комментарии NaughtyMarkets на форуме

ГК Базис: фундамент для ИТ-суверенитета или пузырь роста?



Публичное размещение акций ПАО ГК «Базис» (BAZA) в декабре 2025 года стало одним из заметных событий на российском рынке. Компания, позиционирующая себя как лидер в разработке ПО для виртуализации и облачной инфраструктуры, привлекла внимание как стратегическим значением, так и впечатляющей финансовой динамикой.
Кто такой «Базис» и в чем его миссия?

«Базис» — это не просто российский IT-вендор. Это ключевой игрок на рынке импортозамещения критически важной инфраструктуры.

Суть бизнеса: Разработка экосистемы программных продуктов для управления динамической IT-инфраструктурой: виртуализация серверов и рабочих мест (VDI), контейнеризация, системы резервного копирования и защиты.
Позиционирование: Компания занимает лидирующие доли в своих сегментах (до 26% рынка) и напрямую замещает ушедшие с российского рынка решения таких гигантов, как VMware и Microsoft.
Ключевые клиенты: Более 700 клиентов, включая государственные информационные системы («Гособлако», «Гостех», «Госуслуги»), крупный бизнес (ВТБ, «Газпромбанк») и «Ростелеком», который является мажоритарным акционером через «РТК-ЦОД».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебряная революция: почему скромный металл стал главным активом десятилетия

Ключевые тезисы

1. Структурный дефицит — новая реальность
Рынок серебра пятый год подряд находится в дефиците. В 2025 году миру не хватило почти 118 млн унций. Основная проблема: 70–75% добычи — побочный продукт производства меди, цинка, золота. Собственных серебряных рудников мало, а содержание металла в руде падает.

2. Производители не могут быстро нарастить объёмы
Критическое ограничение рынка — предложение физически не может быстро отреагировать на рост спроса и цен. Причины:

· Технологическая зависимость: Большая часть серебра добывается как попутный металл, поэтому объёмы зависят от цен на медь, цинк и золото, а не от цены самого серебра.
· Временной лаг: Освоение новых рудников занимает 7–10 лет, а за последние 10–15 лет не было открыто ни одного месторождения мирового масштаба.
· Ухудшение качества руды: На действующих рудниках среднее содержание серебра за последнее десятилетие упало на 36%, а в резервах — на 40%.

Это означает, что даже при ценах выше $100 за унцию, быстрого притока нового металла на рынок не произойдёт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс рубля в 2026 году: почему возможен сценарий 80-85 рублей за доллар вместо ожидаемых 90-95
Консенсус и альтернатива

Начало 2026 года ознаменовалось для российского рубля повышенной волатильностью и широким спектром прогнозов. Консенсус-прогноз крупных аналитических агентств и инвестиционных банков склоняется к ослаблению национальной валюты в течение года с выходом в диапазон 90-95 рублей за доллар. Такой сценарий базируется на ожидании снижения ключевой ставки Банка России, умеренного восстановления импорта и сохранения санкционного давления на экспортную выручку.

Однако, как показывает практика 2025 года, уверенные прогнозы по рублю стали «своего рода гаданием на кофейной гуще». Существует весомая вероятность реализации альтернативного, более благоприятного сценария, при котором курс закрепится в более крепком коридоре 80-85 рублей за доллар. Данный прогноз подкрепляется комплексом взаимосвязанных факторов, анализ которых представлен ниже.

1. Действия регулятора: сдерживающий фактор ослабления

Ключевую роль в поддержании стабильности играет политика Банка России. Регулятор обладает достаточным набором инструментов для предотвращения резких, спекулятивных скачков курса. Эксперты прямо указывают, что политика ЦБ не допустит скачков до 90-95 рублей. В распоряжении регулятора находятся:

Авто-репост. Читать в блоге >>>