как определить справедливую цену инструмента?

Вот есть инструмент и стакан. Нужно определить его справедливую цену в данный момент времени, от всего остального кроме этого инструмента абстрагируемся.

Можно делать как биржа при расчёте индексов — средневзешенная цена последних 10 сделок по инструменту, но такой расчёт немного «запаздывает» особенно на низколиквидных инструментах. А что ещё хуже — здесь нужны все сделки по инструменту, и далеко не всегда они у нас есть.

Можно было бы взять просто (bid+ask) / 2 — но тогда при достаточно широком среднем bid-ask спреде данное соотношене может неожиданнно «прыгать», если например вдруг заявку на покупку ставять впритык к заявке на продажу, а до этого был большой спред.

Можно было бы брать средневзешенную цену X объёма на покупку и X объёма на продажу, ну и он при определённых обстоятельствах будет «прыгать».

А хочется что-нибудь этакое чтобы и гладкое было с одной стороны, и «не запаздывало» с другой, кто что порекомендует?

алготрейдинг

Oleg Vazhnev

Санкт-Петербург

с 20 марта 2012

19 Комментариев

akaRem
24 декабря 2012, 21:44
Возьми «центр массы» стакана, да и все.

Зачем это вообще?
Центровка мало на что влияет, т. к. там плиты ставят/убирают только так.
+1
Vlаdimi®
24 декабря 2012, 21:46
хз, если честно…
… раньше можно было взять самые большие заявки bid и ask, и от них плясать — сейчас там айсберги сплошные)))
и если инструмент ликвидный, то сам говоришь — будет прыгать, а если неликвид — то и цена не факт что справедливая получится
0
Oleg Vazhnev
24 декабря 2012, 21:46
да я вот и склоняюсь к этому варианту. но не центр массы всего стакана. а только выбрать сколько-то лучших бидов и оферов и взвесить их. какие такие плиты? :)
0
- Vlаdimi®
  24 декабря 2012, 21:51
  modelka, ну, появляется вдруг бидок объемом с полдневного оборота))) цена откатывается — бидок чудесным образом исчезает… и так туда-сюда)))
  0
  - akaRem
    24 декабря 2012, 21:53
    VladimiR, погоняло, кстати, у этой хрени «помело», т.к. сметает всех фронтраннеров к себе в карман )))
    +1
akaRem
24 декабря 2012, 21:51
формула че-то типа
Pcw = Pbb + sum((Pi-Pbb)*Vi for Pi,Vi in L2) / sum(Vi for Vi in L2)
Pbb = цена «бест бид»
Pi, Vi — цена, объем на уровне
L2 — все цены, объемы стакана.

Можно от этой байны ЕМА взять, чтоб замедлить, а можно объем в квадрат брать, чтобы получить «энергетический» центр.
Ну по аналогии с кинематикой короче…
0
Oleg Vazhnev
24 декабря 2012, 21:58
akaRem так не понятно, а своими словами что сделать то надо? :)
0
- akaRem
  24 декабря 2012, 22:17
  modelka, например, за «ноль» берем лучший бид.
  Считаем сумму расстояний от цены до «нуля» помноженную на объем по этой цене. Полцченное делим на весь объем, наблюдаемый в стакане. Прибавляем обратно «ноль», чтобы от смещения перейти к конкретной цене.
  Пример
  103 — 5(а)
  102 — 2(а)
  101 — спред
  100 — 3(б)
  99 — 15(б)
  
  Pcw = 100 +( (103-100)*5 + (102-100)*2 + (100-100)*3 +(99-100)*15 ) / (5+2+3+15) = 100 + 4/25 = 100,16 — центр масс стакана.
  
  … хотя, да, это не совсем ответ на изначальный вопрос. =)
  0
  - akaRem
    24 декабря 2012, 22:23
    Хотя вот логичное решение.
    Пусть в точке справедливой цены сделки проходят по «цене наименее обидной для всех», тогда
    sum(abs(Ps — P)*Vi) === 0
    Т.е. надо решить уравнение, разве что модуль немного мешает… но ведь это не такая уж и проблема. :)
    0
  - Oleg Vazhnev
    24 декабря 2012, 23:22
    akaRem, далеко ваш центр масс может уехать если где-нибудь глубоко в стакане стоит огромный лот на покупку-продажу. т.е. ставишь большой объём по нижней границе (который всё равно не сыграет) и двигаешь центр масс. неправльно весь стакан суммировать. надо лишь некоторое количество первых элементов.
    0
    - akaRem
      24 декабря 2012, 23:26
      modelka, ну на этом и основано «помело» роботов-спредеров )))
      Лучше смотри 2й вариант.
      0
      - Oleg Vazhnev
        24 декабря 2012, 23:28
        akaRem, второй вариант то же самое и слишком сложно. мне в онлайн надо всё считать без задержек :) да буду просто цены первых пяти бид-асков брать и среднее от них. видимо лучше ничё нет :)
        0
        akaRem
        24 декабря 2012, 23:31
        modelka, Не, мне вообще не принципиально, как там считаться будет ))))
        Но среднее от них — это не справедливая цена, если чё…
        И тем более не рассчитанное для пары-тройки бидов и асков ;)
        0
        akaRem
        24 декабря 2012, 23:32
        modelka,… и вообще никто не говорил, что должно быть легко. =)
        0
        Oleg Vazhnev
        24 декабря 2012, 23:33
        akaRem, нужно примерно справедливую цену. точно справедливую цену посчитать невозможно так как её не существует :)
        0
        akaRem
        24 декабря 2012, 23:42
        modelka, ну да, ну да. :)
        А на НАЙСе вот умеют ордера сводить.
        0
Challenger
24 декабря 2012, 22:00
Хотел бы знать. Мне очень интересно. Послушаю умных людей.
0
Lafert
10 января 2014, 21:02
Я долго над этой проблемой думал, но, по своему опыту, всякие формулы, которые суммируют/усредняют котировки в стакане реально неэффективны совсем. Ничего лучше цены последней сделки или (бид+аск)/2 толком не найти. Несколько лет назад был смысл анализировать первые н уровней, но сейчас рынок изменился, котировки по 5000 лотов на ри уже никого не пугают. Котировки второго уровня только для бектеста смысл имеют по моему.
0
Oleg Vazhnev
11 января 2014, 05:53
Lafert я тоже много чего перепробовал и остановился на (bid + ask / 2) от поддёргиваний спасаюсь достаточно крупным «шагом» например 140.00 140.01 140.02 я округляю до 140.00, а 140.03 и 140.04 до 140.05. Полностью это не спасёт, нужны ещё фильтры, но многие проблемы решает.
0