ответы на форуме

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?

Efan, Открытие продаёт регулярно из всех запасов.) Уже не так много вроде у них осталось. Только напрашивается вопрос, если бумага так хороша и впереди супер прибыли и т.п., зачем так продолжительно и последовательно продавать на каждом позитиве? Вместо того, чтобы получать якобы супердивы, ну хотя бы в следующем году..

Alex666, я могу ответить. Хотя, по-моему, это и так очевидно: они альтернативно одаренные. До этого втарили так, что банк лег. Это традиционная, исторически сложившая фигня. Другой фактор — там сейчас рулит ЦБ. А у него есть дела поважнее, чем получение прибыли (рубли он и так напечатает).

Value, я не совсем понял, что принято считать позитивом...
Неужели ежемесячную отчётность???

ШоLo, не знаю о каком позитиве речь. По котировкам позитива пока не видно. =)

Value,
ожидания ждунов в 6-7к в августе не оправдались.
Именно они помогают кому-то 3ий раз загод закрывать все плечи:)

Интересно, насколько негативно в дальнейшей отчётке отразится продолжающийся обвал в ОФЗ? У ВТБ их на триллионы…

Alex666, думаю, негативно не отразится. Во-первых, ВТБ будет держать их до погашения. Во-вторых, там большая часть ОФЗ-Ин (с плавающим купоном в зависимости от инфляции).

Value,
грубая прикадка: — под половину позы ОФЗ должегн быить зарезервирован кэш
— каэша 1трюль
— офз 1.4 трюля
— своюодного кэша соотвественно 0.3 трюля.
А это, согласись, существено меняет картину

ШоLo, а можно для непрофессионалов пояснить, для чего резервировать кеш под ОФЗ? Их же, вроде, наоборот заложить можно.

Value, у втб 10% от всего рыночного объема ОФЗ, который составляет 15 трлн руб
Весь объем ОБР, как средства рекуглирования избыточной ликвидностью лишь 4% от объема ОФЗ
При таких масштабах ОФЗ будет ой как не просто заложить даже в нормальных условиях, т.е. без триггра для бегства в валюту

да когда эта сволочь будет адекватно расти. кто держит и зачем?

Efan, Открытие продаёт регулярно из всех запасов.) Уже не так много вроде у них осталось. Только напрашивается вопрос, если бумага так хороша и впереди супер прибыли и т.п., зачем так продолжительно и последовательно продавать на каждом позитиве? Вместо того, чтобы получать якобы супердивы, ну хотя бы в следующем году..

Alex666, я могу ответить. Хотя, по-моему, это и так очевидно: они альтернативно одаренные. До этого втарили так, что банк лег. Это традиционная, исторически сложившая фигня. Другой фактор — там сейчас рулит ЦБ. А у него есть дела поважнее, чем получение прибыли (рубли он и так напечатает).

Value, я не совсем понял, что принято считать позитивом...
Неужели ежемесячную отчётность???

Интересно, насколько негативно в дальнейшей отчётке отразится продолжающийся обвал в ОФЗ? У ВТБ их на триллионы…

Alex666, думаю, негативно не отразится. Во-первых, ВТБ будет держать их до погашения. Во-вторых, там большая часть ОФЗ-Ин (с плавающим купоном в зависимости от инфляции).

Value,
грубая прикадка: — под половину позы ОФЗ должегн быить зарезервирован кэш
— каэша 1трюль
— офз 1.4 трюля
— своюодного кэша соотвественно 0.3 трюля.
А это, согласись, существено меняет картину

ВТБ не будет предлагать Минфину РФ новый вариант по префам
ВТБ не будет предлагать Минфину РФ новые варианты решения вопроса по выкупу привилегированных акций банка, но дискуссия по размеру дивидендов по ним будет одним из рычагов по регулированию и улучшению капитальной позиции кредитной организации.

«От банка ВТБ не будет никаких предложений по модификации какого-то сценария обратного выкупа этих привилегированных акций на улучшенных для Минфина условиях. То есть, по сути, Минфин и не дождется от нас этого улучшенного предложения»

член правления банка Дмитрий Пьянов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, правильно. Минфину нужно было соглашаться на номинал. А то и вовсе дивиденды на префы перестанут платить.

Value, это все танцы перед публикой и перед «главным великном»
Всем «дуракам» уже понятно, что… а далее на приватной

Слушайте ка, долька ВТБ в ПИКе то стоит немного немало 230 ярдов!
Кто подскажет, такие инвестиции ведь не учитываются как капитал?
А значит, если ВТБ выйдет из ПИКа, то они смогут увеличить капитал на 10%

Тимофей Мартынов, акции «котируемой» (ликвидной биржевой компании -учитываются в капитале наверняка. с каким то определенным дисконтом к рынку скорее всего, но учитываются.

Investor V,
Ого! Это что-то новенькое в деле банковского регулирования

ШоLo, я не работал в этой сфере. но работал в сфере крупных компаний заемщиков. мы заказывали курс большой на тему создания резервов и влияния на капитал. цель была- понять как брать кредиты чтобы банки давали лучше условия (а они их дают когда минимуи давления на капитал). оказалось регулирование постоянно меняется и все в лучшую сторону- адекватную. цб в нормативах ( как то на мсфо какие то стандартах основано- не специалист) пытаются понять реальную стоимость залогов. если это вложение в АО Ромашка то резерв будет 100%. то есть уменьшит капитал на 100% от вложений. если в ликвидную биржевую акцию то будет минимальный дисконт. так как реально для банка риски не увеличиваются сильно если у него капитал не в денежных средствах и офз- ав ликвидных бумагах. а в ценных бумагах ликвидных и с подтвержденной биржевой стоимостью. у них есть своя терминология «котируемые» и «не котируемые» акции. котируемая акция это не та что имеет листинг- а то что имеет обороты определенные, ликвидность и так далее. действительно так- вся информация как делаются резервы и какое давление на капитал публична. думаю если бы было давление на капитал 100% втб бы не смог купить акции ПИК не пробив нормативы- сумма оч большая.

Это означает что если компания ВТБ продаст ПИК за условные 100 рублей ее каритал на условные 100 рублей не увеличится. а прибыль от переоценки биржевой акции уже повлияла на капитал

Более того- переоценка биржевой стоимости акций ПИК уже отразилась на прибыли ВТБ — безотносительно продажи. так как при переоценки акций на бирже капитал вырос, резервы снизились. то есть при продаже высвободится капитал. но прибыль будет равна только к дисконту который ЦБ применяет к акциям ПИКа как к составляющей капитала. нн уверен что понятно написал- но это так.

Investor V, начнем с того, что акции ПИК'а — это активы, а не капитал. Если разбираться дальше и почитать соглашение между ПИК'ом и ВТБ, то можно сделать вывод, что это было активами, а сейчас превратилось в пассивы. Вот такой вот фокус. Медали зря давать не будут.

Value, про медали не понял. смотрите на промере сделки с втб. Капитал- это активы минус пассивы. В активе 1) акции пик 2) выданные кредиты на пик. в пассиве 3) резерв созданный под сделку выдачи кредита пик — на случай его невозвратности и 4) резерв на разницу между рыночной цены акций пик и справедливой ценой. Влияние на капитал от сделки= 1+2- 3-4. Какие факторы влияют 1) рыночная цена акций растет- растет прибыль втб 2) еали пик не косячит с обслуживанием долга или стоимостью залогов- стоимость выданного кредита на балансе как актива не меняется 3) если у пика ухудшится фин состояние — резерв может резко выростить 4) резерв на разницу инвестиций в акции и рыночной ценой меняется поткакому то дисконту по нормативам ЦБ. Если отвечать на ваш коммментарий- то акции ПИК это однозначно актив. под него создается резерв (пассив) как процент от рыночной стоимости. если акции ПИК упадут ниже цены покупки то резерв (пассив) превысит актив (стоимость акций) и будет убыток. но влияет только стоимость. ниже кто то писал что продажа акций ПИК может на стоимость акций увелиить капитал. это не так. стоимость акций уже отражена в размере капитала- так как актив отображается на балансе.

Investor V, Президент недавно наградил Председателя Правления ВТБ орденом. Это про медали. Теперь смотрите, за этот «актив» ВТБ только в этом году уже заплатил ПИКу 56 ярдов. Что больше начальной стоимости самого актива. Как думаете это влияет на капитал? Похоже это на актив?

Это из отчета ПИКа:

Value, Это напоминает мне форвардный контракт с РусГидро. Но мне кажется это финансирование под передачу ГДР, а дальше ВТБ перепродал ГДР конечным покупателям. Но если кто знает, рад бы узнать поподробнее.

Слушайте ка, долька ВТБ в ПИКе то стоит немного немало 230 ярдов!
Кто подскажет, такие инвестиции ведь не учитываются как капитал?
А значит, если ВТБ выйдет из ПИКа, то они смогут увеличить капитал на 10%

Тимофей Мартынов, акции «котируемой» (ликвидной биржевой компании -учитываются в капитале наверняка. с каким то определенным дисконтом к рынку скорее всего, но учитываются.

Investor V,
Ого! Это что-то новенькое в деле банковского регулирования

ШоLo, я не работал в этой сфере. но работал в сфере крупных компаний заемщиков. мы заказывали курс большой на тему создания резервов и влияния на капитал. цель была- понять как брать кредиты чтобы банки давали лучше условия (а они их дают когда минимуи давления на капитал). оказалось регулирование постоянно меняется и все в лучшую сторону- адекватную. цб в нормативах ( как то на мсфо какие то стандартах основано- не специалист) пытаются понять реальную стоимость залогов. если это вложение в АО Ромашка то резерв будет 100%. то есть уменьшит капитал на 100% от вложений. если в ликвидную биржевую акцию то будет минимальный дисконт. так как реально для банка риски не увеличиваются сильно если у него капитал не в денежных средствах и офз- ав ликвидных бумагах. а в ценных бумагах ликвидных и с подтвержденной биржевой стоимостью. у них есть своя терминология «котируемые» и «не котируемые» акции. котируемая акция это не та что имеет листинг- а то что имеет обороты определенные, ликвидность и так далее. действительно так- вся информация как делаются резервы и какое давление на капитал публична. думаю если бы было давление на капитал 100% втб бы не смог купить акции ПИК не пробив нормативы- сумма оч большая.

Это означает что если компания ВТБ продаст ПИК за условные 100 рублей ее каритал на условные 100 рублей не увеличится. а прибыль от переоценки биржевой акции уже повлияла на капитал

Более того- переоценка биржевой стоимости акций ПИК уже отразилась на прибыли ВТБ — безотносительно продажи. так как при переоценки акций на бирже капитал вырос, резервы снизились. то есть при продаже высвободится капитал. но прибыль будет равна только к дисконту который ЦБ применяет к акциям ПИКа как к составляющей капитала. нн уверен что понятно написал- но это так.

Investor V, начнем с того, что акции ПИК'а — это активы, а не капитал. Если разбираться дальше и почитать соглашение между ПИК'ом и ВТБ, то можно сделать вывод, что это было активами, а сейчас превратилось в пассивы. Вот такой вот фокус. Медали зря давать не будут.

Value, про медали не понял. смотрите на промере сделки с втб. Капитал- это активы минус пассивы. В активе 1) акции пик 2) выданные кредиты на пик. в пассиве 3) резерв созданный под сделку выдачи кредита пик — на случай его невозвратности и 4) резерв на разницу между рыночной цены акций пик и справедливой ценой. Влияние на капитал от сделки= 1+2- 3-4. Какие факторы влияют 1) рыночная цена акций растет- растет прибыль втб 2) еали пик не косячит с обслуживанием долга или стоимостью залогов- стоимость выданного кредита на балансе как актива не меняется 3) если у пика ухудшится фин состояние — резерв может резко выростить 4) резерв на разницу инвестиций в акции и рыночной ценой меняется поткакому то дисконту по нормативам ЦБ. Если отвечать на ваш коммментарий- то акции ПИК это однозначно актив. под него создается резерв (пассив) как процент от рыночной стоимости. если акции ПИК упадут ниже цены покупки то резерв (пассив) превысит актив (стоимость акций) и будет убыток. но влияет только стоимость. ниже кто то писал что продажа акций ПИК может на стоимость акций увелиить капитал. это не так. стоимость акций уже отражена в размере капитала- так как актив отображается на балансе.

Investor V, Президент недавно наградил Председателя Правления ВТБ орденом. Это про медали. Теперь смотрите, за этот «актив» ВТБ только в этом году уже заплатил ПИКу 56 ярдов. Что больше начальной стоимости самого актива. Как думаете это влияет на капитал? Похоже это на актив?

Это из отчета ПИКа:

Value, Извините, я не знаю детали. может кто подскажет. по тексту неочевидно без знания деталей. правильно ли я понимаю что это по факту сделка РЕПО по которой от переоценки акций ПИК выигрывает ПИК (как компания что в итоге вернет акции по сделке РЕПО), а под фиксированную ставку его фондирует ВТБ? то есть ВТБ не акционер в полном смысле, а временный кредитор под залог акций под ограниченной доходностью? и рост акций ПИК который в сделке отражаются как прибыль ПИК, а не ВТБ?

Слушайте ка, долька ВТБ в ПИКе то стоит немного немало 230 ярдов!
Кто подскажет, такие инвестиции ведь не учитываются как капитал?
А значит, если ВТБ выйдет из ПИКа, то они смогут увеличить капитал на 10%

Тимофей Мартынов, акции «котируемой» (ликвидной биржевой компании -учитываются в капитале наверняка. с каким то определенным дисконтом к рынку скорее всего, но учитываются.

Investor V,
Ого! Это что-то новенькое в деле банковского регулирования

ШоLo, я не работал в этой сфере. но работал в сфере крупных компаний заемщиков. мы заказывали курс большой на тему создания резервов и влияния на капитал. цель была- понять как брать кредиты чтобы банки давали лучше условия (а они их дают когда минимуи давления на капитал). оказалось регулирование постоянно меняется и все в лучшую сторону- адекватную. цб в нормативах ( как то на мсфо какие то стандартах основано- не специалист) пытаются понять реальную стоимость залогов. если это вложение в АО Ромашка то резерв будет 100%. то есть уменьшит капитал на 100% от вложений. если в ликвидную биржевую акцию то будет минимальный дисконт. так как реально для банка риски не увеличиваются сильно если у него капитал не в денежных средствах и офз- ав ликвидных бумагах. а в ценных бумагах ликвидных и с подтвержденной биржевой стоимостью. у них есть своя терминология «котируемые» и «не котируемые» акции. котируемая акция это не та что имеет листинг- а то что имеет обороты определенные, ликвидность и так далее. действительно так- вся информация как делаются резервы и какое давление на капитал публична. думаю если бы было давление на капитал 100% втб бы не смог купить акции ПИК не пробив нормативы- сумма оч большая.

Это означает что если компания ВТБ продаст ПИК за условные 100 рублей ее каритал на условные 100 рублей не увеличится. а прибыль от переоценки биржевой акции уже повлияла на капитал

Более того- переоценка биржевой стоимости акций ПИК уже отразилась на прибыли ВТБ — безотносительно продажи. так как при переоценки акций на бирже капитал вырос, резервы снизились. то есть при продаже высвободится капитал. но прибыль будет равна только к дисконту который ЦБ применяет к акциям ПИКа как к составляющей капитала. нн уверен что понятно написал- но это так.

Investor V, начнем с того, что акции ПИК'а — это активы, а не капитал. Если разбираться дальше и почитать соглашение между ПИК'ом и ВТБ, то можно сделать вывод, что это было активами, а сейчас превратилось в пассивы. Вот такой вот фокус. Медали зря давать не будут.

Value, про медали не понял. смотрите на промере сделки с втб. Капитал- это активы минус пассивы. В активе 1) акции пик 2) выданные кредиты на пик. в пассиве 3) резерв созданный под сделку выдачи кредита пик — на случай его невозвратности и 4) резерв на разницу между рыночной цены акций пик и справедливой ценой. Влияние на капитал от сделки= 1+2- 3-4. Какие факторы влияют 1) рыночная цена акций растет- растет прибыль втб 2) еали пик не косячит с обслуживанием долга или стоимостью залогов- стоимость выданного кредита на балансе как актива не меняется 3) если у пика ухудшится фин состояние — резерв может резко выростить 4) резерв на разницу инвестиций в акции и рыночной ценой меняется поткакому то дисконту по нормативам ЦБ. Если отвечать на ваш коммментарий- то акции ПИК это однозначно актив. под него создается резерв (пассив) как процент от рыночной стоимости. если акции ПИК упадут ниже цены покупки то резерв (пассив) превысит актив (стоимость акций) и будет убыток. но влияет только стоимость. ниже кто то писал что продажа акций ПИК может на стоимость акций увелиить капитал. это не так. стоимость акций уже отражена в размере капитала- так как актив отображается на балансе.

«Набиуллина выступила за избавление банков от шлейфа непрофильных активов.»
www.rbc.ru/finances/17/09/2021/61433db99a79479e3381d27c

Давай, ВТБ, продавай...

Alex666, тут тонкая грань какие активы считать непрофильными. Эльвира Сапихзадовна говорит, что такие активы не должны финансироваться за счет вкладчиков. Сложно с ней не согласится — не должны. Значит, будут финансироваться за счет заемщиков.

Value, улыбнуло… :) надо было уж тогда сразу Запихзадовна написать…

— В отношении ТКС-гдр никакие драйверы роста уже
не работают???
— В чём дело?
— Почему Лондон воротит нос от Тинька?
— Как долго будет продолжаться этот обвал?

Нина Костина, рынок устраняет переоценку.

Value, весь рынок? Все компании переоценены кроме сырьевиков, которые взлетают на ситуационном росте цен на сырье?
Вы это несерьезно?

Банда Анонимов, при чем здесь какие-то сырьевики? На название ветки посмотрите.

Value, там выше написано русским по белому — отливают все, кроме сырьевиков )
На этом фоне рассуждения о том, что «рынок устраняет переоценку» не очень серьезны.

Банда Анонимов, это ваши утверждения несерьезны. Сбербанк никуда не отливают, например.

Value, сбербанк это защитный актив +-, пример не очень релевантный.
Хотя и его укатывают сегодня ) Тоже, видимо, «справедливая цена» выравнивается...

Норвегия включила газ — сейчас начнется веселуха, когда начнут фиксировать сырьевиков...
Хотя нефть закидывают пока — все как в пиках при сдутии пузыря. Но будет ли сдутие в этот раз хз…

Value, коты НЕ шортят! NEVER!

— В отношении ТКС-гдр никакие драйверы роста уже
не работают???
— В чём дело?
— Почему Лондон воротит нос от Тинька?
— Как долго будет продолжаться этот обвал?

Нина Костина, рынок устраняет переоценку.

Value, весь рынок? Все компании переоценены кроме сырьевиков, которые взлетают на ситуационном росте цен на сырье?
Вы это несерьезно?

Банда Анонимов, при чем здесь какие-то сырьевики? На название ветки посмотрите.

Value, там выше написано русским по белому — отливают все, кроме сырьевиков )
На этом фоне рассуждения о том, что «рынок устраняет переоценку» не очень серьезны.

— Для США цена ТКС-гдр 94 дол. — стандарт.
— Поэтому аналитики Голдман Сакс дали западным банкам
рекомендации «Покупать» с целевой ценой 112 дол./гдр.
— Почему мы должны протестовать?

Нина Костина, Вы верите Goldman Sachs? о_О

Value, у банка Голдман Сакс есть деловая репутация,
ему доверяют финансисты всего мира.

— В отношении ТКС-гдр никакие драйверы роста уже
не работают???
— В чём дело?
— Почему Лондон воротит нос от Тинька?
— Как долго будет продолжаться этот обвал?

Нина Костина, рынок устраняет переоценку.

Value, весь рынок? Все компании переоценены кроме сырьевиков, которые взлетают на ситуационном росте цен на сырье?
Вы это несерьезно?

На чем падаем сегодня???

Николай, говорят, через 8 миллиардов лет Солнце поглотит Землю.

Value,
вот жэж суки!
еще грят до этого наша галактика столкнется с Андромедой и их черные звезды коллапсируют
на рынках будет чёрный день
некторые считают это будет понедеельник

На чем падаем сегодня???

Николай, говорят, через 8 миллиардов лет Солнце поглотит Землю.

Value, гораздо быстрее, через 4-5 млрд. На этом и падаем)))

«Бомба» под дивиденды ВТБ. Три базовых сценария.
Вчера я написал пост: «Бомба» под дивиденды ВТБ. О чем не пишут аналитики. smart-lab.ru/mobile/topic/722462/

Кратко суть поста: ключевой риск для дивидендов ВТБ — это направление прибыли в капитал Н1.0 в ущерб дивидендам. А капитал Н1.0 нужен для роста бизнеса
(на самом деле есть куча разных нормативов по капиталу, но именно для Н1.0 у ВТБ, на мой взгляд, самые существенные риски).

Урезание дивов в пользу капитала в целях роста бизнеса не очень плохо, но неприятно, так как акции ВТБ из-за низкого фри флоат интересны либо дивидендным инвесторам (режут дивы = становятся для них не интересны) либо спекулянтам; долгосрочным частным институционалам там особо ловить нечего.

Давайте сначала посмотрим, как менеджмент может справиться с необходимостью докапитализации в целях роста бизнеса:

1. Доп эмиссия акций. Этот вариант отпадает, как нежелательный, в условиях отсутствия критических шоков и при текущей структуре капитала.

2. Включение нераспределенной прибыли в капитал. Это наиболее простой и логичный способ. — менеджмент уже так делает

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир, пункт 4, выкуп префов у мин.финансов. это к риску снижения дивов.

Александр, выкуп префов сразу закинет котировки на 6-8 копеек. Но выкупа пока не предвидится.

Value, если выкинут из индекса msci то возможно придётся выкупать.)

Финдир Intel Джордж Дэвис, техконфа с Deutsche Bank, кратко:
1. Intel не будет жалеть денег, чтобы догнать конкурентов в технологической сфере в ближайшие годы.
2. Контрактный бизнес не потребует капитальных вложений (все бабки пойдут в улучшение тех. процесса).
3. Отставание во внедрении EUV-литографии станет преимуществом, поскольку позволит учесть опыт и ошибки соперников. Рассчитываем догнать конкурентов к середине десятилетия (2025 год).
4. Рассчитываем на собственные силы, но и от субсидий государства отказываться не станем.

Value, В 2025 году литографические машины уже усовершенствованные могут появиться — опять догонять придётся.

khornickjaadle, они и начнут «догонять» с усовершенствованных.

Value, Если свою машину сделают, то круто будет.

khornickjaadle, нет, машины делает только ASML.

Value, А-а, понял, посмотрят, как TSMС будет выполнять контрактное производство компонентов и решат, стоит ли машины эти покупать.

khornickjaadle, так уже видно как TSMC выполняет. Наоборот, заказали первую EUV High-NA машину. Получат, ориентировочно в 2023 году.

Value, Ну это было бы хорошо, а то конкуренции мало в отрасли становится.

Финдир Intel Джордж Дэвис, техконфа с Deutsche Bank, кратко:
1. Intel не будет жалеть денег, чтобы догнать конкурентов в технологической сфере в ближайшие годы.
2. Контрактный бизнес не потребует капитальных вложений (все бабки пойдут в улучшение тех. процесса).
3. Отставание во внедрении EUV-литографии станет преимуществом, поскольку позволит учесть опыт и ошибки соперников. Рассчитываем догнать конкурентов к середине десятилетия (2025 год).
4. Рассчитываем на собственные силы, но и от субсидий государства отказываться не станем.

Value, В 2025 году литографические машины уже усовершенствованные могут появиться — опять догонять придётся.

khornickjaadle, они и начнут «догонять» с усовершенствованных.

Value, Если свою машину сделают, то круто будет.

khornickjaadle, нет, машины делает только ASML.

Value, А-а, понял, посмотрят, как TSMС будет выполнять контрактное производство компонентов и решат, стоит ли машины эти покупать.

Финдир Intel Джордж Дэвис, техконфа с Deutsche Bank, кратко:
1. Intel не будет жалеть денег, чтобы догнать конкурентов в технологической сфере в ближайшие годы.
2. Контрактный бизнес не потребует капитальных вложений (все бабки пойдут в улучшение тех. процесса).
3. Отставание во внедрении EUV-литографии станет преимуществом, поскольку позволит учесть опыт и ошибки соперников. Рассчитываем догнать конкурентов к середине десятилетия (2025 год).
4. Рассчитываем на собственные силы, но и от субсидий государства отказываться не станем.

Value, В 2025 году литографические машины уже усовершенствованные могут появиться — опять догонять придётся.

khornickjaadle, они и начнут «догонять» с усовершенствованных.

Value, Если свою машину сделают, то круто будет.