комментарии SeгgeyEkb на форуме

С 21 декабря 2020 года Московская биржа допустит к вечерним торгам на фондовом рынке ценные бумаги Globaltrans (торговый код – GLTR) и HeadHunter Group (торговый код – HHRU).

Разбор компании Глобалтранс. Дивидендная доходность, перспективы, мультипликаторы мировой отрасли.(2 часть)

Технический анализ.
На ММВБ история котировок еще маленькая, поэтому возьмем котировки в Лондоне. Цена так и не восстановилась после мартовского обвала. Котировки зажаты между трендовой снизу и горизонтальным уровнем в районе 6,2. Если вдруг цена упадет в районе 5,2 начну рассматривать лонговые позиции, или начнется пробой горизонтального уровня.



Прогноз.

Главный вопрос каким будет 1 полугодие 2021 и каким будут ставки? Тут сказать невозможно, можно лишь смоделировать падение показателей на определенный размер, и понять устроит ли нас минимальная доходность. 

Глобалтранс может заплатить снова дивиденды в долг 46 рублей, но вспоминая как легко снизили дивиденды за 2полугодие 2020, мне кажется этот сценарий маловероятен. Поэтому берем падение от 1 полугодия на  10 15 20 %, направляя 50% FCF и 100%FCF. Вопрос конечно в размере капекса, но сделать его меньше чем 7 млрд. в год мне кажется копания скорее всего не сможет. (на самом деле на вопрос про капитальные затраты на 2021, менеджмент не дал прямого ответа.)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, все дело, имхо в ставках на полувагоны. Они сейчас сильно упали, но как начнут восстанавливаться, то и цена домартовских уровней поднимется

riafan.ru/1338443-glava-rzhd-rasskazal-o-tarifah-na-gruzoperevozki-v-2021-godu
Москва, 19 ноября. Инвестиционная программа РЖД предусматривает отказ от дополнительной индексации грузовых тарифов в 2021 году, заявил глава холдинга Олег Белозеров.

Сохранен принцип «инфляция минус 0,1%», никаких корректировок пока не планируется.

Globaltruck продлил контракт с гендиректором Ильей Саттаровым на 3 года
МОСКВА, 10 ноя /ПРАЙМ/. Globaltruck продлил контракт с действующим гендиректором компании Ильей Саттаровым на три года, следует из сообщения перевозчика.
Саттаров стал генеральным директором компании год назад, в ноябре 2019 года. Вместе с пришедшей с ним новой командой топ-менеджеров он занимается реализацией стратегии роста за счет развития asset-light проектов и поэтапного перехода группы к более гибкой бизнес-модели, предполагающей развитие цифровых решений, повышение эффективности собственного парка компании и наращивание компетенций в новых сегментах рынка грузоперевозок.

drbv, это зачем сюда?

Телеграмм-каналы рекомендуют продавать бумагу, цель 350р(( Посмотрим справятся они или нет.

Николай, а где именно?

В статье РБК Мостотрет на графике оценен в 68 млрд.
Это более 240 рублей за 1 акцию.

Завтра будет рост.

ВЭБ и Ротенберг создадут «Нацпроектстрой» с активами на ₽100 млрд

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/16/01/2020/5e1df4679a79476aa1e84b84?from=from_main

Joker, только зарегистрировался и сразу супер Вброс-версия!
Оценим по другому:

1.В СП 14.2% отойдет Ротенбергу.
Мостотрест (вносит Ротенберг), ТЭК Мосэнерго и компания 1520 (вносят прочие владельцы) — все эти активы объединены в ЗПИФ Легион и оценены в 50 млрд руб. Получают 43%.
Профильный инвестор получает 14%. Оплачивает активами или деньгами (информации нет). Если доля 43% оценена в 50 млрд то 14% будет стоить 15 млрд руб.
Не густо однако.

2. 94.2% акций оценили под залог кредита всего 29,8 млрд руб, т.е. всю компании в 31.6млрд по текущёй.

3. Оценка по диаграмме 68млрд -29.8млрд кредит= 38.2 млрд.

4. Цена оценка будет сделана оценщиком нанятым ВЭБом, есть резон занизить цену оценки.

РоманП., компания 1520 не входит в 50 млрд.р.

У меня вот так получается:
мост+гр1520+тэк = вэб+ротен+кредит на СП+профинвестор

68+85+3 = до50+от50 (получается 60) +29,8 + 16,3

156 = 156

Sergey_ssw, а если оценщик ВЭБа оценить Мостотрест в 30млрд согласно залога его пакета акций за 29млрд? ВЭБу есть смыл оценивать Мостотрест в СП за дорого? По моему нет. Тем более с его огромной долговой нагрузкой.

РоманП., да внеоборотные активы не покрываются на треть догосрочными обязательствами. Но это коррелируется сейчас возможностями ВБа и «зеленый свет» Ротенбергу везде.
Есть ли смысл ВЭБу оценивать нормально? Я бы ставил вопрос по другому: Есть ли смысл оценить нормально-хорошо Ротебергу? Это думаю приоритетнее, тем более Крымский мост построили в минус ноль, какие то бонусы долны быть.

Sergey_ssw, не люблю «угадайку». 70% пакета продал по 132р на новости о срыве ВОСА по дивам. 30% осталось сред. 106р. Подождём посмотрим.

РоманП., Я не смог скинуть по 132, буду ждать.

В статье РБК Мостотрет на графике оценен в 68 млрд.
Это более 240 рублей за 1 акцию.

Завтра будет рост.

ВЭБ и Ротенберг создадут «Нацпроектстрой» с активами на ₽100 млрд

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/16/01/2020/5e1df4679a79476aa1e84b84?from=from_main

Joker, только зарегистрировался и сразу супер Вброс-версия!
Оценим по другому:

1.В СП 14.2% отойдет Ротенбергу.
Мостотрест (вносит Ротенберг), ТЭК Мосэнерго и компания 1520 (вносят прочие владельцы) — все эти активы объединены в ЗПИФ Легион и оценены в 50 млрд руб. Получают 43%.
Профильный инвестор получает 14%. Оплачивает активами или деньгами (информации нет). Если доля 43% оценена в 50 млрд то 14% будет стоить 15 млрд руб.
Не густо однако.

2. 94.2% акций оценили под залог кредита всего 29,8 млрд руб, т.е. всю компании в 31.6млрд по текущёй.

3. Оценка по диаграмме 68млрд -29.8млрд кредит= 38.2 млрд.

4. Цена оценка будет сделана оценщиком нанятым ВЭБом, есть резон занизить цену оценки.

РоманП., компания 1520 не входит в 50 млрд.р.

У меня вот так получается:
мост+гр1520+тэк = вэб+ротен+кредит на СП+профинвестор

68+85+3 = до50+от50 (получается 60) +29,8 + 16,3

156 = 156

Sergey_ssw, а если оценщик ВЭБа оценить Мостотрест в 30млрд согласно залога его пакета акций за 29млрд? ВЭБу есть смыл оценивать Мостотрест в СП за дорого? По моему нет. Тем более с его огромной долговой нагрузкой.

РоманП., да внеоборотные активы не покрываются на треть догосрочными обязательствами. Но это коррелируется сейчас возможностями ВБа и «зеленый свет» Ротенбергу везде.
Есть ли смысл ВЭБу оценивать нормально? Я бы ставил вопрос по другому: Есть ли смысл оценить нормально-хорошо Ротебергу? Это думаю приоритетнее, тем более Крымский мост построили в минус ноль, какие то бонусы долны быть.

В статье РБК Мостотрет на графике оценен в 68 млрд.
Это более 240 рублей за 1 акцию.

Завтра будет рост.

ВЭБ и Ротенберг создадут «Нацпроектстрой» с активами на ₽100 млрд

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/16/01/2020/5e1df4679a79476aa1e84b84?from=from_main

Joker, только зарегистрировался и сразу супер Вброс-версия!
Оценим по другому:

1.В СП 14.2% отойдет Ротенбергу.
Мостотрест (вносит Ротенберг), ТЭК Мосэнерго и компания 1520 (вносят прочие владельцы) — все эти активы объединены в ЗПИФ Легион и оценены в 50 млрд руб. Получают 43%.
Профильный инвестор получает 14%. Оплачивает активами или деньгами (информации нет). Если доля 43% оценена в 50 млрд то 14% будет стоить 15 млрд руб.
Не густо однако.

2. 94.2% акций оценили под залог кредита всего 29,8 млрд руб, т.е. всю компании в 31.6млрд по текущёй.

3. Оценка по диаграмме 68млрд -29.8млрд кредит= 38.2 млрд.

4. Цена оценка будет сделана оценщиком нанятым ВЭБом, есть резон занизить цену оценки.

РоманП., компания 1520 не входит в 50 млрд.р.

У меня вот так получается:
мост+гр1520+тэк = вэб+ротен+кредит на СП+профинвестор

68+85+3 = до50+от50 (получается 60) +29,8 + 16,3

156 = 156

Добрый день
Почему так негативно к Мостотресту? Я сижу в нем.

Мысли. Жду оферту. Ожидаю 240р или больше. РБК последняя статья говорит, что оценка 86 млрд.р.
2011 год IPO было 6.25 долл.
Собственного капитала 9 млрд.р.
Сейчас около 30 млрд.р.
Выручка была в два раза меньше. Прибыль за 2019 жду в районе 6-9 млрд.р. За полугодие 2.6 было. Сейчас маржа.заказы московские хорошие идут. Дивы да,..., могут по году двойные дать.

Какие вы тут долги пишите. Он их благополучно обслуживает. Финрасходы сократились.

Покупайте, думаю на неделю-две будет 160р

еще могут успеть повторное ВОСА провести и кто попал в отсечку 19 декабря, то тому дивы придут!

Sergey_ssw, ВОСА не было дивов не будет. Тем более задним числом.

РоманП., Да, разобрался, не будет. Надеемся, что Р. одумается.

еще могут успеть повторное ВОСА провести и кто попал в отсечку 19 декабря, то тому дивы придут!

13 декабря акционеры ВЭБ приняли решение что то крупное купить (или продать), скорее всего купить.
12 декабря Мостотрест по дивам решал. А 13 декабря вечером выложил Решение — отсутствие кворума.
Совпадение?! — не думаю!
Тем времени обороты держатся высокие
Сейчас санкции подпишут, но Мостотрест это отдельная история.

По году прибыль будет в районе 7 млрд.р. (дивы в районе 20-22р) И ВЭБ получит свои 10% див за покупку 50% Мостотреста

А кто-нить помнит, на чем так выросли-то?
По-моему на дивидендах и выросли только, 1 ноября стало известно, что Мостотрест должен промежуточные выплатить, а 6 ноября стал известен размер.
Стало быть, бумажке надо обратно на 90?:)

Тимофей Мартынов, дивиденды хорошие за 9 мес идея СП с ВЭБом. Первый пункт пока отвалился. Сейчас все ждут что ВЭБ купит до 49% от УК. Но этому нет подтверждения.

РоманП. а почему дивы отвалились? Собрание совдира планируют (компания написала). Есть шанс, что размер могут даже пересмотреть в большую сторону, ведь как я понимаю в меньшую мог акционер сам пересмотреть. Может какие обстоятельства изменились.

главное динамика

Мостотрест отчитался по прибыли неплохо, но финансовое состояние всё ещё неудовлетворительное. Дебиторка выросла с 16 до 21 млн, а живых денег стало сильно меньше — с 28 до 9 млрд. Долг снова подрос — с 44 млрд до 67 млрд, это реально много. Кредиторка по строительным договорам упала с 54 до 30 млрд, видимо за счёт кредитов рассчитались с субподрядчиками. В целом баланс плохой, краткосрочных обязательств на 107 млрд, оборотными активами в 84 млрд они не покрываются.
Денег в конторе практически нет. Компания не зарабатывает живых денег (отрицательный поток по операционной деятельности 37 млрд!!!), дыры затыкаются заёмными деньгами.
В общем, пока безблагодатно. Новых мощных заказов нет, выручка падает, денег нет, дивидендов по итогу 2019 даже не жду. Мостотрест у меня на заметке как потенциальный бенефициар инфраструктурных проектов, но надо ждать дальше, пока смысла инвестировать нет.

Александр Е, баланс стал лучше, чем за год. Собственного капитала на 18% больше капы. Финансовых расходов стало меньше значительно.