комментарии greedy_gnom на форуме

greedy_gnom, почему государство должно именно столько получать и почему это не получится изменить у Костина? Совсем недавно государство не ж...

Максим Пелихов, Я согласен с тем что возможен вариант что платят в этом году дивиденды, делают допку. Миноритарии на дивиденды докупают еще акций по 70 рублей и этим перекрывают размытие. Дальше в 2026 году ВТБ не платит дивиденды и заработанные им 500 млрд идут в капитал. Нет дивов, но нет и допки. И рано или поздно они пополнят капитал до уровня когда смогут платить дивиденды не перенапрягаясь. И скорее это произойдет рано, чем поздно. То есть если дивы в 2026 году под вопросом, то уже в 2027-2028 годах они скорее будут чем не будут.

greedy_gnom, почему вы так считаете? 80млрд это планы ВТБ, они ни как не привязаны к количеству акций, всё будет зависеть от цены размещения...

Mihail1970, Я с утра подумал на свежую голову и вот что надумал. Ну сперва отвечу на ваш вопрос 80 млрд и цена акции 70 рублей это стресс тест, максимально возможно негативные для миноритария условия. Если даже при них покупка по текущим оказывается выгодной, то значит можно смело брать. Но как мне кажется я вчера совершил ошибку в расчетах. Я смотрел размытие только по обычке. а нужно учитывать и префы, ведь по ним тоже идет часть прибыли и они тоже размываются. Так вот если учитывать префы, размытие при моих крайне жестких условиях нужно делить на два. То есть будет размытие не 12-20 %, а 6-10%. При том что часть этого размытия нивелируется ростом капитала от допки на 3%.
Но я сегодня решил зайти с другой стороны. Для примера. Допустим я покупаю сегодня 10 акций ВТБ по 100 рублей за штуку. Дальше или акции растут под дивы до 125 рублей и можно подумать о продаже до получения дивидендов. Или так и будут бултыхаться в районе 100 рублей и на див геп падают на 70 рублей. Тогда я на полученные дивиденды (250 рублей за 10 акций) покупаю еще 3 акции. И у меня их становиться не 10, а 13. И получается что я увеличиваю свою долю сильно больше размытия.

greedy_gnom, а почему цена 69.57?

Mihail1970, я разделил 80 млрд руб на 1150 млн акций. получилось 69,57 рублей за акцию. Это не значит что допку проведут по этой сумме. просто если например получиться продать по 100 рублей то новых акций выпустят меньше.

greedy_gnom, я сомневаюсь что Костину дадут размывать долю государства каждый год, все проекты завязаны на 2030 год, это выборы президента, ...

Mihail1970, у меня получилось что планируется выпустить 1150 млн новых акций, по цене 69,57 руб ( (80*1000)/1150=69,57 руб), что снизит долю государства с 60,9% до 50,16%.
1150 млн шт это максимальное количество акций которое можно выпустить не размыв государство ниже 50%
69,57 руб — получается минимальная стоимость акций при которой получается уложиться в 1150 млн шт и при этом собрать 80 млрд руб. Но конечно чем выше будет цена акции, тем меньше придется выпускать новых акций.

greedy_gnom, я во всём этом плохо разбираюсь, но сейчас доля государства в обыкновенных акциях 60.9%, с учётом привилегированных доля госуда...

Mihail1970, В этот раз наверное не смогут размыть слишком сильно. Кстати нужно подсчитать сколько именно можно выпустить новых акций чтобы не размыть долю государства в обычке ниже 50%. И зная максимальное количество новых акций и сумму допки (80 млрд) прикинуть цену по которой планируется допка. Также я согласен с вами что 1 трлн на 5 лет это 200 млрд дивидендов, которые должно получать государство от ВТБ на финансирование ОСК — это то что не получится изменить у Костина.
Однако есть нюанс. В следующем году можно конвертировать префы в обычку. И доля государства сразу резко возрастет и снова можно будет делать допки. Правда и тут должно видимо соблюдаться условие. что после размытия дивиденды причитающиеся государству не должны опуститься ниже 200 млрд.

greedy_gnom, вопрос если можно? Если ВТБ каждый год будет делать допки, то что будет с долей государства, она тоже будет размываться или нет...

Mihail1970, если выкупать будет не государство, то будет размываться. Очень неэффективный на данном этапе способ пополнения капитала. Ну не хватает вам 80 млрд не выплачивайте их в виде дивидендов. То есть без допки просто направьте на дивиденды не 270 млрд, а 190. Но зато без размытия
Но возможно я где то ошибся и буду рад если более понимающие форумчане меня поправят. За этим табличку и разместил. А все что ранее писал про ВТБ удалил, чтобы не вводить других в заблуждение.

что смущает размытие происходит в зависимости от цены акции от 20 до 12,5% А вот увеличение капитала всего на 3%. Да в 2026 году это все еще будет интересно. Однако если с таким соотношением продолжить размывать последующие три года то уже не спасет и нынешняя низкая оценка капитализации к капиталу.

greedy_gnom, Как это отказался? 17 января подписали. Пезешкиан уже везёт в Москву этот договор, может там потеряли…

Игнатий Звездин, там был исключен пункт про именно военную помощь. и даже урезанный вариант хоть и подписали иранцы, но ратифицировали уже только под израильскими ракетами. Но еще раз то что иранцы ратифицировали не содержит именно военной помощи.
Они тогда активно с Трампом договаривались о снятии с них санкций. Поэтому и отказались с нами подписывать военную взаимопомощь. Ну вот и договорились…

Павел, Никто не защитил Иран. Ни Россия, ни Китай, покупающий его дешёвую санкционную нефть

Игнатий Звездин, а как его защитить коли он сам отказался подписать с Россией договор о взаимной помощи? Вот северная корея подписала и даже разговоров нет про ее бомбежку.

greedy_gnom, я согласен что тут шулерство но не с моей стороны. Частным инвесторам дают 40 млрд дивидендами и забирают 80 млрд допкой. Выгод...

Максим Пелихов, ладно время покажет. Вашу логику я понял.

greedy_gnom, выбирая между тойотой и автовазом.
Вы что выберете ?
Цену ?
Надежность, комфорт, удовольствие или боязнь того, что ваше авто пр...

Павел, это не ответ. Я задал вопрос если не Сбер, не ВТБ, не Газпром, то что?.. Я могу понять если у вас есть варианты хороших качественных компаний, которые вы в отличии от выше перечисленных считаете достойными инвестиций по текущим ценам. Тогда это позиция. Но если просто как баба Яга против, то это нытье и деструктив. не имеющий информативной ценности на форуме.

Бекас, Сбер. топовый дивидендный аристократ, а это сомнительное… покупать на ожиданиях, которые вот вот развеяться, ну это как газпром в 202...

Павел, ВТБ, плохой, Сбер плохой, газпром по 123 — вообще фууу. А что тогда? Уверен у вас есть какие то предложения что хорошо бы прикупить сейчас. Поделитесь пожалуйста.
И да через 4-5 лет «с хорошими отчетами и пр» вы конечно купите Сбер, но по какой цене вот в чем вопрос…

16:44 Минфин РФ прорабатывает законопроект, который позволит изъять рост доходов от повышения цен на газ сверх инфляции через НДПИ — замминистра Сазанов — Интерфакс

15:28 Российский рынок труда в 1п 2025 года продемонстрировал признаки охлаждения: по данным hh.ru, число вакансий по всем сферам в мае сократилось на 25% г/г — Forbes

читай снижение ставки ускоренными темпами неизбежно

14:28 Мантуров: Сегодня крепкий рубль — это снижение конкурентоспособности наших экспортно-ориентированных предприятий, особенно тех, кто относится к базовым отраслям промышленности — РБК

читай девальвация рубля минимум до 96, а дальше как пойдет неизбежно в перспективе ближайшего полугодия

SP65, вы даже 100 не увидите!!! Я бы сказал что, я думаю об инвесторах втб!!! Да они и сами знают свое место

Ursus7000, ты действительно считаешь что длительная возможность купить что то ошибочно недооцененное рынком по дешевой цене это угроза и приговор, а не удача и шанс? На самом деле чем дольше продлиться распродажа, тем лучше.
почитал твои сообщения, никакой информативной ценности, одни панические вопли. В черный список добавляю

greedy_gnom, У Сургута есть примерно 6 трлн. руб. См. rusfact.ru/node/38102

GeorgZ, нормальный вариант)

greedy_gnom, допка бесполезна — на рынке ВТБ не сможет найти 1 трлн. Единственные у кого есть 1 трлн — Сбербанк и ЦБ. Слияние со Сбером нево...

AV, зарубежные инвесторы, но им нужно понимать что они вернут свое, и тут раз и 25 руб дивами, раз и гарантии что эти дивы не единичные, а на 4-5 лет.
Я не утверждаю что эти инвесторы есть, но только с ними все обретает смысл. Потому что допка выкупленная ЦБ, сбером, минфином — это перекладывание из кармана в карман. При этом допка по цене выше 125 руб ( желательно по 150) нужна и ВТБ и государству и даже миноритариям. Так как тогда наконец то ВТБ обретет финансовую устойчивость. И из бурно растущего банка перейдет в ту же категорию что и Сбер — дивидендной, стабильной компании.

я думал думал по поводу ВТБ и вот что надумал. С одной стороны государству нужны стабильные и большие дивиденды ВТБ на финансирование ОСК. С другой стороны у ВТБ нехватка капитала, а это опасно тем что там где Сбер просто не выплатит дивиденды в кризисный год, ВТБ может потребоваться экстренное вливание денег в капитал со стороны государства. С третьей стороны проводить допэмиссию вчера ( когда акции стоили 70 руб) и даже сейчас (когда акции стоят 100 руб) это не решит проблему капитала даже если размыть в два раза миноритариев. То есть желательно догнать цену хотя бы до 125 руб.
Но допустим самый вроде бы негативный для миноритариев ВТБ сценарий. Выплата дивидендов 25 руб (снижает цену владения до 75 руб если не реинвестировать) Затем сразу размытие в два раза что дает 1 триллион в капитал ВТБ ( что при нынешнем капитале 2,6 трл очень весомо). В последующие годы на 1 акцию будет приходиться примерно 12,5 руб. При стоимости владения 75 руб (помним же что вычли из 100 руб 25 руб дивидендов) получается доходность 16,7 %. ВТБ при этом раз и навсегда решает свои проблемы с капиталом и дальше стабильно как Сбер генерирует прибыль акционерам. Потому что новой докапитализации уже не будет. Ведь я не очень понимаю кто даже сегодня найдет этот последний триллион. Поэтому государство я думаю работу с Костиным проведет в том плане, что нужно работать теперь аккуратнее, потому что нельзя завалить финансирование ОСК и государство больше не сможет докапитализировать ВТБ при проблемах.
вывод
по 100-125 держать
при 150 продавать даже до дивидендов
при допэмиссии (с размытием в два раза после дивов 25)держать и докупать по цене ниже 70

Одного понять не могу, при высоких ставках ЭТО должно было расти, а сделало -20% за год. Сейчас ставка понижается и ...
Второе, в том году п...

Dimacc, где то читал что сейчас кубышку активно тратят на модернизацию существующих станций и новую строят. Поэтому в моменте прибыль и котировки наверное упадут, но зато потом когда все закончат будет (по крайней мере должен быть) рост прибыли и рост котировок.

Ремора, у сбера нет риска размытия госпакета.

Максим Пелихов, кстати согласен. С достаточностью капитала у ВТБ действительно огромные проблемы. Поэтому ухо нада держать востро, но прежде чем размыть нужно задрать повыше цену акций. Вот в этот момент и желательно успеть уйти.