комментарии Divmore на форуме

Тем, кому не хватило билетов на фуршет и остался на земле — может и правда, тоже продолжим? )

Когда на этом мероприятии начнут наливать?

Разрешите немного рассказать про то, что я знаю про ГДР Фосагро.
Фосагро люблю, уважаю, слежу ) В моем портфеле дикий перекос в сторону этой компании. Да и вообще в сторону удобрений.
На дикий дисконт ГДР обратил внимание в августе. Недавно РДВ писал про эту ситуацию, но всего один раз (подписан на них, чтобы понимать, что они разгоняют сейчас, куда гонят своих подписчиков, полезно я считаю). tlgrm.ru/channels/@AK47pfl/10274
А закрепил понимание гендиректор Фосагро со своей недавней покупкой.
Так вот, в августе посмотрел на динамику соотношения ГДР с обычной акцией, посмотрел нет ли дисконта по другим компаниям, посмотрел на динамику соотношения ГДР/акция в других компаниях. Офигел, купил много))) Немного поигрался на качелях за прошедшее время.
Для расчетов использую такой коэф.: курс Фосагро/3/курс доллара/курс ГДР. Текущий 5619/3/73,65/21,64=1,175. По моим расчетам резиденту России покупка ГДР становится оправданной при коэф. 1,046 (без учета дисконтирования разницы во времени поступления на счет).
Дело в том, что мне дивиденды приходят за минусом 15% (почему такой высокий?!) налога и различных платежей.
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_dispaDivd.aspx?pageId=15&subpageID=113&cusip=71922G209
Relief at Src Fee (US$) — 0,0075$ с каждой выплаты на расписку
Fee Rate (US$) — от 0 до 0,02$ с каждой выплаты на расписку. В целом, по моим расчетам, стремится к 2% к назначенным дивидендам.
Мое текущее понимание ситуации:
Исторически, Фосагро ориентируется на зарубежных инвесторов (кем бы они в реальности не были). Объем торгов на LSE всегда был выше чем на ММВБ. Коренной перелом произошел примерно летом 2021 г. Судя по всему этот и послужило причиной нынешнего дисконта, ведь исторически ГДР стоила дороже. Ситуация станет ровнее, когда розничные инвесторы (не спекулянты, т.к. там стакан мертв, правит один ММ) в России наконец увидят преимущество расписки. А пока — наслаждаемся более высокой доходностью на ровном месте.

Divmore,

1. Как вы считаете, почему образовался дисконт на расписки? Активные продажи на LSE?
2. Правильно понимаю, что у расписок самостоятельная подача 13% НДФЛ в ФНС, так как страна регистрации эмитента Кипр, где налоговая ставка 0%.
3. С помощью каких акций вы играете на удобрениях и с/х? КуйбышевАзот, Акрон?

Благодарю!

Gleb K,
1. Я слишком мало знаю, чтобы об этом судить. Как версия, рост объемов и интереса к акции у резидентов России на ММВБ + тухлый рынок на LSE + паника иностранных инвесторов относительно нашего рынка (объясняет рост дисконта в последнее время). На ММВБ очень долго в стакане был ММ с двумя «плитами» по 2000 лотов (вроде сейчас пропал, не отслеживал). А на LSE действие ММ еще более очевидно. Оба работали (работают) в рабочие часы LSE.
2. Нет, не Кипр, а Великобритания. Мой основной брокерской счет на Тинькофф, но налог рассчитывается по ставке 15%. Дивиденды за 3 квартал придут в размере 0,8771890$ за минусом 15% и прочих платежей и все эти платежи снимает Citi. Дивиденды по распискам получал только в этом году, но рассчитываю, что мне ничего не надо будет доплачивать.
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/viewDocument.aspx?secid=PHOGP&divid=036&annid=2&type=P
3. В Акрон (как и в Газпром) с большими для меня объемами заходил в сентябре на фоне резкого рост спотовых цен на газ и мочевину/карбамид. Но почти все продал на уровне 12-14 т.р. При снижении зайду еще раз. Также у меня в портфеле CF (несмотря на приостановку заводов в Европе, большая часть бизнеса в США с их дешевым газом), Mosaic (хоть какая то иностранная альтернатива Фосагро), Русагро, Bayer (как владелец Monsanto). Фосагро нравится больше всех.
В сумме ставка на тему сельского хозяйства — больше половины моего портфеля. Глупо? Возможно...

Разрешите немного рассказать про то, что я знаю про ГДР Фосагро.
Фосагро люблю, уважаю, слежу ) В моем портфеле дикий перекос в сторону этой компании. Да и вообще в сторону удобрений.
На дикий дисконт ГДР обратил внимание в августе. Недавно РДВ писал про эту ситуацию, но всего один раз (подписан на них, чтобы понимать, что они разгоняют сейчас, куда гонят своих подписчиков, полезно я считаю). tlgrm.ru/channels/@AK47pfl/10274
А закрепил понимание гендиректор Фосагро со своей недавней покупкой.
Так вот, в августе посмотрел на динамику соотношения ГДР с обычной акцией, посмотрел нет ли дисконта по другим компаниям, посмотрел на динамику соотношения ГДР/акция в других компаниях. Офигел, купил много))) Немного поигрался на качелях за прошедшее время.
Для расчетов использую такой коэф.: курс Фосагро/3/курс доллара/курс ГДР. Текущий 5619/3/73,65/21,64=1,175. По моим расчетам резиденту России покупка ГДР становится оправданной при коэф. 1,046 (без учета дисконтирования разницы во времени поступления на счет).
Дело в том, что мне дивиденды приходят за минусом 15% (почему такой высокий?!) налога и различных платежей.
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_dispaDivd.aspx?pageId=15&subpageID=113&cusip=71922G209
Relief at Src Fee (US$) — 0,0075$ с каждой выплаты на расписку
Fee Rate (US$) — от 0 до 0,02$ с каждой выплаты на расписку. В целом, по моим расчетам, стремится к 2% к назначенным дивидендам.
Мое текущее понимание ситуации:
Исторически, Фосагро ориентируется на зарубежных инвесторов (кем бы они в реальности не были). Объем торгов на LSE всегда был выше чем на ММВБ. Коренной перелом произошел примерно летом 2021 г. Судя по всему этот и послужило причиной нынешнего дисконта, ведь исторически ГДР стоила дороже. Ситуация станет ровнее, когда розничные инвесторы (не спекулянты, т.к. там стакан мертв, правит один ММ) в России наконец увидят преимущество расписки. А пока — наслаждаемся более высокой доходностью на ровном месте.