Мнение
Fitch Ratings: Обслуживание долга в банках России может выдержать санкции
09 OCT 2018 08:23 AM ET
Fitch Ratings-Москва / Лондон-09 октября 2018 года: серьезность потенциальных новых санкций США против российских банков, скорее всего, будет смягчена желанием Fitch Ratings говорит, что избежать значительных убытков для американских и международных контрагентов банков. Поэтому введение очень жестких санкций, особенно в крупных коммерческих депозитных учреждениях, затрудняет их способность обслуживать долг в иностранной валюте (ФК), поэтому маловероятно. Другие санкции, в том числе по суверенному долгу, могут быть разумно смягчены для банков путем сочетания их собственных ресурсов и государственной поддержки.
Несколько государственных банков России сталкиваются с ограничениями на использование корреспондентских счетов для операций в долларах США по предложениям, которые могут быть приняты Конгрессом США этой осенью (Закон DETER) или позже (Закон DASKA). Это может серьезно ограничить их способность погашать платежи в долларах США, включая погашение долга ФК. Использование неамериканских банков для обхода ограничений может быть невозможным, поскольку такие банки могут сами опасаться санкций, если они обслуживают российские банки.
Тем не менее, предложения по-прежнему являются предварительными, и мы ожидаем, что они будут с учетом потенциального воздействия на американских и международных инвесторов, если российские банки не смогут выполнить свои обязательства по ФК. Внешняя задолженность государственных государственных банков России составляет около 60 млрд. Долл. США, из которых половина составляет рыночная задолженность (еврооблигации и синдицированные кредиты).
Власти США могут также учитывать риск того, что санкции могут привести к трудностям для американского и международного бизнеса. Корреспондентские счета позволяют российским экспортерам конвертировать доход в долларах США в рублях для оплаты зарплат, поставщиков и налогов. Таким образом, ограничения на корреспондентские счета могут поражать экспортеров, препятствуя цепочкам поставок, потенциально в ущерб американским и международным предприятиям, и их акционерам. Ограничения на корреспондентские счета могут также повлиять на российских вкладчиков, которые будут противоречить заявлениям администрации США о том, что санкции не нацелены на обычных людей.
Эти предложения также могут привести к замораживанию активов американских банков, санкционированных банками, хотя эти суммы не являются существенными. Более того, предложения включают санкции, направленные на суверенный долг России, запрещая американским инвесторам проводить новую эмиссию. Это может ослабить оценку суверенных холдингов российских банков и курса рубля. Однако в таком сценарии мы полагаем, что Центральный банк России (ЦБР) может смягчить возникающее давление на балансы банков, отказавшись от требований к оценке рыночной стоимости и позволяя использовать задний курс для оценки обязательств ФК.
Крупные российские банки сообщили об умеренном оттоке депозитов ФК в августе, вероятно, отражая озабоченность по поводу санкций. Тем не менее, российские системно важные банки России имеют резервы ликвидности FC, которые могут покрывать более 20% корпоративных и розничных депозитов, и мы ожидаем, что ЦБР окажет поддержку ликвидности в случае необходимости. Резерв ФК ЦБР в размере 460 млрд. Долл. США включает около 30 млрд. Долл. США наличных денег, которые в совокупности с резервами наличных средств государственных банков в размере 13 млрд. Долл. США могут покрывать около половины своих розничных депозитов в ФК.
www.fitchratings.com/site/pr/10047502
