50-60%).
Рентабельность и % долларовой выручки определяют чувствительность к рублю. Общее правило заключается в том, что при прочих равных условиях, чем ниже рентабельность, тем сильнее зависимость финансовых показателей от курса рубля. Оценить долю долларовой выручки у некоторых компаний, таких как производители стали, не так просто, поскольку внутренние цены следуют за экспортными котировками с лагом и дисконтируются внутренним спросом на сталь, неэффективным паритетом внутренних и экспортных цен и другими факторами. Доля долларовых затрат также неочевидна, поскольку стоимость сырья (уголь, железная руда) и импортных запчастей фактически также выражена в долларах. - 4 млрд дополнительно к 9 млрд дивидендов русал берет у браза www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8SWSnSfZ0kKs-AuNmra-CazQ-B-B
- ИК «Велес Капитал» подтверждает рекомендацию «покупать» для акций Русала www.finmarket.ru/analytics/5268483
- Отправки импортного глинозема из портов Ванино и Находка с начала года увеличились на 16%, или более чем на 80 тыс. т www.rzd-partner.ru/logistics/news/otpravki-importnogo-glinozema-iz-portov-vanino-i-nakhodka-s-nachala-goda-uvelichilis-na-16-ili-bolee/
- En+ предлагает обнулить тариф на ввоз «зеленого» алюминия в Европу tass.ru/ekonomika/8859985
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
