комментарии Макс Пчелкин на форуме

www.moex.com/ru/listing/emidoc-data-facts.aspx?id=1102378
На сайте мосбиржи сообщение о переносе сд запланированного на 10 декабря на неопределенное время, вот вам и новость про капекс

youtu.be/PNzy-DbrAZ8 металлоинвест про гбж.

Похоже на то что compas перепутал рубли с баксами и посчитал что строительство будет стоить 250 млрд$(хотя на самом деле 250 млрд рублей) т.е. 18 трлн руб.взял шорт по ошибке и пытается нам втюхать какую то ерунду.😀

А вот нашел про нлмк www.kommersant.ru/doc/4839188
Судя из публикации есть меморандум о начале строительства с 2024 года по 2027 стоимость 250 млрд рублей и 2027-2028 годы ввод в эксплуатацию, т.е. 4 года по 63 млрд руб. в год это менее 1 млрд.$ из за чего паника? Ну даже если решат ускорить и начнут в 2023 году и что это все не критично? Андрей Аперов чего вы напугались продав акции перед дивидендом, получается на мой взгляд убыток от такой сделки? Я думаю с 2022 года такой проект невозможно будет начать по техническим причинам, даже при всем желании. А вообще проект хороший ведет к увеличению ebidta.

Что вообще НЛМК планирует из капзатрат? Инвестпрограмма их окончилась 2018 годом…

Сергей Николаев, Сбер выпустил прогноз по дивидендам НЛМК на 2022 г. в 10,6%, т.е. уменьшение в два раза все будут переводить деньги в Северсталь там 20,5%, ММК — 23,2%. Половину дивов пустят на капзатраты видимо или что-то по штрафам ФАС…

compasdv, штрафы ФАС касались всех металлургов.
Жаль, что не расписали конкретно почему Сбер так считает.

Дмитрий Зы, завтра прояснится всё.

compasdv, вы можете поподробней дать инфрмацию о строительстве завода гбж, я лично нашел пока планы металлоинвеста по строительству гбж в белгородской области и курской областях abireg.ru/newsitem/89623/
Вот еще про строительство гбж металлоинвестом, стоимость завода 850 млн$ bel.ru/news/economy/09-10-2014/v-belgorodskoy-oblasti-stroitsya-krupneyshiy-v-mire-zavod-goryachebriketirovannogo-zheleza ничего страшного нет проясните пожалуйста вашу позицию по триллионам на капекс нлмк, как то расширенно, откуда вы их взяли? Если есть интересная информация готовы обсудить, но просто на испуг брать бесполезно. Прогноз сбербанка может через неделю измениться, толку от него никакого. И вообще вот Британский экономист признался что не может дать прогноз на 2022 год
rg.ru/2021/12/11/britanskij-ekonomist-priznalsia-chto-ne-mozhet-dat-prognoz-na-2022-god.html, а сбербанк по вашему может, он даже свои котировки не может предсказать.

Британский экономист признался что не может дать прогноз на 2022 год
rg.ru/2021/12/11/britanskij-ekonomist-priznalsia-chto-ne-mozhet-dat-prognoz-na-2022-god.html

Нашел статью про капексы от апреля 2021 года, посмотрим что изменится или не изменится по итогам сд в пятницу
www.finmarket.ru/news/5456162

Врядли, к дивам по нынешним временам, все стагнирует,,,

baobab, там байбек снова включили, ну а если что пойдет не так можно и до летних див остаться или даже до следующих зимних, если брать сейчас то за 12 месяцев можно 3 раза див получить в районе 18-20% и рост цены. Сейчас будет дивиденд 340 руб.за 1 полугодие 21, за второе полугодие fcf может вырасти в 2 раза по сравнению с первым и форвардный див летом может быть теоретически в районе 400-700 руб.(p.s. буду держать)

Продал сегодня кубышку которой нлмк усреднял(основной пакет оставил), цена хорошо вышла(на данный момент свою задачу выполнила, дейтрединг в нлмк отключаю, надоело уже и жду дивиденды, купил лукойл к дивам может к 7 подойдет. Последний день по дивам там 17 и 15 новая стратегия.

Целевая цена для бумаг ММК находится на уровне 80,1 рубля — Велес Капитал
ММК провел День инвестора 2021. Компания продолжает реализацию стратегии, позволившей за два года увеличить EBITDA на 270 млн долл. На наш взгляд, ключевыми драйверами роста котировок ММК в 2022 г. станут наращивание производства стали на турецком активе и включение в индекс MSCI Russia в мае 2022 г. В то же время Виктор Рашников затронул вопрос об изменении подхода к корректировки дивидендной базы на extra-CAPEX. В случае повышения порогового значения капитальных затрат с 700 до 1 250 млн долл. дивидендные выплаты за 2022 г. могут снизиться на треть, до 6,2 руб. на акцию.

Мы отмечаем, что с учетом отсутствия долговой нагрузки компания может осуществлять выплаты акционерам выше 100% FCFF, поэтому с высокой вероятностью дивидендная база продолжит корректироваться на определенный объем extra-CAPEX. Мы подтверждаем целевую цену для бумаг ММК на уровне 80,1 руб. с рекомендацией «Покупать».

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»

Проекты. До 2025 г. ММК планирует реализовать ряд проектов, направленных на модернизацию текущих активов, увеличение производственных показателей и снижение негативного эффекта на окружающую среду. В 2023 г. ожидается запуск коксовой батареи No12 мощностью 2,5 млн т кокса в год (+50 млн долл. к EBITDA) и нового кислородного блока (+45 млн долл. к EBITDA). В 2025 г. в работу будут введены доменная печь No11 мощностью 3,7 млн т чугуна в год (+135 млн долл. к EBITDA), машина непрерывного литья заготовок No7 (+185 млн долл. к EBITDA) и комплекса термообработки стали (+50 млн долл. к EBITDA). Также ММК рассматривает покупку железорудных активов в целях усиления вертикальной интеграции и замещения истощающихся ресурсов Малого Куйбаса, однако интересных возможностей компания пока не видит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, в этом году де факто понятие экстра капекс уже не применялось при расчете дивидендов и поправка свыше 700 млн$ не делалась к тому же были дополнительные затраты, не относяшиеся к капексу но близкие по смыслу, на ввод в эксплуатацию турецкого подразделения все в сумме примерно равно 1250 млн$ которые планируются на 22-25 годы так что все остается так же как и в этом году. И про стройку эту уже было известно давно, я про это еще в начале ноября писал на форуме.

Нерезы фиксанули прибыль в 3-ем кварател

Константин Лебедев,

Ну хорошо, фиксанули, с цифрами не поспоришь. А дальше что делать с большими деньгами? Где есть идеи, точки роста или дивидендные истории сравнимые с Российским ФР? Пока мне не понятна логика нерезов. Хотя все аналитики трубят одну песню — рост сырьевых рынков.
Что вы думаете Константин?

Danros, Я думаю надо пересматривать стратегию с учетом возросшим влиянием физиков на фондовой рынок. Теперь понятно почему Тинькофф в космосе, а ВТБ в жо пе, а Сбер где-то по серединке болтается. и если продолжить логику то НЛМК хорошие мультипликатора давали в основном нерезы, а физикам только халявы и дивов подавай да пбольше.

Константин Лебедев,

до конца я вас не понял, что именно должно пересмотреть руководство НЛМК? Если основные финансовые показатели Компании весьма привлекательные для инвестиций:

Обзор акции NLMK:
Бета(β): 0.11. Акции торгуются независимо от рынка.
За год акции выросли на 15.22%.
В течение года (52 недель) акции торгуются в диапазоне:
189,02-282,46.
Среднемесячная доходность акций составляет 1.3%,
при риске в 8.12%.
Акции торговались 8 мес. в плюсе и 4 мес. в минусе.

Прибыль компании растет 3й квартал подряд.
P/E (цена/чистая прибыль): 4.14. По отношению к отрасли (6.43) акции недооценены на 36%.
P/S (цена/выручка): 1.28. По отношению к отрасли (2.67) акции недооценены на 53%.
EV/EBITDA: 3.17. Акции недооценены на 217%.
EPS (прибыль на акцию) составляет 53.82 (24.06%).
Окупаемость инвестиций: 4 лет.

Danros, Это же временные показатели и производство совсем не растет, а «инвестиции» в основном маскируются под замену катков, это как картридж в принтере поменять и выдать это за инвестиции. Да акция эта на все времена но покупать в долгую ее нужно, когда укрепиться рубль и после завершения сырьевого ралли. А так она может терять по 25% стоимости в квартал и дивы 25% в год не спасут. Вот на следующей недели перед дивами, будет очередной шанс скинуть акции, и купить тот же ВТБ, который как раз пострадал из-за ослабления рубля, а НЛМК выиграл.

Константин Лебедев, втб падает, нлмк, ммк растет.

www.interfax.ru/business/807062 и вот еще это сегодня

www.finam.ru/analysis/newsitem/mmk-mozhet-s-2022-goda-uvelichit-investicii-na-200-300-mln-dlya-uskoreniya-realizacii-proektov-20210722-181028/ нашел новость о кап затратах 1250 млн$ еще в июле была озвучена.

Получается дополнительно 100 млн$ в квартал на капекс по сравнению с 2021

Макс Пчелкин, нет не правильно я посчитал в 2021 году капекс 1 млрд $ был запланирован, значит увеличение на 63 млн$ квартал. Еще в 2021 году тратились на запуск Турции, поэтому наверное разницы по кап затратам между 21 и 22 годом особой не будет.

Макс Пчелкин, на Турцию тратели не из капекса я прямо из FCF

Константин Лебедев, ну да не из капекса но все равно fcf уменшился. Т.е 1 млрд. Капекс плюс затраты по турции не помню сколько порядка 200млн$. и получаем те же 1250 млн$ что будут в 2022(из расчета что на Турцию уже стока не надо будет). Так?

Получается дополнительно 100 млн$ в квартал на капекс по сравнению с 2021

Макс Пчелкин, нет не правильно я посчитал в 2021 году капекс 1 млрд $ был запланирован, значит увеличение на 63 млн$ квартал. Еще в 2021 году тратились на запуск Турции, поэтому наверное разницы по кап затратам между 21 и 22 годом особой не будет. Еще было озвучено что идет по плану нарашивание производства в Турции и выход в следующем году на 2 млн.тонн, к тому же в Турции малый углеродный след (0.6) и она будет иметь большую роль в балансе выбросов со2 ммк, в общем я так понял без нее на нормативеые показатели не выйти, так что от нее не откажутся и она даст вклад в ebidta может доп капекс и не заметим.

Развели лохов ритейлеров и поехали наверх — нет сомнений, что котировки ещё доедут до 260

Андрей Аперов, вы в позиции или ждете сд по капексу. Ммк седня озвучил увеличение капекса на 100 млн$ в квартал, норникель за неделю до этого тоже озвучивал.

Получается дополнительно 100 млн$ в квартал на капекс по сравнению с 2021

Подскажите плиз что за див политика у ммк? А то я с телефона ну очень не удобно

Роман Лимич, 100% от fcf ежеквартально на дивы.

Сегодня хорошо держится по сравнению с другими, несмотря на геп, также как и до гепа. Фактически просадка сейчас меньше дивиденда, а у газпрома -3% просто так

Макс Пчелкин, на самом деле ГЭП никогда не равен дивам, чуть меньше. Потому что цена как правило опускается ниже точки окончания ГЭП. И дно спуска цены как правило как раз равно Дивам.

SOrRos, да ну дело то не в гепе, а в трм что сильно не льют пока как в сентябре, фактически она на месте стоит при красном рынке.

Макс Пчелкин, Я чуть ниже писал по той позиции, в которой сейчас находимся. Это фактичекски на развилке. Если уходим ниже 200, то это означает, что восходящее движение полностью сменилось на нисходящее в среднесрочной перспективе. И цена должна будет опускаться ниже 180. А вот это уже совершенно нелогично по состоянию компании и ее возможностям. Вот и стоим. Ведь многим хочется опуститься пониже. Не отрицаю, что возможен краткосрочный поход вниз для крупняка, закуп и моментальный возврат типа лонг-сквиза.

SOrRos, к сожалению на мой взгляд ты возможно прав
сегодня фронтальное падение всего рынка и связано это с нерезидентами которые вероятно выходят
сегодня нельзя было продавать в шорт ниже 208.20 --это сдерживало падение акции от нерезов
поэтому на мой взгляд нерезы могут продолжить движение

znak, поэтому я сейчас оставляю на эту акцию, ежедневно резерв кеша. Сегодня утром купил поймал отскок на 2 рубля и все до завтра часть продал. Глобально акция все равно растет и рост рано или поздно будет. Акция уже упала с 280 до 206 основная фаза коррекции пройдена, если даже упадет еще на 25 руб., то по сравнению с тем на сколько уже упала немного осталось.

Все тут пока нормально.