Всем добрый день, имею следующие мысли:
Реальная стоимость бизнеса около 600 млрд, сейчас капитализация 100+ млрд.
Денежный поток который целесообразно направлять на годовые дивиденды +-18 млрд (это с учётом ежегодных трат на капекс +-25 млрд), возможно за первое полугодие после презентации 27 августа СД что и рекомендует (8-10руб / АО), тут главное наличие РСБУ прибыли, МСФО прибыль гарантированно есть.
В этом году идёт модернизация 9 площадок сахарных заводов, Атакарского МЭЗ, всё по палану..
АО Эталон вероятно в следующем году начнёт строительство:
— МЭЗ в Кузбассе, годика 2-3 будет строить 21+ млрд инвестирует
— терминал в Туапсе, годика 2 будет строить, 15+ млрд инвестирует
как по мне всё замечательнО и главное по плану развития
да есть проблемы у главного Акционера, но они к нему лично, сделки совершённые с самим ПАО оспорить и признать недействительными вряд ли получится, они чётко по Закону.
Если рассматривать интересы Мошковича — то это рост акционерной стоимость ПАО Русагро (иначе заберут за бесценок, продадут с дисконтом и ещё должен останется), наличие собственных денег на своих счетах в случае негативного развития для него персонально событий (арестовали 3 млрд… а возможно понадобится 48 млрд, может меньше кто знает) ...
Рост акционерной стоимости очень стимулирует возврат к выплатам регулярных дивидендов и плановая стабильная работа всего холдинга, которую мы пока наблюдаем благодаря реально талантливому менеджменту.
О free float — заявляют 20% как минимум думаю фактический на 5% меньше, нужно ещё и Маркетмейкеру 3-5% выделить для поддержания ликвидности и цены (маркетмейкер назначен? выбран? кто занет?)
в индекс МОЕКС включат в сентябре, следовательно индексные фонды в зависимости от цены на ту дату могут забрать ещё 3-5% FF
Теперь самый интересный вопрос а сколько держат Миноритарии?
С учётом написанного выше, думаю FF будет по факту будет стремиться к 10% и менее (это +-95 млн АО).
Русагро написало что только за июнь новых Миноров плюс 2,3 тыс человек, сколько они купили 0,5 — 1,0 млн?
и Общее кол-во акционеров на конец июня 2025 года составило 252 тыс человек, со средним владением:
959 млн АО * 20% ff = 191 млн АО / 252 тыс.чел. = 760 АО на одного Минора.
А ведь есть и будут люди, которые захотят купить по 1 тыс, по 10 тыс, по 100 тыс данной бумаги?
какой совокупный спрос они создадут? Кто им продаст и по какой цене?
200 тыс чел * 1 тыс АО = 200 млн АО
10 тыс чел * 10 тыс АО = 100 млн АО
1 тыс чел * 100 тыс АО = 100 млн АО
======================================
400 млн АО… а весь FF в теории 191,8 млн, а может и 95 млн АО...
или я совсем криво считаю?
Может кто приложил усилие и находится в короткой позиции на сегодня?
Будут не будут рекомендовать промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года — посмотрим, вероятность рекомендации небольшая, но есть.
Смотрим 8-11 августа на результаты повтора голосования ГОСА, главное чтобы оно состоялось, тогда повторным голосованием будут проталкивать и ВОСА.
