Проведем разбор полетов по факту недавнего сброса твердых активов (от драгоценных до промметаллов) наблюдавшегося на товарном рынке, частично затронув и фондовые рынки. Естественно, что феерический рост твердых активов во второй половине прошлого года, и особенно в начале этого года, требовал определенной разгрузки, а когда цена на актив растет по параболе то и откаты получаются крайне агрессивными....Читать далее

Как-то незаметно вышло, но в данный период времени стоимость американских долговых бумаг в балансе мировых ЦБ опустилась ниже стоимости золота. Естественно, что этот дисбаланс в первую очередь связан с тем, что цена на золото выросла, а цены на облигации упали....Читать далее

Геополитические заголовки, включая Гренландию и возобновление тарифных угрозы США странам НАТО, естественно способствовали росту стоимости золота и серебра. Китайский инвестиционный спрос на серебро сейчас важный фактор, который гонит котировки этого металла на западных биржах....Читать далее

Фактический «наезд» команды Трампа на руководство ФРС, и недавние, пока еще словесные пожелания президента Трампа, начинают создавать у рынков ощущение, что постепенно формируется командная экономика, а может быть и экономическая модель военного времени....Читать далее

В продолжении темы по серебру (ранее тут) надо отметить, что после взлета цен почти на 140% в 2025 г. наблюдатели рынка начинают ожидать снижения цен в 2026 г.
Аргументы в пользу таких ожиданий базируются на предположении, что на рынок может выйти хотя и не такой значительный, но все же свежий запас металла, как от роста переработки, так и со стороны инвесторов получивших приличную прибыль в бумажной валюте....Читать далее

На диаграмме (выше) свежие показатели по бюджетному дефициту и процентным расходам на обслуживание внутреннего долга США.
Дефицит в размере $284 млрд в октябре, по сути, сигнал о том, что правительство финансирует экономический рост уже не за счет производительности и налогов, а посредством монетизации структурных обязательств....Читать далее

Cудя по всему сейчас стабилизировать рынки будет сложнее чем в прошлый раз .
Япония хотя и тихонько, но выходит из роли, которую она играла тридцать лет: быть мировым источником практически бесплатных денег.
Когда японские процентные ставки были зафиксированы на нулевом уровне, их пенсионным фондам, страховщикам и банкам ничего не оставалось, кроме как инвестировать деньги за границу....Читать далее

А вот это интересно, и очень похоже, что финансовая система действительно очень быстро переходит на финальную стадию существования.
На иллюстрации (выше) дается динамика фондового индекса SP500 к показателям настроений американских домохозяйств. Мы видим, что впервые за всю историю наблюдений, рост фондового индекса более не приводит к аналогичному росту оптимизма домохозяйств, и эта ситуация продолжается уже второй год, а это уже можно считать устойчивой тенденцией....Читать далее

Долларовая ликвидность в финансовой системе продолжает сокращаться, и этот процесс негативно влияет уже не только на валютные и товарные рынки (в том числе и драгметаллы) но также затронул криптовалюты и фондовые рынки.
Надо пояснить, что долларовая система имеет два вида ликвидности....Читать далее

Просили осветить тематику введённых санкций со стороны США (https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0290) направленных против доходов от продажи нефти РФ.  
Озвученные рестрикции к Роснефти и Лукойлу, и по сути, против почти всех компаний РФ, которые так или иначе связаны с нефтяным рынком, выглядят довольно внушительно....Читать далее