комментарии Борис Булгадаев на форуме

За две недели в апреле после объявления о тарифах японские пенсионные фонды и банки перебалансировали свои портфели из-за резкого падения американских акций, что нарушило распределение их активов. Они продали трежерис на 20 млрд долларов и купили японские активы, поддержав к тому же йену.
Японский ответ: Доллар в топку! Мар-а-Лаго!
Падение курса серебра может быть ограничено, поскольку доллар США ослабляется после выхода экономических данных, повысивших вероятность снижения процентной ставки ФРС. Металл находится под давлением, возможно, из-за сообщения Financial Times о том, что администрация Трампа планирует добавить несколько китайских компаний-производителей полупроводников в свой чёрный список экспортёров

Пара USD/JPY слабеет на фоне слабых данных по США и «голубиного» тона ФРС, что повышает спрос на иену
DXY снижается до 100,80 после того, как данные по розничным продажам, индексу потребительских цен и заявкам на пособие по безработице не преподнесли неожиданностей.
Пауэлл из ФРС сигнализирует о возможных изменениях в долгосрочной стратегии, сохраняя осторожную позицию в отношении инфляции.
Валютные рынки ожидают волатильности на фоне переговоров между США и Азией и геополитической напряжённости.
Рыночные цены к сентябрю склоняются к снижению ставок по мере ослабления инфляционного давления.
Трейдеры внимательно следят за волатильностью валют Южной Кореи и Азии на фоне слухов о возможных попытках США ослабить доллар.
Барр из ФРС отметил, что высокие тарифы подвергают американские компании, особенно малый бизнес, значительным рискам. Барр подчеркнул, что США могут столкнуться с торговыми потрясениями из-за чрезмерного количества налогов на импорт, введённых президентом Трампом, и это может привести к возобновлению инфляции, если цепочки поставок дестабилизируются или компании начнут терпеть убытки из-за быстрого роста цен.

Доллар США в четверг уверенно снижается, несмотря на публикацию ряда ключевых экономических данных по США.
Трейдеры видят, что председатель ФРС Пауэлл не комментирует ситуацию на рынках.
Пара EUR / USD растет на слабых данных по индексу потребительских цен США
Розничные продажи резко сократились до 0,1% из-за влияния тарифов на потребительские расходы, что указывает на ослабление экономики в целом.
Ожидания снижения ставки ФРС на 53 базисных пункта в 2025 году растут; DXY снижается на 0,15% до 100,88, поддерживая восстановление золота.
ПЕРЕГОВОРЫ В СТАМБУЛЕ МОГУТ ПРОЙТИ ЛИБО СЕГОДНЯ ВЕЧЕРОМ, ЛИБО ЗАВТРА, УКРАИНСКАЯ ДЕЛЕГАЦИЯ УЖЕ ОТПРАВЛЕНА — ТАСС
Трампу нужно падение курса доллара и он добивается из-за упертого ФРС с Пауэллом не снижением ставки, а договариваясь с каждой страной через давление тарифами, чтобы они подняли курс национальной валюты относительно доллара (Тайвань, Ю.Корея, Япония и так далее, и на ЕС тоже будет оказано давление или обложит тарифами). Поэтому у доллара нет перспектив на рост, а у EUR/USD на падение от слова «совсем» — долги США надо гасить. Позавчера большая делегация США просила деньги у Саудитов — Во время визита президента США Дональда Трампа в Саудовскую Аравию Вашингтон и Эр-Рияд подписали соглашений и инвестиционных обязательств на $600 миллиардов. А теперь внимательно читаем новость целиком. Трамп, находясь в Эр-Рияде, внезапно заявляет, что отменит все санкции против Сирии. Какое неожиданное совпадение, правда?

Всё предельно ясно: саудиты покупают американскую внешнюю политику оптом. Причём платят виртуальными деньгами — обещаниями инвестиций, которые либо никогда не материализуются в полном объёме, либо растянутся на десятилетия.

И чем больше стран подпишут тарифное соглашение с США, тем всё ниже будет доллар…

В интервью Национальному общественному радио (NPR) в среду президент Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Остин Гулсби отметил, что некоторые части апрельского отчёта об инфляции отражают запаздывание данных, добавив, что ФРБ всё ещё держит руку на пульсе.

Реакция с Евро и долларом преждевременна…
Снимут напряженность:
Примерно в 13:10 по Гринвичу выступит заместитель председателя Филип Джефферсон.
Около 21:40 по Гринвичу президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли участвует в беседе у камина на ежегодной конференции и форуме директоров Калифорнийской ассоциации банкиров в 2025 году.
Джефферсон из ФРС: Тарифы могут привести к росту инфляции

Опционы на валютные пары, срок действия которых истекает 14 мая в Нью-Йорке в 10:00 по восточному времени, можно найти ниже.

EUR / USD: суммы в евро

1.1050 1b
1,1150 917 м
1.1175 1.6б
1.1200 952 м
1.1390 1.2б
1.1400 898 м

Президент Дональд Трамп заявил в понедельник, что он может поговорить с председателем КНР Си Цзиньпином на этой неделе, поскольку переговоры между двумя экономическими державами демонстрируют признаки прогресса в достижении потенциального торгового соглашения.

Ключевые цитаты
США готовы помочь Индии и Пакистану в торговле.
Скоро начнутся переговоры с Пакистаном.
Мы добиваемся полной перезагрузки отношений с Китаем.
Соглашение не распространяется на тарифы на автомобили, сталь, алюминий или фармацевтические препараты.
Переговоры в Женеве носили дружественный характер.
Возможно, поговорю с Си (Цзиньпином) в конце недели.
Китай согласился открыться.
Китай приостановит действие неденежных барьеров.
Встреча России и Украины может принести много хорошего.
Китай согласился прекратить прием фентанила.

На неделе Трамп пообещал окончательно подтвердить полную перезагрузку отношений с Китаем.

Главный нарратив это продажа СП-1, СП-2 в США независимо от СВО и замирения, но нужно время если не замиримся для того, чтобы Трамп нагнул полностью ЕС под себя, чем он и занимается при помощи тарифов (Британию уже нагнул).

Торговый представитель США (USTR) Джеймисон Грир выступает на запланированном брифинге, посвященном первому раунду торговых переговоров высокого уровня между США и Китаем, которые состоялись в минувшие выходные в Женеве, Швейцария.

Ключевые цитаты
Между обеими сторонами существовало взаимное уважение и понимание
Эффективное эмбарго не было устойчивой практикой для обеих сторон.
Обе стороны очень привержены 90-дневному периоду паузы.
Проблема с фентанилом на данный момент остается неизменной.
В итоге мы получили результат, который очень выгоден и США, и Китаю.
У нас есть конструктивный путь для проведения позитивного разговора с китайцами.
Это соглашение касается взаимных тарифов, которые сейчас составляют 10% каждый.
Фентанил идёт своим путём, но это очень позитивный путь, у нас очень конструктивные беседы.
Когда его спросили о самой сложной части переговоров, он ответил, что это была попытка восстановить каналы связи с предыдущей администрацией.
Мы изо всех сил старались работать в рамках многосторонней системы, но производство переместилось в Китай.
Брифинг продолжается…

США изменят порядок применения ставок пошлин на товары из Китая на первоначальный период в 90 дней, и теперь будет применяться только базовая ставка в 10%. Китай также приостановит действие своих тарифов в отношении США, что положит конец торговой войне между двумя крупнейшими экономиками мира. Позитивное развитие событий помогает ослабить опасения рынка по поводу рецессии в США, что, наряду с «ястребиной» паузой Федеральной резервной системы (ФРС), оказывает сильное влияние на доллар США (USD).

Центральный банк США дал понять на прошлой неделе, что он не склоняется к снижению процентных ставок в ближайшее время на фоне растущих краткосрочных инфляционных ожиданий на фоне тарифов в США. Прогноз продолжает повышать доходность казначейских облигаций США, при этом базовая доходность 10-летних облигаций достигла самого высокого уровня с 14 апреля и придала дополнительный импульс доллару. Между тем, доллар-убежище, похоже, практически не пострадал от новой волны глобальных рисков в торговле.
Следом на брифинге выступят китайские представители… тоже с какими-то положительными сюрпризами?
Если это мир, то возможен откат на уровень 2 апреля 1,0815… тогда пошлины ввели 34% и ответные 24%, теперь они всего 10%, а в марте ставка была 20% вместо 34%, т.е. она теперь в 2 раза меньше чем в марте! Поэтому минимум 1,1050, максимум — 1,0815), а 1,0955 всех устроит)

Информацию о сроках экспирации опционов FX на 9 мая в Нью-Йорке в 10:00 по восточному времени через DTCC можно найти ниже.

EUR / USD: суммы в евро

1.1150 1.1б
1.1200 2.4b
1.1250 918 м
1.1260 1.1б
1.1275 1.5б
1.1300 2.2б
1.1350 975 м
1.1400 1.1б
1.1410 1.5б

Через 6 ч 25 мин вполне реально 1,1200. Ну это из-за того, что в выходные подпишет договор Ю.Корея (вчера был запуск северокорейских баллистических ракет и контрядерные учения) и начнутся предварительные встречи с КНР и будут победные вбросы Трампа. Теперь и Япония с испугу подпишет всё (вспомнит как эти ракеты три года назад вдруг пролетали над Токио)…
Рен из ЕЦБ: дефляция идёт по плану, а перспективы роста ухудшаются
Объем промпроизводства Италии за март неожиданно упал до 0,1% вместо ожидаемых 0,4%.
Далее члены FOMC каждый час будут докладывать новости… в т.ч. по переговорам.

В четверг президент США Дональд Трамп сделал несколько заявлений, подчеркнув то, что он назвал крупным прорывом в торговых отношениях с Соединённым Королевством.

Тем временем инвесторы ждут объявления о заключении первой двусторонней торговой сделки Белым домом под руководством президента США Трампа. В среду Трамп заявил в своём посте на Truth.Social, что его команда заключила сделку с одним из его торговых партнёров, которая будет обнародована в четверг в 14:00 по Гринвичу. Согласно сообщению The New York Times (NYT), торговым партнёром станет Великобритания (UK). Это противоречит тому, что Трамп заявил на прошлой неделе в эфире телеканала NewsNation, что Индия, Южная Корея и Япония станут первыми странами, с которыми будут заключены торговые соглашения.
А сколько пафоса, а это лишь Британия — читай с другими всё пока плохо. А ЕС так вообще готовит ответные меры против тарифов США…
Эйфория быстро угасает после того, как CNN сообщил, что 10-процентный тариф для Великобритании останется в силе, несмотря на то, что президент Трамп ранее объявил, что торговое соглашение между двумя странами является всеобъемлющим.

Новость о том, что США и Китай начнут торговые переговоры в эти выходные, привела к росту цен на нефть марки Brent, продолжив вчерашнее ралли. Переговоры стали бы признаком потенциальной деэскалации торговой напряжённости. Однако, несмотря на то, что переговоры помогли бы улучшить настроения на нефтяном рынке, нам нужно будет увидеть значительный прогресс в снижении тарифов, чтобы улучшить перспективы спроса

Информацию о сроках экспирации опционов FX на 6 мая в Нью-Йорке в 10:00 по восточному времени через DTCC можно найти ниже.

EUR / USD: суммы в евро

1,1195 990 м
1.1325 1.4б
1.1400 851 м
1.1505 1.6б

1.1325 скорее всего через час ожидаем, и только потом давление на курс исчезнет…

На выходных президент США Дональд Трамп заявил, что они «в какой-то момент» снизят пошлины на Китай, и добавил, что они могут объявить о торговых соглашениях на этой неделе, когда его об этом спросят. Трамп также отметил, что они могут начать взимать 100-процентные пошлины на импорт фильмов иностранного производства. Наконец, он заявил, что процентные ставки должны быть снижены, но повторил, что не уберёт Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС до окончания его срока в мае 2026 года. В начале европейской сессии в понедельник фьючерсы на фондовые индексы США теряют около 0,5% за день, что отражает нежелание инвесторов рисковать.
Основная валютная пара растёт на фоне доллара США (USD) из-за сохраняющейся неопределённости в торговых отношениях между Соединёнными Штатами (США) и Китаем, а также из-за осторожности инвесторов в преддверии объявления Федеральной резервной системой (ФРС) о денежно-кредитной политике в среду ( Трамп подал надежду на снижение ставки).
Ну так в 1,1400 постучим?

Китай надеется, что Соединенные Штаты прислушаются к мнению предприятий и создадут стабильную и предсказуемую среду для их нормальной торговой и инвестиционной деятельности, заявили в Министерстве коммерции КНР.
Опцион исполнили и теперь отыгрываем вниз по логике на 1,1305. Весь нонфарм в пользу этого, а объём пром. заказов м/м 4,3% с 0,5%!
Китай опять выставляет требование об отмене пошлин для начала переговоров и проявить искренность с уважением… Все заявления команды по переговорам с КНР Трампа ни о чём.
Главный переговорщик от ЕС Марош Шефчович подчеркнул, что блок не примет сохранение 10% пошлин как справедливое решение и предупредил о риске полномасштабной торговой войны в июле, но в обмен готов закупать американское СПГ и кукурузу на 50 млрд.
Одни ультиматумы…
ТРАМП ЗАКРЫЛ ЛАЗЕЙКУ В ПРАВИЛАХ ДОСТАВКИ ИЗ КИТАЯ, ЧТО ПРИВЕДЁТ К РОСТУ ЦЕН ДЛЯ АМЕРИКАНСКИХ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. ❗️Теперь посылки из Китая и Гонконга будут облагаться налогом в размере 120% от их стоимости или фиксированной пошлиной — от $100, увеличивающейся до $200 с 1 июня. На деле давление на Китай усиливается.

А вот ответный мяч.
Если США хотят решить вопросы, связанные с пошлинами, путем диалога и переговоров, они должны прекратить угрожать и оказывать давление, заявил официальный представитель МИД КНР Го Цзякунь.
Значит Трамп и его команда водят весь рынок за нос мягко говоря…
А КНР могли бы месяцев так 6 не снижать тарифы, чтобы поставить на места реальность и хотелки Трампа.

В интервью NewsNation Town Hall в начале четверга ( более 10-ти часов назад) президент США Дональд Трамп заявил, что «с большой вероятностью мы заключим сделку с Китаем».
Пока рынки ещё верят заявлениям Трампа по Китаю?
Дальнейшее погружение ниже 1,13 возможно если Трамп отменит все тарифы на 3 месяца или возможен другой сильный ход?
Теперь мяч на стороне Китая, который должен подтвердить или опровергнуть эти заявления ( в этом случае ждём возврат выше 1,1350)…

Бюро экономического анализа США (BEA) собирается опубликовать свою предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за первый квартал в среду, при этом аналитики ожидают, что данные покажут рост в годовом исчислении всего на 0,4%, что является резким замедлением по сравнению с темпами в 2,4%, зафиксированными в последнем квартале 2024 года. Доходности облигаций США 10-летние сегодня -0,26%. Это очень плохо для доллара. Причём данные по годовому ВВП США из экономического календаря убрали чтобы не было шока…
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP 62K вместо ожидаемых 114K.
-0,3% ВВП США (кв/кв) шок для бакса. Похоже тарифы сильнее ударили по доллару чем по евро.
Ожидается, что экономический спад, низкий уровень занятости и снижение инфляционного давления повысят ожидания рынка в отношении того, что Федеральная резервная система (ФРС) может начать снижать процентные ставки уже на майском заседании.

Общий прогноз по доллару США был и без того мрачным на фоне неопределённости в торговых отношениях между США и Китаем. Участники рынка всё больше убеждаются в том, что тарифная война между двумя крупнейшими мировыми державами не закончится в ближайшее время, поскольку комментарии министра финансов США Скотта Бьюкенена указывают на то, что он хочет, чтобы Пекин первым отменил дополнительные импортные пошлины, введённые Вашингтоном.
А Пекин не собирается снижать ответные тарифы от слова «совсем» — «Нужно наказать хулигана!». Таков ответ Китая…

Вышла очередная пугалка о том что тарифы останутся «навсегда» и договориться по ним это годы. А сегодня выйдет Трамп и скажет о полном обнулении тарифов на 3 месяца. Трампа! Трампа! Трампа!.. И это будет самый быстрый полёт на 1,1310. SP500 уже опять восстанавливается не поверив фейку. Импульс вниз есть можно шортить… не руководство к действию. Уже завтра ожидается ВВП США на уровне 3,1% и ВВП ЕС всего где-то 1,2%
Пробиваем 1,14 затем 1,1350 и 1,1310
Всё-таки: Министр финансов США Скотт Бьюкенен заявил, что на прошлой неделе он общался с китайскими властями.
В понедельник Бессинт заявил, что правительство США находится в контакте с Китаем
В 9.00 мск ожидается Индекс потребительского климата Германии (Gfk) с понижением до -25,6
В 10.00 мск ВВП Испании (кв/кв) с понижением до 0,7%

По данным Wall Street Journal, президент США Дональд Трамп планирует смягчить последствия своих тарифов на автомобили, не допуская наложения пошлин на автомобили иностранного производства на другие пошлины и ослабив налоги на иностранные детали, используемые в производстве автомобилей. Эти меры вступят в силу завтра. Падаем на 1,1350, т.к. SP500 (в противовес против евро) сегодня растёт на 0,18% для него ослабление пошлин позитив — скоро европейский рынок ещё проснётся и усилит реакцию…

В четверг президент Соединённых Штатов (США) Дональд Трамп подтвердил, что ранее этим утром состоялась встреча с китайскими официальными лицами. Он сделал это заявление во время пресс-конференции вместе с премьер-министром Норвегии Йонасом Гар Стёре, на которой он затронул несколько ключевых международных вопросов.