Не все нерезиденты ещё вышли

Очередной Обзор рисков финансовых рынков от Центробанка, вышедший накануне, вновь показал, что на валютном рынке почти водиночку балом правит ЦБ.

Экспортеры конечно тоже продают, но ЦБ фактически регулирует, кому сколько продавать. Чтобы рубль не укрепился чрезмерно (раньше положенного) — t.me/buratinovsmm/154

На сколько валюты продал ЦБ (в рамках зеркалирлвания средств из ФНБ) на столько же и уменьшились продажи системно-значимых коммерческих организаций (СЗКО). Греф с Костиным продали свою валюту заранее, теперь спокойно курят и смотрят со стороны.

Конечно, при таком регулировании ждать резкого укрепления Рубля не приходится.

В структуре покупателей валюты почти без изменений. Всё теже «прочие банки», через которые идут операции бизнеса по импорту, физ.лица и нерезиденты.

А вот с нерезидентами интересно. Наконец-то Центробанк голосом сказал, что среди нерезидентов присутствуют, как дружественные, так и НЕдружественные, которые за укороченный месяц (в январе меньше рабочих дней) нарастили покупку валюты на 24,5%.

Выпускали и будут и дальше выпускать...

А дорогие сограждане, застрявшие в Euroclear и Clearstream, им тут со своими разблокированными деньгами (валютой) сейчас не нужны. И не известно, нужны ли будут когда-нибудь потом. Думаю, что работа по их разблокированию отложена на неопределённый срок...
-----

В обзоре рынка ОФЗ интересно то, что в январе Минфин размещал облигации только с фиксированный купоном.

А это значит, что высокая ставка продержится ещё долго. Настолько долго, что Минфину занимать во флоатерах уже жмёт.

Так долго платить по 15-16% (а впереди может и больше будет) Минфин уже не может. Поэтому уже согласен занимать под 12% на долгие годы.

=========

Если Вам понравился материал, поддержите блог лайком 👍

Подписывайтесь на мой блог. Я пишу только о том, о чём принято молчать…

А также в ТГ-канале — t.me/buratinovsmm

мобильный пост Доллар Рубль офз акции ЦБ РФ Ключевая ставка ЦБ РФ

Буратино vs МаркетМейкер

Mihail77

Санкт-Петербург

814

с 20 июля 2022

8 Комментариев

Виктор Каплин
09 февраля 2024, 16:39
Однако флоатеры с ежеквартальной выплатой купонов уверенным темпом снижаются в цене. Значит рынок ждёт снижения ставки на горизонте примерно 4-х месяцев.
0
- Mihail77
  09 февраля 2024, 16:48
  kvito2003, а может наоборот повышения в ближайшие пару кварталов?
  
  Начисление купона то отстаёт от ожиданий? Как жто компенсировать? Только ценой тела. Если тело дешевеет, значит, рынок требует бОльшую премию.
  
  Дешевеют то не только флоатеры. Все дешевеют
  0
  - Виктор Каплин
    10 февраля 2024, 03:09
    Mihail77, учитывая, что Минфин и без того в последнее время не выпускает флоатеры, обрушать тело, требуя премии, бессмысленно. Тут скорее имеет место постепенный переток денег в другие инструменты с потенциально большей доходностью, включая просевшие ОФЗ-ПД, что опять же свидетельствует об ожидании снижения ключевой ставки на горизонте нескольких месяцев. Иной причиной снижения может быть глобальная нестабильность и геополитика.
    0
    - Mihail77
      10 февраля 2024, 08:48
      kvito2003, дак тело в ОФЗ ПД тоже просело вместе с флоатерами. Все уже прайсят ещё повышение ставки.
      
      Флоатеры при этом дешевеют потому, что у них купон с запозданием реагирует, даже когда ставка изменилась уже, поэтому в цене тела там заранее движения происходят.
      0
      - Виктор Каплин
        10 февраля 2024, 09:42
        Mihail77, у флоатеров последних выпусков (29020 и далее) корректировка купона происходит еженедельно, что отражается в НКД. То есть они очень быстро реагируют на изменение ключевой ставки.
        0
        Mihail77
        10 февраля 2024, 09:33
        kvito2003, ну дак до изменения (или НЕизменения) ставки ещё неделя. И потом еще неделю купон по ОФЗ флоатерах будет «реагировать».
        
        Если ставка будет снижаться, тут впору бы флоатерам наоборот в 100+% телу уйти, а они снижаются.э, ведь ещё неделю после они будут давать купон выше ставки, а они наоборот дешевеют. Значит народ уже прайсит ПОВЫШЕНИЕ ставки, ну как минимум — НЕснижение.
        
        Можно было бы говорить о том, что народ начинает готовиться к снижению ставки, если бы перекладывались в ОФЗ ПД. Но дешевеют все — и флоатеры, и фиксированные. Тут без вариантов — снижения ставки не будет, и долго.
        0
        Виктор Каплин
        10 февраля 2024, 10:10
        Mihail77, обратите внимание, что сейчас падают новые, быстро реагирующие флоатеры (29020 и далее), а старые выпуски, у которых пересмотр купона происходит с интервалом в 6 месяцев, держатся бодрячком, а короткие (29006) даже растут. Очевидно, работает известная стратегия — перекладываться из новых выпусков в старые, чтобы зафиксировать высокий купон на более длительный срок. И это так же свидетельствует об ожидании снижения ключевой ставки.
        0
MPlus
09 февраля 2024, 19:30
какой средний процент платится по офз? там десятки трлн под 5-8% взяты, помните плановое «снижение инфляции»на пустом месте, теперь наоборот выгодно поджечь все старые деньги=долги
0