комментарии Shureman на форуме

Shureman, Я бы сказал 40-45% обсуждают. А в следующем году папира 190-230 будет стоить если все сложится как положенно.

Дмитрий Кучерявых, может быть. Я исходил из слов Вакеева smart-lab.ru/forum/VTBR/page3438/#comment19479746

Ядрёный Гендальф, ты не учел, что норма по достаточности капитала через 2 года будет 12%

Тредер, Грамотный расчет здесь www.tbank.ru/invest/social/profile/accutron/8044280a-dd34-4a9b-9b0a-d1c10ab90aac/?ysclid=mpaw9y95v9302177929&author=profile
А именно:
«Дано:
1. В апреле этого года минимальное значение норматива H20.0 становится равным 10,0% (указание ЦБ).
2. Дивиденды выплачиваются в августе и норматив должен соблюдаться, внимание, после выплаты.
3. Достаточность у ВТБ по состоянию на начало года 9,8% (см. годовую отчётность по МСФО).
4. Банк в марте продает (покупатель уже найден) портфель необеспеченных кредитов физлиц, что высвобождает дополнительно 50 млрд к капиталу (см. интервью первого зампреда Пьянова на РБК).
5. ЦБ сегодня разрешил банкам послабления по вычету из капитала затрат на критическую IT-инфраструктуру, что для ВТБ высвободит ещё дополнительно 100 млрд к капиталу (см. то же интервью Пьянова и сегодняшнюю новость на Интерфакс).
6. Прогнозируемая прибыль ВТБ за этот год 600-650 млрд (см. многочисленные интервью и Костина и Пьянова), возьмём минимальное значение 600 млрд, соответственно, за полгода (к выплате дивидендов) будет 300 млрд.
7. Формула расчета достаточности капитала: 200 млрд равно 0,75% достаточности по H20.0.
8. Выплата дивидендов в размере 50% прибыли по МСФО отнимает из капитала 251/200*0,75% = 0,94%.
Решение:
1. Складываем капитал к августу: 300 (прибыль) + 50 (высвобождение от секьютиризации кредитов) + 100 (сегодняшнее послабление от ЦБ по вычету из капитала затрат на IT) = 450 млрд = 1,7% достаточности.
2. Складываем общую достаточность: 9.8 (на начало года) + 1.7 (за полугодие) = 11.5% (к середине года — моменту выплаты дивидендов).
3. Вычитаем дивиденды из капитала:
11.5 — 0.94 = 10.56%, что выше норматива (10.0%) с запасом.»

Освежим. 10.7% на сей день есть. К 2028 г надо 1.3% — 347 млрд. Будет? Конечно, будет.
Следовательно, о чем затянувшееся обсуждение с ЦБ? О 25ти? Конечно, нет. 35-40%, т.е. 14-15% ДД, та самая привлекательная по Вакееву доходность? Пожалуй, да.

Nordstream, Какая ДД привлекательна по Вакееву и иже с ним?

Shureman, Ориентируясь на ДД квазиоблигации МТС попадем в середину диапазона 25-50.

Обсуждения по дивидендам с ЦБ не простые, немного подзатянулись. Намерение менеджмента — обеспечить привлекательный уровень дивидендной дохо...

Nordstream, Какая ДД привлекательна по Вакееву и иже с ним?

Роман Лисин,(Советский Союз), у ВТБ котировки акций 0.018?

Дмитрий Кучерявых, Это голос из прошлого — консолидация (обратный сплит на новоязе) акций ВТБ в пропорции 5000:1 был два года назад)

Кто нибудь может объяснить, почему РБК пишет в рейтинге 500 крупнейших компаний у ВТБ 4,76 трлн рублей, у сбера 9,4 хотя процентные+комиссио...

Николай Иванов, В расчете РБК присутствуют не чистые доходы, прибавьте, скажем, к ЧПД процентные расходы и числа будут биться.

💰Скрытый банковский стресс и риск рецессии. Где риски и что делать?

… Банковский кризис уже оценивается как реализованный...

Антон Поляков (Poly Invest), Как-то не бросается в глаза ...( t.me/spydell_finance/9629):
Финансовые результаты российских банков
Российские банки в 1кв26 зафиксировали рекордную чистую прибыль – 1235 млрд, превзойдя прошлый рекорд в 3кв24 (1161 млрд).
Чем обусловлено улучшение финансовых результатов?
▪️Близкие к рекорду чистые процентные доходы – 2173 млрд в 1кв26 (за 12м – 8293 млрд) после 2207 млрд в 4кв25 (рекорд) vs 1651 млрд в 1кв25, 1600 млрд в 1кв24 и 1333 млрд в 1кв23.
Это обусловлено удержание процентных доходов (кредиты) на фоне более интенсивного снижения процентных расходов (депозиты).
▪️Процентные доходы составили 6914 млрд в 1кв26 (28888 млрд за 12м) vs 7495 млрд в 1кв25, 4999 млрд в 1кв24 и 2683 млрд в 1кв23.
▪️Процентные расходы снизились до 4741 млрд в 1кв26 (20594 млрд за 12м) vs 5844 млрд в 1кв25, 3399 млрд в 1кв24 и 1350 млрд в 1кв23.
▪️Расходы на формирование резервов на кредитные и финансовые потери выросли до 547 млрд в 1кв26 (2529 млрд за 12м) vs 314 млрд в 1кв25, 461 млрд в 1кв24 и 370 млрд в 1кв23.
С начала 2022 или за 17 кварталов банки на резервы по кредитным потерям направили 9193 млрд при чистых процентных доходах на уровне 28817 млрд руб, т.е. примерно каждый третий рубль, заработанный от денежно-кредитных операций банки «утилизируют» в резервы.
......

▪️Операционная прибыль – 1522 млрд в 1кв26 – рекорд (5192 млрд за 12м) vs 961 млрд в 1кв25, 1083 млрд в 1кв24 и 1076 млрд в 1кв23.
Далее идут налоговые платежи и прочие корректировки.
▪️В итоге чистая прибыль составила 1235 млрд в 1кв26 (4180 млрд за 12м) vs 744 млрд в 1кв25, 898 млрд в 1кв24 и 876 млрд в 1кв23.

Удивительно, но банковская сфера является самой успешной среди всех секторов российской экономики. Пока реальный бизнес страдает, банки генерируют рекордные прибыли.

Marina, banki.ru не есть первоисточник. Ноги этого числа растут из заявлений Пьянова. 1) 150 млрд за 1кв здесь www.rbc.ru/finances/25/02/202...

Shureman, Вот как было в прошлом году. СД 28/04/25 (рис. 1). Видно, как начинает отрабатываться инсайд по рекомендациям менеджмента к заседанию СД с 09/04/25 (рис. 2). Сейчас отработка началась с 31/03/26. Но в отличие от предыдущего случая с 04/04 волатильный боковик с поддержкой ок 90 с грядущим движением 14/04 (рис.3,4). Видимо, пока неопределенность с ЦБ, предложение туда отправлено. На ВОСА с его участием, похоже, определятся. Приводя к текущей дивдоходности сбера пока получаем оценку ок 30% ЧП край. Если соскок с тренда не есть работа инсайдеров-манипуляторов. Основания для такой гипотезы есть — объемы отнюдь не снижаются как обычно при консолидации, оставаясь высокими. Ну, ждать момента истины недолго.

GeorgZ, что за бред.
Открыть banki.ru сложно и посмотреть? Прибыль по месяцам, не накопленным итогом.

Marina, banki.ru не есть первоисточник. Ноги этого числа растут из заявлений Пьянова. 1) 150 млрд за 1кв здесь www.rbc.ru/finances/25/02/2026/699f47629a794701f4d236f4 от 25/02. Итого 150-68,8 = 81,2. 2) Что настораживает, так это последующая более осторожная оценка его же в 100+ млрд здесь www.rbc.ru/finances/25/02/2026/699f47629a794701f4d236f4 от 09/04.

Акции ВТБ (VTBR) обычно показывают устойчивый рост на горизонте 10-12 недель после паттерна.
t.me/headlines_quants/1623

Подскажите пожалуйста, почему на смартлабе в описании к облигации ВТБ Б1-346 сказано что купон фиксированный? Хотя на самом деле у этой обли...

alexandr alexandr, MOEX согласна со Смартлабом) www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQCB&code=RU000A107B35&ysclid=mlb90pirib531180701

Shureman, Про Альфу ни слова в статье про САМОЛЕТ… Читайте — «Кредиты и облигации компании есть у Сбера, ВТБ, Совкомбанка...»
invest-era.ru...

Olimp, надо проверять источники — на заборе много чего пишут. www.rbc.ru/business/06/02/2026/6984f5119a79474c21a77431?ysclid=mlat8rbdya373892898

Shureman, А никто не задумался о том что вся прибыль «бумажная»? Тот же Самолет закредитован ВТБ, и таких компаний, чья просрочка более 90 д...

Olimp, Ес-но, это обычная соствляющая анализа. Здесь важен денежный поток от операционной деятельности (CFO) (аналог FCF для банков, есть и другие подходы) и долги. Для ВТБ CFO за 11 м 25го более 1 трлн, чистый долг около 1,5 трлн со знаком минус. Что касаемо Самолета, его кредитует Альфа в основном, ВТБ не кредитует, это в прошлом.

znak, Вы зачем своими верными расчётами распугиваете тех, на ком замешивают ракетное топливо? Ещё вспомните, что Костин с Володей по рукам у...

Павел, infinum ЧП ВТБ 2025 = ЧП МСФО (Q1+Q2+Q3=136,6+139,2+95,4) = 371,2 + ЧП РСБУ (Q4=113,5) = 484,7. До 500 остаётся добрать по группе в Q4 15,3 млрд.руб. Понятно, что доберут — вопрос, сколько.

znak, «По итогам этого года мы получим чуть больше 1,1 трлн руб. в дивидендах (планировалось порядка 800 млрд руб.) <...> Что касается следу...

Дэдпул, если хоть что-то из правды есть в этом (https://t.me/c/2335446031/2464):
"… расхождение в цифрах по дефициту бюджета. Силуанов уверял, что показатель удерживается в районе 5,7 трлн рублей, однако фактические данные на конец года показали дыру свыше 7 трлн. Источники подчёркивают: речь идёт не о прогнозе на годы вперёд, а о провале расчётов на горизонте нескольких месяцев, несмотря на три корректировки бюджета за год. В Кремле считают, что Минфин потерял ориентацию даже на самом базовом уровне ...",
то шанс на «перевыполнение» тоже есть)

Shureman, да, спасибо за коммент. надо будет проверить расчет. делал по быстрому

ЪЪ, Ок, успеха, поделитесь, надеюсь.

ff, sure

ЪЪ, Sure? На дек. 25го среднедневной по Сберу за квартал 26.443 млрд,, cap 6.43 трлн, ff 48%. Turnover по cap — 0,00041%, по ff — 0,00086%. ???

Shureman, денежный Turnover

ЪЪ, Ес-но, денежный) Cap или ff как базовый, в этом вопрос.

ВТБ: Анализ за 2023-20251. Ключевые метрики 


Риск резко вырос: Волатильность акций ВТБ увеличилась в 2.5-3 раза (с ~20% до >50%). Это озна...

ЪЪ, просьба уточнить, какой базовый показатель взят для расчета среднедневного оборота?

Donbass, столько регулярной чепухи и от одного участника, это редкий случай
— НЕ является инвестиционной рекомендацией ---
нижнюю границу д...

znak, В таком подходе к оценке получается так. ВТБ=550 млрд р.- Сбер([ок. 11млрд акций в ФНБ * ок. 37р])407 = 143 млрд р,. т.е. 28,6% ЧП в 500, около нижней границы 25 имени Костина. Оценка Моисеева по верхней границе, с лишком. На 1 р половины УК (852,45 млрд) 16,8 коп, на об. акцию (ном 50р) 16,78 р, на курс 71,4 дивдоходность 23,4%.