Что если я вам скажу, что дивиденды это плохо?
Да, да и совсем не для директоров фирмы, а для простых инвесторов типа нас с вами, почему? Давайте разбираться! 😊
Пробежимся по довольно очевидным и широко известным причинам, а в конце выдам мега-аргумент с которым трудно будет не согласиться. 😎
• Дивиденды представляют собой выплату части прибыли акционерам, что может снижать общий капитал компании, оставляя меньше средств для реинвестирования в развитие бизнеса. Меньший рост бизнеса = меньший рост цены акции = меньшая прибыль инвестора.
• Дивиденды облагаются налогом на доходы физических лиц, что может привести к дополнительной налоговой нагрузке для инвесторов, в отличие от прироста капитала.
• Некоторые компании могут использовать высокие дивиденды как способ привлечения инвесторов, при этом скрывая основные проблемы в управлении или финансах.
• Дивидендные выплаты могут быть непостоянными и зависеть от финансового состояния компании, что создает риск для инвесторов, рассчитывающих на стабильный доход.
• Фокус на дивидендных выплатах может отвлекать управление компании от более важных стратегических и операционных задач.
• Выплата дивидендов может ограничить финансовую гибкость компании, особенно в периоды экономического спада или неопределенности.
Ну а теперь главный аргумент, это доходность капитала, давайте сравним. Возьмём Васю, у которого есть акции Сбербанка ему выплачивают дивиденды, допустим 10 000 рублей, Вася как ответственный инвестор не выводит их, а реинвестирует согласно своей стратегии. В среднем инвестор может рассчитывать на 7-9% доходности в год, инвестор удачливый с большим опытом на 15%. А какую доходность показал бы капитал, оставшись у Сбербанка?
Для этого есть отличный показатель, называется — рентабельность капитала. Рассчитывается как чистая прибыль, деленная на собственный капитал и умноженная на 100 (для перевода в проценты). У Сбербанка данный показатель равен сейчас 25%❗️
То есть это на 15% выше, чем у среднего инвестора, а если сделать это сложным процентом, то за 10 лет отставание составит 671%🤔
Ну так может у нас Сбербанк такой особенный случай и на него не стоит равняться? Посмотрим на данный показатель у других компаний.
Юнипро = 16,4%
Магнит = 16,4%
АФК Система = 18,5%
Газпром Нефть = 21,4%
Полюс Золото = 30%
Распадская = 35,3%
ГК Самолет = 64,4%
HeadHunter = 88.7%
Северсталь = 96,2%
А вы предпочтёте 10% в руке или 50% в портфеле?😉
Я всегда с недоумением читал статьи про «дивидентный сезон» и про пассивный доход на дивидендах
Это ж каким тупицей надо быть чтоб пускать слюни по дивам и всерьез расценивать их как финасовый профит
«А вы предпочтёте 10% в руке или 50% в портфеле?»
Все компании имеют мажоритария 50+
Поэтому вопрос на самом деле звучит так:
Вы предпочитаете 10% в вашей руке или 50% в руке мажоритария?
я к дивидендной доходности отношусь прагматично — т.е. или акция или облигация
Например, у Сбера 150 млн клиентов, выдано сколько-то там кредитов. Что будет означать рост числа клиентов и/или обьема кредитов в 10 раз за 10 лет (26%в год)?
Роснефть добывает сейчас 5 млн б/д. Что будет означать рост добычи Роснефти до 50 млн б/д за 10 лет, при инвестировании вместо выплат?