комментарии Андрей Аперов на форуме

Андрей Аперов, я полагаю что у вас как и меня есть/был опыт работы на деске в банке/ук. Тогда имея этот опыт (например знать хотя бы что так...

И. М., то, что очень многие даже не умудряются изучить спецификацию инструмента, который они торгуют, это факт. Все всегда начинается с базы. Этим и живем, и жить будем 😁

Андрей Аперов, я про объемы и ликвидность вообще ничего не писал, тут обсуждение касалось того, что могло спровоцировать появление нетипичны...

Heinrich von Baur, значит мой пост был не для вас. Кто понимает о чем я сказал, тот получит новые вводные и возможно поймет, что с этим делать.

tu-160, кстати, если набрать ДВМП в плечо хотя бы 1 к 3-4 (в Т-Банке например в лонг 1 к 3,8), то рукотворное падение на 15% вполне вызовет ...

И. М., Думаю, что 50% из сказанного точно соответствует истине.

Есть понятие ликвидность. И это не одно и то же с объемом. Многие не понимают разницу. По-простому, это то насколько меняется цена актива в зависимости от объема. Если бы господин Heinrich von Baur потрудился прогнать по такой формуле котировки (по закрытиям), начиная с 2023 года, он бы увидел как меняется ликвидность и не городил бы ахинею.

Пока все укладывается в гипотезу. Нагло. Очень нагло. Но работает. Наблюдаем.

Андрей Аперов, то что это искусственное продавливание вниз к средней это понятно. одна заявка на 400к лот чего стоит. не понятно как он отку...

tu-160, забыл уточнить, я могу ошибаться и возможно есть другая практика — «по стандартам Уолл-стрит»

Андрей Аперов, то что это искусственное продавливание вниз к средней это понятно. одна заявка на 400к лот чего стоит. не понятно как он отку...

tu-160, «не понятно как он откупать такой пролив будет.» — через искусственно сформированный канал с «поддержками и сопротивлениями»… И будет собирать в этом канале постепенно. У товарища нет цели откупить пролив или закрыть гэп — ему, наоборот, чем больший запил на отметках пониже, тем шикарнее работать. Но с такой ликвидностью?.. Будешь вечность собирать. Тут другое: вопрос времени- возможно времени до какого-то события осталось немного и надо ускориться. «на что он рассчитывает на таком фундаменте и позитивных новостях собрать при откупе?» — а какие еще есть варианты для того, чтобы собрать побольше и улучшить среднюю? Ребята, которые обслуживали flow в похожих делах, так и сказали: «при низкой ликвидности и жестком тайминге других вариантов нет». «А корпоративное значимое событие похоже все-таки будет.» — сам в это не верил, стебался над этим, но если верить в гипотезу ниже, то становится все на место.

Надеюсь, что все остыли. Disclaimer: я не знаю точно, что произошло, но могу предположить, основываясь на своём опыте и знаниях, а также товарищей, которые профессионально (институционально)занимаются/лись трейдингом. Теперь по фактуре: то, что произошло, очень похоже на маржин-колл. Кто был внимателен, тот обратил внимание, что при заливе в стакане появилась заявка на продажу на ~400000 лотов. Это очень похоже на классический спуффинг. Перед этой просадкой были видны лимитки, разбросанные по разным уровням — это очень похоже на лэйеринг. Часто они идут вместе рука об руку. Для чего такие операции делают? Все просто: лэйеринг толкает цену вниз, а огромная заявка тянет цену в нужном направлении. Очень много недалеких алго и скальперских стратегий основаны на таких плотностях. Да и просто любые слабые руки сбрасывают актив, видя такой размер заявки. На то и расчет. Поверьте, у кого есть такой размер не выходит одной лимиткой в стакане на такой ликвидности.Также не забываем про 200-дневную на неделях — тут часто происходит скопление ликвидности от крупных игроков в виде стоп-лоссов. Теперь вопрос для чего это делается. 1-е: сбор актива по средней как можно ниже. Тут все сошлось: а) низкая в принципе ликвидность в активе; б) низкая ликвидность в пятницу — вторая половина дня; в) стоим на 200-дневной по неделям. Все это отлично ложится в хорошую историю как решить 2 задачи одновременно: собрать побольше актива на стопах (200 MA) и «посадить» цену ниже, чтобы улучшить среднюю в перспективе. Судя по тому, что резкий откуп мы не наблюдаем, речь идет о сборе актива. Итог: скорее всего (не утверждаю) кто-то целенаправленно аккумулирует актив. Как результат стакан станет еще более разряженным и еще более волатильным. P.s. к слову, под подтверждение этой гипотезы очень хорошо ложится вся эта история про канал, внутри которого идет торговля с нового года.

Андрей Аперов, опять вы за старое — корпсобытие…

И. М., Я сейчас не шучу, отличная практика — ставишь огромную лимитку на sell и собираешь у слабых рук. Все отлично сделано. ЦБ не тронет — факта покупки/продажи не было. Алгоритмы ЦБ не увидят это. Суки… догадались и без меня.

Че творят? Открытые манипуляции — ставят лимитку и собирают под нее актив, вынуждая продавать ссыкунов. Видимо корпсобытие точно будет. Удивительно, но факт

И. М., Дальше не вижу смысла расписывать, поскольку и так уже всё сказал.
Повторю основные моменты:
Рынок может расти при факторе войны и вн...

Heinrich von Baur, «ликвидация ожиданий сползания в стагфляцию и подтверждение «заякоревания» как фактической инфляции, так и всей ДКП с последующим планомерным снижением ДКУ.» Теории… теории…

А Заводов то че? В туман полностью ушел? Все? Феско неинтересно? Мелит Емеля уже про другие темы?

И. М., если бы пенсфондам акции были бы «нафиг не нужны», то структуры ГПБ не заходили бы в капитал ВТБ прямо сейчас.
Опять же, ловлю на не ...

Heinrich von Baur, Это все суета сует. ГПБ — ВТБ… это не отвечает на вопрос откуда деньги пойдут в рынок.

А про выкуп мне все стало понятно, когда я поближе с ребятами из Росатома познакомился в прошлом году. Там текущих проектов недоинвестированных столько, что тебя просто отпизд… т в кабинете Реброва, если ты принесешь ему проект на стол, который не начнет качать бабки сразу после покупки. Какой тут нахер выкуп Феско. У DP World нет бабок на выкупы, да и риски — там половина топов англосаксы, которые уволятся одним днем нахер, если какой-то проект с Росатомом громко всплывет.

Андрей Аперов, структуры «до» в большом своём числе были «своими» с оффшор.

Heinrich von Baur, Такое было — это факт. Но не они качали рынок

Андрей Аперов, это все «нахер мне ваши акции» до той поры пока рынок не начинает расти. На чем он может расти? Только на снижении ставок/рос...

И. М., тут я кстати, такой же лох, как и вы. Сижу, деру свой кусочек и чего-то жду. Когда закончится СВО, никто не знает. Да и как, непонятно. А что будет после неясно вовсе. И вот ты как бы сидишь и думаешь. Ждать, когда он следующие "+50% сделает" или все же посмотреть: а может денежку от этого кусочка распределить туда, где он заработает за время ожидания понятные деньги. Н упущу я +20-30% роста, ну и хрен бы с ним. Тут, давайте так, как бы мне перед тем как «рынок +50% сделает» не потерять еще 30-40%. Вот взять этого лоховода Заводова — у него средняя в районе 35+. Он пока сидит спокойно. А что если завтра он выходить начнет своей котлетой вместе со своими «друзьями» из Salute Advisors? С такой ликвидностью там в стакане, что будет? 30 рублей? А может кому отдаст свой пакет на внебирже по скажем 50+. А тот кто возьмет, будет лить без конца и края на каждом рывке в условные 60-65. И так еще года два-три. Через года три даже выкуп по 120+ тут никого не спасет.

Андрей Аперов, это все «нахер мне ваши акции» до той поры пока рынок не начинает расти. На чем он может расти? Только на снижении ставок/рос...

И. М., Возможно кто-то вернется. Но я хочу сказать о том, что до эпохи такого ключа, из условных 10 вернулось бы на ФОМО 5-6. Сейчас 1-2. Вот и вся история. А про СВО и ставку даже говорить не приходится, да и не хочется. А ситуация «после СВО» — это вообще другая метавселенная — и как она отразится, не понимает никто.

Андрей Аперов, в каком смысле «институтов не осталось»?
Банки что ли под землю ушли?

Heinrich von Baur, потрудитесь узнать структуру инвесторов до/после.

Андрей Аперов, там была сильная корреляции на 5 лет, когда ставки уходили ниже 10% с 2016 года. Открытие новых счетов шло по экспоненте и фо...

Heinrich von Baur, Раньше в принципе все было по-другому. Сейчас деньги — у физиков. Институционалов на рынке не осталось. Нет кэрри-трейдеров. Нет институционалов-арбитражеров. Россия не в фондах EM. На рынке осталась задача заработать, но не осталось задачи быть аллоцированным на Росиию, как это было у фондов. Денежный рынок тогда и денежный рынок сейчас это две непересекающиеся линии.

А если серьезно, то на это все печально смотреть. Проведите опрос среди тех, кто держит деньги на депозитах, фондах ликвидности, накопительных счетах и спросите: при какой доходности они готовы рассматривать альтернативы в виде облиг, акций. Я к примеру получил ответ: при ставке до 8-10% все это неинтересно. И еще момент, как по мне, и не момент вовсе, а тектонический сдвиг. Раньше как было: происходит шок — ЦБ делает спайк по ставке до 17-20% — люди пытаются зафиксировать высокую ставку ч/з депозит на 3 месяца, полгода и т.д. А что произошло сейчас? Людям дали пожить на таких высоких ставках год… Люди вошли во вкус.Очень активно запиарились фонды денежных рынков. Знаю многих, кто был до этого только в рынке — они в принципе не ходили в депозиты, облиги. Сейчас же эти ребята распробовали и говорят: «да нахер мне это Сбер даже с 15% дивдоходностью. Я не думал, что может быть так спокойно на душе. Нахер мне эти +3%-5% за все эти горки?» Вот это сдвиг тектонический… Подумайте, сколько людей в вашем окружении уже познакомились с терминами фонд денежного рынка? Лично в моем очень много. Люди не захотят возвращаться в рынок и заходить при более низких ставках. А что говорить даже про 17-16-15-14%? Я не всепропальщик, апокалипсиса не будет. Но что будет когда новые деньги не приходят, а приходят лишь спекулянты и остаются долгосрочные ребята? Будут манипуляции на 2-3-х эшелонах и медленное стекание вниз, по мере того как свои места на корабле будут покидать долгосрочники. Будет вот такая япония после бума 80-х. Болото… Беспросветное болото.