В целом согласен, но у Транснефти есть определённый недостаток по сравнению с Лукойлом и др. нефтедобытчиками. Риск разрушения инфраструктуры присутствует, но без бонуса за повышенные цены на нефть/бензин…
В % затрат обслуживание долга в России уже дороже, чем в США
Ну, пока вроде ещё нет: «по данным на 2025 год, доля бюджета США, уходящая на обслуживание долга, приближалась к 15%. В России этот показатель составлял около 7,5%.»
Кирилл Гололобов, тут на мой взгляд важен не только сам факт отмены аукциона, но и внимание со стороны денежных властей к текущей ситуации на фондовом/долговом рынке. И ожидание всяких/разных шагов по его стабилизации (ну вот тот же запрет шортов по ЕТ сработал и т.п.)…
Эта рекомендация менеджмента на столь длительную перспективу (да ещё зафиксированная публично и официально) изначально пахла нехорошо выглядела странно.
Но проблема в том, что наш рынок сейчас не про инвестиции, а про краткосрочные спекуляции. Горизонт планирования сузился до нескольких месяцев. Долгосрочные (на несколько лет) перспективы и рост капитализации никого почти не интересуют. Как результат — минус треть капитализации Полюса за несколько дней.
P.S. Сходным образом укатали в мае Россети центр на уменьшении (даже не отмене) размера дивиденда. При том, что и выручка и прибыль выросли, деньги остались в компании и «по науке» должны были увеличить капитализацию (ну, или как минимум, не уменьшить). Тем не менее…
Олег Иванов, продавать-то может и будут больше, но во-первых, цена на Юралс уже около 40 баксов, соответственно, выручка будет меньше (и существенно), а во-вторых, чтобы бензин покупать — валюта понадобится. Так что хз какой там в итоге курс сложится…
Зеленое Дерево, а, понял. Вы имеете в виду, что при росте доходности на вторичке минфин будет вынужден снижать цену/повышать доходность первички. Ну для этого, в том числе, и давят ОФЗ перед размещениями.
«Повышение же ключевой ставки в этих реалиях может быть реальным, чтобы увеличить привлекательность безрисковой доходности по офз.»
Вот этот ваш тезис не могли бы объяснить, пжлста
Людвиг ван Биткоин, а в чём развод? Я так понял его слова: фри-флоут небольшой, поэтому для поддержания котировок на «справедливом» уровне много денег не понадобится…
Но проблема в том, что наш рынок сейчас не про инвестиции, а про краткосрочные спекуляции. Горизонт планирования сузился до нескольких месяцев. Долгосрочные (на несколько лет) перспективы и рост капитализации никого почти не интересуют. Как результат — минус треть капитализации Полюса за несколько дней.
P.S. Сходным образом укатали в мае Россети центр на уменьшении (даже не отмене) размера дивиденда. При том, что и выручка и прибыль выросли, деньги остались в компании и «по науке» должны были увеличить капитализацию (ну, или как минимум, не уменьшить). Тем не менее…
Ну дык это же обычная торговля: СЗКО это оптовики, покупающие бонды у Минфина на первичке и продающие в розницу с наценкой.
"… По утрам во всех этажах застучали топоры. Колоколамцы рубили деревянные перегородки на дрова и топили ими перевезенные со старых квартир буржуйки..." ©
Вот этот ваш тезис не могли бы объяснить, пжлста