комментарии Дмитрий Зи на форуме

Анализ документа
Документ представляет собой официальное сообщение о существенном факте (в соответствии с требованиями российского законодательства для публичных акционерных обществ), опубликованное ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина. Это стандартная форма раскрытия информации, обязательная для эмитентов ценных бумаг, чтобы обеспечить прозрачность для инвесторов, акционеров и регуляторов (Банк России). Документ касается предстоящего заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестки дня.

Ключевые разделы и содержание:
Общие сведения (раздел 1):

Эмитент: ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина — крупная российская нефтяная компания, специализирующаяся на добыче, переработке и продаже нефти и нефтепродуктов.
Контактные данные: Адрес в Альметьевске (Татарстан), ОГРН (1021601623702), ИНН (1644003838), уникальный код Банка России (00161-A).
Источники информации: Официальные сайты компании (tatneft.ru) и платформа раскрытия (disclosure.skrin.ru).
Дата события: 23.10.2025 — день публикации сообщения.
Содержание сообщения (раздел 2):

Дата решения о заседании: 23.10.2025 — принято председателем совета директоров.
Дата самого заседания: 30.10.2025 — через неделю после публикации, что соответствует срокам уведомления (минимум 7 дней для таких событий по корпоративным стандартам).
Повестка дня (три пункта, фокусирующихся на стратегическом и финансовом планировании):
Итоги исполнения бюджета за 9 месяцев 2025 года и утверждение бюджета на ноябрь 2025: Анализ текущей финансовой эффективности и корректировка планов на ближайший месяц. Это отражает операционную стабильность компании в условиях волатильности нефтяного рынка.
Прогноз финансово-хозяйственной деятельности Группы «Татнефть» на 2026 год: Долгосрочное планирование, включая ожидания по доходам, расходам, добыче и инвестициям. Важно для инвесторов, так как показывает видение роста в условиях глобальных вызовов (санкции, цены на нефть).
Актуальный портфель проектов по развитию нефтегазохимического комплекса: Обзор текущих и будущих инициатив в области нефтехимии (производство полимеров, удобрений и т.д.). Это подчеркивает диверсификацию бизнеса за пределы сырьевой добычи, что является стратегическим приоритетом для устойчивого развития.
Подпись (раздел 3):

Подписано корпоративным секретарем Д.М. Гамировым 23.10.2025 с отметкой о наличии печати (М.П.).
Это подтверждает аутентичность документа.
Общие наблюдения:
Формат и соответствие нормам: Документ строго следует шаблону, утвержденному Банком России (Приказ № 07-П от 05.03.2018). Нет ошибок в структуре, что указывает на высокий уровень корпоративного управления.
С timely раскрытие: Публикация за неделю до заседания минимизирует риски инсайдерской торговли и обеспечивает равный доступ к информации.
Контекст компании: «Татнефть» — один из лидеров российского нефтяного сектора (добыча ~2,5 млн тонн нефти в месяц). Повестка отражает фокус на посткризисном восстановлении: бюджетные корректировки учитывают инфляцию и геополитику, а проекты в нефтехимии — на импортозамещение и экспорт.
Потенциальные риски: Нет упоминания о кризисах, но в реальности нефтяные компании чувствительны к ценам на нефть (Brent ~70-80 USD/барр. на 2025 г.) и регуляторным изменениям.
Вывод
Это рутинное, но важное корпоративное событие, демонстрирующее прозрачность и стратегическую ориентацию «Татнефти» на финансовую стабильность и диверсификацию. Заседание 30.10.2025 может повлиять на котировки акций (TATN на Мосбирже), если итоги бюджета или прогноз окажутся лучше/хуже ожиданий. Для инвесторов рекомендуется мониторить результаты заседания (ожидаются в последующих раскрытиях) — они сигнализируют о потенциальном росте в 2026 году за счет нефтехимических проектов. В целом, документ укрепляет доверие к компании как к надежному эмитенту в условиях нестабильного рынка. www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8H3ef1xJDk25dBr61GXPuQ-B-B

Прогноз по акциям Tatneft.

Технический анализ
Перед тем как определить боковую консолидацию рынка, необходимо чётко определить понятие ненаправленной активности (не путать с коррекционной моделью). В период ненаправленной активности откаты после каждой структурной метки в одном временном отрезке (за исключением, возможно, одного случая) всегда превышают 38,2% длины предыдущего движения. Такая активность обычно прекращается, когда цена выходит за пределы ценового диапазона всего ненаправленного периода более чем на 138,2%.
На данном графике скорее всего наблюдается формирование одного из видов развития плоскостей, где волна С выступает в качестве терминальной фигуры.

Фундаментальный анализ
Основные финансовые показатели (2024-2025 гг.)
• Выручка: Около 1,5 трлн рублей в 2024 г. (рост на 8% благодаря экспорту в Азию). В 2025 г. ожидается 1,7 трлн рублей (прогноз ОФЗ Банка Татарстана).
• Чистая прибыль: 250 млрд рублей в 2024 г., но снижение на 12% из-за санкций на экспорт. В 2025 г. — около 220 млрд рублей.
• Долг: 800 млрд рублей (низкий уровень, рейтинг Moody's — Baa2 со стабильным outlook).
• Дивиденды: 150 млрд рублей выплачено акционерам в 2025 г. (повышение на 10%).
Операционные показатели
• Добыча нефти: ~500 тыс. баррелей/сутки (рост на 3% в 2025 г. благодаря новым скважинам в Ромашкинском месторождении). Цель — 550 тыс. бар/сутки к 2027 г.
• Переработка: Танеко НПЗ (Татарстан) — 7 млн тонн/год, с фокусом на бензин и дизель. Выход светлых нефтепродуктов — 75%.
• Запасы: Доказанные запасы — 900 млн баррелей (УРВИ или 2P классификация). Новые открытия в Арктике (совместно с Роснефтью).
• Экспорт: Снижение на 15% из-за санкций (теперь ~200 тыс. бар/сутки в Азию, преимущественно Китай). Обход через трубопроводы и «серые схемы».
Текущие проекты и риски
• Ключевые проекты: Разработка месторождения Ашальчинское и расширение ВСТО (Восточная Сибирь — Тихий океан). Инвестиции ~15 млрд рублей в 2025 г. Также зелёные инициативы: производство биодизеля (до 100 тыс. тонн/год к 2026 г.).
• Риски: Санкции (потолок цен, запрет на технологии) замедляют добычу на 5-10%. Зависимость от трубопроводов — уязвима к сбоям (например, в Китае). Плюс, потенциальные новые санкции за Украину.
• Менеджмент: Глава — Наиль Маганов (с 2010 г.), фокус на digital-трансформацию (ИИ для бурения).
Прогнозы по Tatneft (до 2030 г.)
• Добыча и прибыль: Аналитики Sberbank CIB прогнозируют рост производства на 10% к 2028 г. (до 550 тыс. бар/сутки), с прибылью ~300 млрд рублей/год, если санкции смягчатся. Но в негативном сценарии (жесткие санкции) — спад на 5%.
• Ценовые прогнозы: Цена акций Tatneft (~$10 на октябрь 2025 г., MORGAN Станбул). Прогноз Goldman Sachs: рост до $15 к 2027 г., если нефть Urals превысит $70/баррель. Внизу — прогнозы по цене нефти Urals и акциям Tatneft (симулированно на основе EIA данных).
Графики и таблица прогнозов
Данные основаны на среднем прогнозе EIA/Goldman (цена Urals $50-70/баррель, с волатильностью).
Таблица: Прогноз цены Urals и акций Tatneft (2025-2030 гг.)

1. 2025
o Цена Urals: 55 $/баррель (средняя)
o Акции Tatneft: 10 $
o Причина: Базовый сценарий с учётом текущих санкций
2. 2026
o Цена Urals: 60 $/баррель (средняя)
o Акции Tatneft: 11.5 $
o Причина: Рост спроса в Азии, переход к газовой нефти
3. 2027
o Цена Urals: 65 $/баррель (средняя)
o Акции Tatneft: 13 $
o Причина: Ввод новых месторождений в разработку
4. 2028
o Цена Urals: 70 $/баррель (средняя)
o Акции Tatneft: 14.5 $
o Причина: Пиковый мировой спрос на нефть
5. 2029
o Цена Urals: 68 $/баррель (средняя)
o Акции Tatneft: 15 $
o Причина: Стабилизация рынка после пика
6. 2030
o Цена Urals: 62 $/баррель (средняя)
o Акции Tatneft: 13.5 $
o Причина: Переход к возобновляемым источникам энергии, спад спроса

Акции TATN действительно находились в боковом тренде на протяжении более 5 лет. Это характеризовалось колебаниями цены в диапазоне, часто привязанными к ценам на нефть (Tatneft — крупная нефтяная компания, зависящая от Urals crude).

Причины боковика:

Волатильность нефтяных цен (от $20/баррель до $130/баррель в периоды, но в среднем стабилизация вокруг $50–70).
Геополитические факторы (санкции, СВО с 2022 года, повлиявшие на экспорт российской нефти).
Корпоративные новости: TATN не показывала сильного роста из-за зависимости от государственных регуляций и конкуренции.
График рынка учитывает эти показатели и предполагает, что Татнефть выйдет из боковой консолидации, и мы увидим глобальный рост акций.