Инфляция росстатовская и настоящая. Часть 2

Продолжаем выводить росстатовских манипуляторов на чистую воду.

Наглость, с которой они занижают темпы инфляции, раздражает многих, но докопаться до правды совсем не просто. Однако есть несколько косвенных способов, один из которых я рассмотрел в первой части. Пусть они не дают точности в пределах года-двух, но на длинных временных интервалах, смотрятся неплохо. Особенно на контрасте с государственной липой.

Кстати, никого не удивляет, что ЦБ держит ставку в 16% при официальной инфляции в 7,4%, и пока даже не думает ее снижать?

Давайте разберем еще один способ оценки инфляции. Возможно, он даже проще, чем «курсовой метод» из первой части.

Вспомним, ключевое уравнение монетаристской теории

M*V=P*Q

Которое фиксирует прямую зависимость между M (денежной массой) и номинальным ВВП (P*Q), где P – это средние цены, а Q – объем выпуска.

Самая загадочная часть уравнения – V – скорость обращения денег, — но никто толком не знает, что это такое, а самое главное, как ее посчитать, поэтому в стабильной экономике ее считают плюс-минус константой.

Если скорость обращения неизменна, тогда можно получить простое соотношение для анализа:

P=M/Q

То есть темпы роста цен – определяются отношением темпов прироста денежной массы к темпам прироста физического объема ВВП.

Огромный плюс этого уравнения в том, что темпы роста денежной массы подсчитываются Центробанком независимо от Росстата и этим данным, полагаю, можно доверять. Темпы роста физического объемы выпуска – также подделать нелегко (точно сложнее, чем уровень цен).

Давайте теперь выведем все данные в таблицу.

Или то же самое в виде графиков.До 2019 года занижение инфляции Росстатом не носило системного характера (что, кстати, подтверждается личными наблюдениями). По крайней мере, не настолько нагло и явно.
Интересен 2014 год. Хотя, как мы помним, рубль рухнул к валютам в два раза, денежная масса по итогам года выросла всего на 1,5%, что помогло сдержать инфляцию в следующие годы.

Первый расколбас произошел в постковидные времена. В 2020 году ВВП упал, а денежная масса выросла. Это была гремучая смесь, которая вылилась в резкую инфляцию в 2021 году, которую, впрочем, Росстат предпочел «не заметить».

Второй расколбас – в 2022 году, когда случилось то же самое – ВВП сократился, а денежная масса выросла, причем сразу на 24%! Поэтому расчетная инфляция подскочила до 25% при официальной меньше 12… В 2023 году ВВП вырос всего на 3,6%, а денежная масса на 19,4%. Расчетная инфляция превысила 15%.
Теперь у вас нет вопросов, почему ставка ЦБ 16%?

Кстати, надо прояснить отдельно, что подъем ставки сам по себе не решает вопрос с навесом денежной массы – он лишь заменяет легкие фракции денег на тяжелые (например, текущие счета переводятся на срочные вклады). То есть воздействует не на денежную массу, а на скорость обращения денег (ту самую загадочную V). Можно сказать, что подъем ставки передвигает, растягивает инфляцию во времени, но не убирает рост цен.

А что насчет V? Теоретически если скорость обращения денег снижается, то при прочих равных это может компенсировать рост денежной массы. Но в реальности, когда деньги обесцениваются, и люди это чувствуют, то пытаются быстрее от них избавиться (т.е. скорость обращения денег растет). Поэтому аргумент, что скорость обращения денег снижалась последнее время, кажется, мягко говоря, неубедительным.Оценить накопленную разницу расчетной и официальной инфляции можно на графике выше. Она колоссальная. Разница даже больше, чем по первому методу! Нужно отдельно прокомментировать, что частично навес денежной массы может быть абсорбирован через финансовые рынки и рынок недвижимости.

Например, с 2020 года в России наблюдался значительный рост цен на новостройки после реформы долевого строительства и ввода льготной ипотеки. Этот рост цен поглотил существенную часть прироста денежной массы (как раз с 2020 года), но не был отражен в потребительских ценах. Аналогично, деньги могут застревать в финансовом контуре и вызывать инфляцию там, но потребительские цены при этом не будут меняться.

///////
Наш тг канал EPICRIS (Экономика, Недвижимость, Инвестиции и Кризис Цивилизации)