комментарии DimaS_EKB на форуме

Расскажу один прием, который помогает рассчитать цену и при этом показывает, что умножать на дельту некорректно.
Можно выбрать опцион через 1-2 страйка от денег и прикинуть, сколько он будет стоить путем сопоставления его цены с ценой опциона на соседнем страйке.
Пример. Когда я это пишу, нефть торгуется 65,35. 64PUT стоит около 0,46 (взял середину спреда) и имеет дельту 0,28. Что произойдет, если нефть упадет на $1? По идее, опцион должен подорожать на 0,28 и стоить 0,74, то есть СТОЛЬКО ЖЕ, СКОЛЬКО 65 PUT в данный момент! Ведь он по отношению к деньгам будет находиться в той же позиции. Однако 65PUT стоит около 0,77. И это ближайшие страйки, а если брать 2-3 страйка, то ситуация с расчетом будет еще более плачевная. Понятно, что во всем виновата гамма. Из-за нее 64PUT подорожает чуть больше (0,77 вместо 0,74), потому что стал уже почти у денег. А если будет заходить в деньги, то там будет очень серьезное искажение.
Я думаю, все уже поняли, куда я клоню. Но формулу создать не могу.

Oliver Stocks, честно говоря, почти ничего не понял, что вы хотели донести. Можно как-то попроще и со знаками препинания и абзацами? Такие посты читать очень тяжело

Дмитрий Новиков, понятно, что на дельту, но это очень грубо. Дельта не меняется линейно, а зависит от гаммы. Умножить на дельту подойдет для небольшого движения в районе одного страйка. Если движение существенно, то цену опциона будет очень отличаться. Насчет 50% дельты опциона на деньгах я в курсе, конечно же. Но если цена БА в этом случае вырастет на 2% (что в пределах 1 дня более чем реально, к слову о тете, которую вы так активно пытаетесь озвучить), то цена опциона изменится далеко не на 1%. Особенно, если опцион немного не в деньгах и тут же глубоко заходит за ближайший страйк. Там будет что-то вроде 1,2-1,3%. Все упирается в гамму. Как увязать ее в расчет, ума не приложу.

Мне кажется, я четко и ясно ДВА раза написал: для моих целей и моей торговой системы я НЕ учитываю изменение теты и волатильности!!! Эти параметры принимаются за неизменные. Интересует исключительно изменение цены опциона в зависимости от цены базового актива. В 3й раз: другие параметры, кроме изменения цены БА, НЕИНТЕРЕСНЫ. Не вижу смысла объяснять почему и зачем. У меня такая система, мне так надо.
Вроде простейший вопрос, а подсказать никто не может.

По формуле БШ

Дмитрий Новиков,
Конечно же, это не вариант. Вариантов формул с разными поправками вагон. К тому же зачем мне рассчитывать кучу параметров, которые мне неинтересны?
Мне в принципе не нужно рассчитывать теоретическую цену опциона с нуля. Я хочу отталкиваться от текущей цены (не теоретической, а именно цены последней сделки). И уже от нее рассчитать цену после движения опциона. Можно просто было бы умножить изменение базового актива на дельту, но это топорно и неточно, потому что дельта меняется нелинейно. Понятно, что при небольшом движении прикинуть цену можно и по дельте, но вот при сильном движении, особенно, когда опцион входит в деньги, становится совсем весело. Понятно, что тут еще играет роль гамма. Но как увязать все это в одной формуле, я не могу понять. Повторюсь, что вега, тета, волатильность и прочие параметры для моей системы принимаются неизменными и не учитываются.