комментарии Алекс Лазо на форуме

Александр Ядрихинский, Изучи вопрос. Уже не смешно. Выйти из состава — это значит подарить. Всё. Ты уже не пределах, не хозяин никто. Доля о...

Иван-дурак, ну к 1 апреля уже были конфискованы 300 млрд активов ЦБ РФ, велись разговоры о конфискации активов Газпрома, при этом были выдвинуты требования, вопреки экономической целесообразности, обеспечить 90% заполняемости хранилищ (чтобы затем конфисковать?), 31 марта прошли обыски в Газпром Германия, тем самым была парализована его работа. После чего уже Газпром был вынужден выйти из капитала компании. Это и называется форс-мажор.

Алекс Лазо, вообще с металург углем так какая то кореляция есть ) всетаки мечел это больше коксующий уголь с ним не все так плохо в долгосро...

Grisha_che, это я писал комментарий относительно ситуации в США. Почему там отказываются от угля в энергетике. Его просто замещают дешёвым газом. Уголь и газ не конкурируют с ВИЭ, но конкурируют между собой. Так как от балансирующих мощностей никуда не уйти. Пока не появятся технологии накопления энергии в больших объемах.

Только спрос на уголь снижается не из-за ВИЭ, а из-за дешёвого газа. Да и экологичней он.

Почему мировая экономика никак не может попрощаться с углем — Bloomberg
Благодаря сочетанию энергетической небезопасности Китая, побуждающей...

Все Верно, об этом уже несколько лет серьезные эксперты пишут. Уголь(газ) идут рука об руку с ВИЭ. Растёт экономика, растёт и электропотребление как ВИЭ, так и углеродная. В Китае ставка на новые технологичные ТЭЦ на угле (с технологией сжигания в кипящем слое), в США — на дешёвый местный газ. И только Европа отказалась от своей промышленности и атомной энергетики, за счёт чего вызвала дополнительный спрос на углеводородные ресурсы в других частях света. В Китае ещё делают ставку на ГЭС, но водные ресурсы не бесконечны. Большая площадь водной поверхности приводит к повышенному испарению, чем вызывает нехватку водных ресурсов для СХ.
В общем без русских газа и атомной энергии миру кранты.

У Олега кузмечева… Уголек своровал скрин…

Grisha_che, что касается цен на внутреннем рынке, то да, корреляцию очень сильная (с DCE). И это очень хорошо. Значит скоро и на внутреннем рынке цены упадут или уже упали.

Алекс Лазо, по этому бечмарку вроде все равняется и даже НДПИ по нему считают…
Уголь у мечела дешевле коксующий сейчас )
Так как он хуже к...

Grisha_che, ну есть же более приближённый к реальности бенчмарк
www.barchart.com/futures/quotes/YQJ24/overview
Цены на российский коксующийся уголь очень близки к этим уровням. Бывают дисконты, бывают премии. Например в июне-июле, когда цены вообще были адовыми, была даже премия на российский уголь до 20$, причём FOB, Владивосток. Сейчас в связи с санкцияии, скорее дисконт будет.
Зачем ориентироваться на какой-то нишевый продукт, цена на который зависит, то от дождей в Австралии, то от политики, то от ещё каких-то австралийских форс-мажоров, тем более, что стоит он почти в два раза дороже.
Это я к тому что БКС указал, в аналитике, что цена дескать на австралийский уголь достаточно комфортна для Мечела (332), в реальности же цена упала ниже 200$.

Самое интересное в этой статье, что доля Австралии всего 3%. И те, кто предлагают ориентироваться на цену австралийского коксующегося угля, получается, несут откровенную чушь. Зачем вообще знать, сколько он стоит. Это нишевый продукт. Вещь в себе. 3% от всего импорта, 0,3% от всего потребления

Dimon, да 30 млрд… Вместо 10 +- как раньше.

Grisha_che, слушай с этим каперсом вообще клоунада, даже не знаю как оценивать.
Во первых, по движению финансовых средств видно, что денег на капекс ушло только 23 млрд. Остальное — капстрой своими силами(та же доменная печь, например). Но при этом, это же можно амортизировать и на налоге экономить.
Во-вторых, прочитай в приложениях, они даже вскрышные работы на 6 с лишним млрд капитализаровали. Но это же нонсенс, это в чистом виде операционные затраты.
Видимо хотят вывести активы в плюс, причесать компанию, так сказать.

Sloikin,
Нет 40 % квадиказначейки…

Поэтому всего 2.6 млрд надо на сторону дать минирам )
Из них около 1 млрд упадет на счета типа С — за...

Grisha_che, сколько можно тебе объяснять, 40% принадлежат дочке, ранее иностранной, сейчас, говорят, вывели в российскую юрисдикцию. Это кормушка для манагеров. Получит дочка дивы — раздадут манагерам в качестве вознаграждения. Так что деньги из Мечела уйдут. Это стандартная схема Рос бизнеса

octoeye, пардоньте, но там и расход тоже существенный от курсовых разниц

Тимофей Мартынов, но курсовые разницы это реальные деньги, которые придётся отдать Мечелу. А гипотетическая прибыль от управления долгом, как может быть монетизирована?

Роман Лисин,(Советский Союз),

1 п 23 г
операционная прибыль была 29 млрд руб.
% по обслуживанию долга 9.2 млрд руб.
По сути треть)

Ну ...

Grisha_che, будь по твоему, операционная прибыль 2П — 40 млрд (уж извини, в 45 совсем не верю). Минус проценты — 28 млрд. Минус арендные платежи — 25 млрд(стабильно полугодие к полугодию около 3 млрд). Минус переоценка долга (небольшая, всего около 3 млрд) — 22 млрд. Минус убыток 1П(было 7млрд, без учёта налога на прибыль) — 15 млрд. Минус налог на прибыль (обычно было в районе 20%, хотя может отличаться и очень сильно из-за льгот) — 12 млрд. Это чистая прибыль. На дивиденды приходится менее 2,5млрд. Исходя из количества акций Мечел-п 2,5млрд/138млн, получаем примерно 18 рублей на Мечел-п. Это если Зюзин не удавится за эти 2,5 млрд.
При нормальной див доходности для такого рискованного эмитента в 20%, цена акции Мечел-п должна быть в районе 90 рублей. Обычка ещё дешевле будет.
Круто, да? И никаких перспектив. Даже если долги погасят, у Мечела нет перспективных активов.

За 1 полугодие 2023 года показатель убытка, приходящегося на акционеров ПАО «Мечел», составил 3,5 млрд рублей., третий квартал -плато, в 4- ...

Роман Лисин,(Советский Союз), вообще-то, убыток был 7 млрд. Просто каким-то образом они записали себе в доход экономию на налоге на прибыль. Возможно это отложенный налог на прибыль, который всплывёт во втором полугодии. Если конечно прибыль будет.

Сорян, это Грише-Че

Мечел: убыточная компания с высоким долгом и отрицательным собственным капиталом. Разогнали до локального максимума: №2 по обороту после СБЕ...

Олег Дубинский, справа на фотке это Мечел по 260. Мечел по 700 сиськи должны быть до пупка

Роман Лисин,(Советский Союз), а еще даже по долгу у мечела оказывается не так много кредитов с плавающей ставкой)

По этому весь долг по 16 ...

Grisha_che, все кредиты у Мечела с плавающей ставкой, просто часть кредитов в рублях, часть в других валютах и мы не знаем с каким лагом пересчитывается ставка и за какой период. Можем только обратиться к отчету и сравнивать со ставками ЦБ за тот период (7,1 была средневзвешенная по рублевым в 2021 году и 10,1 за 1-е полугодие 2023). Так что 12,6 млрд по процентам за 2-е полугодие вполне реалистично.
Но вот как ты насчитал 210-230 млрд остаток долга на конец 2023 года? По долгу ГПБ непонятка, включали ли в отчёт его ранее, а это +30 млрд. В июле-августе взяли 23 млрд(согласно отчёта). Валютная переоценка +5 млрд. Отдать по графику должны 11 млрд(а на большее у Мечела просто денег нет). Итого в худшем случае долг больше 300 млрд. Возможно я ошибаюсь насчёт долга ГПБ и кредит в июле-августе брали на реструктуризацию, но тогда долг всё равно остаётся в районе 250 млрд.

Кто говорит что якутуголь иссяк и добывать там не чего, заблуждается)
Еще на нашу жизнь хватит -8 -9 млн тонн в год там можно добывать

Grisha_che, нет сынок, это фантастика)
В 2023 году даже не смогут повторить показатель 2022 года — 4,2 млн. И проблема не с РЖД, там копеечные объемы по меркам РЖД и расстояние до портов небольшое. Проблема в пласте — он залегает на глубине 350 метров и имеет неравномерную толщину (по памяти от 5 до 30 метров). Если они мало добывают, значит пошли участки с малой толщиной. Сильно интенсифицировать добычу на определённом участке не получится, так как вскрышные работы приведут к тому, что технику нужно будет чаще убирать из зоны подрыва.

Я вот такой момент не понял:
В отчёте за 2021 год сказано, что Мечел взял в апреле кредит 250млн$(18 млрд Р) и направил на рефинансирование существующей задолженности в долларах. Но мы знаем, что никакой реструктуризации по долгу в 320 млн$ не было и Мечел не платит по этому долгу с 2019 года.
Причём задолженность в $ на конец 2021 года указана как 31 млрд. То есть 31-18=13 млрд — никак не похоже на 320млн$.
Дольше больше, в отчёте указано что штрафы и пени по просроченным кредитам учтены в отчёте 4 и 3 млрд с копейками соответственно. Просрочка на тот момент была только по кредиту в 320млн$, то есть в 31млрд задолженности учтены эти почти 8 млрд.
Но тогда получается, что 320млн$ задолженности вообще не показаны в отчетах за 2021 и за 2023.

Алекс Лазо,
Неверно — 30 руб дивов на преф — это всего 2.5 млрд. руб надо будет выплатить на дивы.
40 % префов квазиказначейки же)
Поэтом...

Grisha_che, нет, не квазиказначейские, а принадлежат дочерней компании. А в дочерней компании наверняка есть совет директоров, которому вознаграждение положено. Так многие делают. Так что дивы на преф. именно 4,2 млрд. Вопрос, позволят ли банки осуществить такой увод средств. И да, мы тут обсуждаем гипотетические дивы 30 рублей.

Самое любопытное, что БКС обещает потенциал роста Мечела при условии сокращения чистого долга на 60-70 млрд, а тенденция- обратная.В 2023 до...

Роман Лисин,(Советский Союз), все-таки 12,7 погасили в первом полугодии 2023 года, за второе отчёта не было. 21,9 и 28,1 в 2023 и 2024 это только долг ГПБ+ВТБ по курсу 73,6 р/$(рубли, евро и доллары). По долгу в 320 млн$ пока не ясно, как договорились. Плюс во втором полугодии взяли в долг в юанях — опять же в отчёте пока этого не было.

«без Диогена», блин — без дивгепа.