ответы на форуме

Сергей Очеретянов, 
Книги почитайте — Макмиллан Об опционах, Натенберг Опционы.
Еще можно все статьи Смартлаба по тэгу Опционы разобрать — в прошлые года было много материалов для начинающих.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, переделаю вопрос- на какую часть депо покупать двойной объем центральных опционов? учитывая, что будут куплены фьючи в обратную сторону? хорошая идея экономить на тэтте если купить годовые центральные коллы по сишке и продавать квартальные фьючи в объеме в два раза меньше чем опцы?

Антон Антонов,
Что такое «годовые центральные коллы»? Если Вы про коллы 2018 года, то там ликвидности нет и купить нормально не получится.

Александр Р, я купил легко по теории путы годовые… а потом понял, что лучше было брать коллы и хеджить квартальными фьючами

Антон Антонов,
Так как у Вас куплены опционы, то тэта отрицательная. Соответственно, можно входить на 70-80% счета, как писал я писал ниже.

Александр Р, а если флэт затяжной? минус 70% от счета?

Антон Антонов,
Вы же будете дельта-нейтральность поддерживать, то есть покупать-продавать фьючерсы по мере колебаний. Если колебания будут вялые и слабые, то Ваши опционы будут дешеветь быстрее, чем Вы будете зарабатывать на фьючерсе. Потеряете 5-10% от счета, Вам станет грустно и Вы закроете позицию.
Но может так случиться, что колебания будут сильными, и будет копиться прибыль, и у Вас не будет желания выходить.

Александр Р, кстати, если я рискую в годовом выражении потерять 20% от счета, если будет флэт при дельтахедже, то какое отклонение по дельте нейтралить?

Антон Антонов,
Универсально правильного ответа на вопрос, с каким шагом нейтралить дельту, не существует. Нужно экспериментировать, подбирать. Для начала можно нейтралить, когда набирается дельта 1 или -1. Если покажется слишком часто, увеличить до 2/-2, и так далее.

Александр Р, я нейтралю разницу в одну дельту и в опционы вложил 20% от депо- годовые путы сишки и купил квартальные фьючи в два раза меньше, чтобы экономить на тэтте… или лучше купить квартальные фьючи и опцы?

Антон Антонов,
Лично я предпочел бы торговать ликвидные опционы и фьючерсы, то есть декабрь 2017. Но это мое личное мнение.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, переделаю вопрос- на какую часть депо покупать двойной объем центральных опционов? учитывая, что будут куплены фьючи в обратную сторону? хорошая идея экономить на тэтте если купить годовые центральные коллы по сишке и продавать квартальные фьючи в объеме в два раза меньше чем опцы?

Антон Антонов,
Что такое «годовые центральные коллы»? Если Вы про коллы 2018 года, то там ликвидности нет и купить нормально не получится.

Александр Р, я купил легко по теории путы годовые… а потом понял, что лучше было брать коллы и хеджить квартальными фьючами

Антон Антонов,
Так как у Вас куплены опционы, то тэта отрицательная. Соответственно, можно входить на 70-80% счета, как писал я писал ниже.

Александр Р, а если флэт затяжной? минус 70% от счета?

Антон Антонов,
Вы же будете дельта-нейтральность поддерживать, то есть покупать-продавать фьючерсы по мере колебаний. Если колебания будут вялые и слабые, то Ваши опционы будут дешеветь быстрее, чем Вы будете зарабатывать на фьючерсе. Потеряете 5-10% от счета, Вам станет грустно и Вы закроете позицию.
Но может так случиться, что колебания будут сильными, и будет копиться прибыль, и у Вас не будет желания выходить.

Александр Р, кстати, если я рискую в годовом выражении потерять 20% от счета, если будет флэт при дельтахедже, то какое отклонение по дельте нейтралить?

Антон Антонов,
Универсально правильного ответа на вопрос, с каким шагом нейтралить дельту, не существует. Нужно экспериментировать, подбирать. Для начала можно нейтралить, когда набирается дельта 1 или -1. Если покажется слишком часто, увеличить до 2/-2, и так далее.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, переделаю вопрос- на какую часть депо покупать двойной объем центральных опционов? учитывая, что будут куплены фьючи в обратную сторону? хорошая идея экономить на тэтте если купить годовые центральные коллы по сишке и продавать квартальные фьючи в объеме в два раза меньше чем опцы?

Антон Антонов,
Что такое «годовые центральные коллы»? Если Вы про коллы 2018 года, то там ликвидности нет и купить нормально не получится.

Александр Р, я купил легко по теории путы годовые… а потом понял, что лучше было брать коллы и хеджить квартальными фьючами

Антон Антонов,
Так как у Вас куплены опционы, то тэта отрицательная. Соответственно, можно входить на 70-80% счета, как писал я писал ниже.

Александр Р, а если флэт затяжной? минус 70% от счета?

Антон Антонов,
Вы же будете дельта-нейтральность поддерживать, то есть покупать-продавать фьючерсы по мере колебаний. Если колебания будут вялые и слабые, то Ваши опционы будут дешеветь быстрее, чем Вы будете зарабатывать на фьючерсе. Потеряете 5-10% от счета, Вам станет грустно и Вы закроете позицию.
Но может так случиться, что колебания будут сильными, и будет копиться прибыль, и у Вас не будет желания выходить.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, переделаю вопрос- на какую часть депо покупать двойной объем центральных опционов? учитывая, что будут куплены фьючи в обратную сторону? хорошая идея экономить на тэтте если купить годовые центральные коллы по сишке и продавать квартальные фьючи в объеме в два раза меньше чем опцы?

Антон Антонов,
Что такое «годовые центральные коллы»? Если Вы про коллы 2018 года, то там ликвидности нет и купить нормально не получится.

Александр Р, я купил легко по теории путы годовые… а потом понял, что лучше было брать коллы и хеджить квартальными фьючами

Антон Антонов,
Так как у Вас куплены опционы, то тэта отрицательная. Соответственно, можно входить на 70-80% счета, как писал я писал ниже.

Александр Р, а если флэт затяжной? минус 70% от счета?

Антон Антонов,
Вы же будете дельта-нейтральность поддерживать, то есть покупать-продавать фьючерсы по мере колебаний. Если колебания будут вялые и слабые, то Ваши опционы будут дешеветь быстрее, чем Вы будете зарабатывать на фьючерсе. Потеряете 5-10% от счета, Вам станет грустно и Вы закроете позицию.
Но может так случиться, что колебания будут сильными, и будет копиться прибыль, и у Вас не будет желания выходить.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, переделаю вопрос- на какую часть депо покупать двойной объем центральных опционов? учитывая, что будут куплены фьючи в обратную сторону? хорошая идея экономить на тэтте если купить годовые центральные коллы по сишке и продавать квартальные фьючи в объеме в два раза меньше чем опцы?

Антон Антонов,
Что такое «годовые центральные коллы»? Если Вы про коллы 2018 года, то там ликвидности нет и купить нормально не получится.

Александр Р, я купил легко по теории путы годовые… а потом понял, что лучше было брать коллы и хеджить квартальными фьючами

Антон Антонов,
Так как у Вас куплены опционы, то тэта отрицательная. Соответственно, можно входить на 70-80% счета, как писал я писал ниже.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, переделаю вопрос- на какую часть депо покупать двойной объем центральных опционов? учитывая, что будут куплены фьючи в обратную сторону? хорошая идея экономить на тэтте если купить годовые центральные коллы по сишке и продавать квартальные фьючи в объеме в два раза меньше чем опцы?

Антон Антонов,
Что такое «годовые центральные коллы»? Если Вы про коллы 2018 года, то там ликвидности нет и купить нормально не получится.

как по вашему, на какой процент от счета построить ддх (Дельта-нейтральная торговля)? и можно ли из квартального фьюча и годовых опционов в двойном объеме? или лучше чтобы и опционы и фьючи были одной экспирации?

Антон Антонов,
Если у Вас получилась Тэта положительная, а Вега отрицательная, то рекомендую заходить на 50% счета, не больше.
Если Тэта отрицательная, а Вега положительная, то можно 70-80%.

Александр Р, теперь все встало на свои места — видимо я неправильно изначально вопрос задал. А американский рынок — такую же ликвидность показывает? т.е. инструмент становится более потребным только за 1,5 месяца?

Если не затруднит — прокомментируйте момент касаемо волатильности.