25 самых убыточных акций за всю историю американского фондового рынка

Среди многочисленных историй успеха на фондовом рынке США, скрыты рассказы о грандиозных потерях, которые могут служить важными уроками для инвесторов. Как нам известно, успехи часто обсуждаются на главных страницах газет, но учиться на ошибках — ключевой момент для обеспечения долгосрочного успеха в инвестировании.

С 1926 по 2022 год, всего 0,1% всех акций привели к потере 14% всего благосостояния акционеров. Это означает, что 25 «худших» акций среди публичных компаний США обошлись акционерам в астрономические 1,2 триллиона долларов!

Данные, предоставленные Хенриком Бессеминдером из Университета штата Аризона, позволяют взглянуть на эту статистику с научной точки зрения. Бессембиндер измерял потери благосостояния акционеров, учитывая следующие аспекты:

• Акции, зарегистрированные в США с 1926 года, находящиеся в базе данных Центра исследований цен на ценные бумаги.
• Учитывались изменения цен на акции и потоки денежных средств к и от акционеров.
• Были рассчитаны избыточные доходы по сравнению с инвестированием в казначейские векселя в течение аналогичного периода времени.

Если компания была исключена из базы данных, Бессембиндер учитывал доходы от слияний или поглощений и оценки оставшейся стоимости после исключения из-за негативных причин.

 Кратно об этих 25 компаниях:

• *WORLDCOM: Однажды была второй по величине телекоммуникационной компанией в США.
• *RIVIAN AUTOMOTIVE: Это электрический автопроизводитель, который получил значительные инвестиции от таких компаний как Amazon и Ford.
• *VIAVI SOLUTIONS: Компания занимается обеспечением решений для тестирования сетей и обслуживания.
• *LUCENT TECHNOLOGIES: Перед тем как быть приобретенной Alcatel, Lucent была выделена из AT&T.
• *WACHOVIA: Был четвертым по величине банком в США до его приобретения Wells Fargo в 2008 году.
• *DUPONT DE NEMOURS: Одна из старейших компаний в США, изначально занималась производством пороха.
• *DAIMLER: Немецкий автопроизводитель, родительский концерн Mercedes-Benz.
• *QWEST COMMUNICATIONS INTL: Компания была поглощена CenturyLink в 2011 году.
• *COUPANG: Южнокорейская компания, является одним из крупнейших интернет-ритейлеров в Южной Корее.
• *NORTEL NETWORKS: Канадский производитель телекоммуникационного оборудования, который подал на банкротство в 2009 году.
• *DEUTSCHE BANK: Один из крупнейших банков мира, основанный в Германии.
• *COINBASE: Платформа для торговли криптовалютой, которая провела прямое публичное предложение акций в 2021 году.
• *SPRINT NEXTEL: До слияния с T-Mobile в 2020 году был четвертым по величине оператором мобильной связи в США.
• *BROADWING: Предоставляла услуги связи и была приобретена Level 3 Communications.
• *TIME WARNER: Стала частью AT&T в 2018 году.
• *KRAFT HEINZ: Компания произошла от слияния Kraft Foods и H.J. Heinz в 2015 году.
• *ARCELORMITTAL SA LUXEMBOURG: Крупнейший стальной производитель в мире.
• *PALM: Разработчик популярных в своё время карманных компьютеров PalmPilot.
• *UBER: Революционизировала отрасль такси, предоставив платформу для соединения водителей и пассажиров.
• *GLOBAL CROSSING: Предоставляла телекоммуникационные услуги и обанкротилась в 2002 году.
• *DOORDASH: Одна из крупнейших платформ по доставке еды в США.
• *PARAMOUNT: Одна из старейших киностудий в Голливуде.
• *SNOWFLAKE: Компания, специализирующаяся на облачных вычислениях, провела одно из самых крупных IPO в 2020 году.
• *SYCAMORE NETWORKS: Поставляет продукты для телекоммуникационных сетей.
• *AIRBNB: Революционизировала индустрию гостеприимства, предоставив платформу для аренды жилья напрямую от хозяев.

Каждая из этих компаний имеет свою уникальную историю и представляет значительную ценность для исследования инвестиционных возможностей и рисков.

 И так, топ-5 компаний по потерям:

• WorldCom: Пик и Падение (Убыток в $102 млрд с декабря 1980 года по июль 2002 года.) Компания поставщик междугородной телефонной связи и интернет-услуг. В ответ на снижение цен из-за избытка телекоммуникационных мощностей, WorldCom стала приукрашивать свои бухгалтерские отчеты. По результатам расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) выяснилось, что руководство WorldCom незаконно снизило расходы более чем на 7 миллиардов долларов и завысило доходы минимум на 958 миллионов долларов. Этот скандал завершился крупнейшим заявлением о банкротстве в истории США и активы этой компании были куплены Verizon.

• Rivian Automotive (потеря в $92 млрд за год): американский производитель электрических автомобилей, столкнулся с серьезными финансовыми потерями в размере $92 млрд за период с декабря 2021 года по декабрь 2022 года. Компания основанная в 2009 году, была одной из первых компаний, которая представила электрический пикап, и она быстро привлекла внимание инвесторов. С поддержкой таких гигантов, как Amazon и Ford, компания показала большой потенциал и амбиции, чтобы стать крупным игроком на рынке электромобилей. Однако период с декабря 2021 года по декабрь 2022 года стал испытанием для компании. Несмотря на высокие ожидания и значительные инвестиции, Rivian столкнулась с рядом проблем. Эти потери могут быть связаны с производственными задержками, конкурентной борьбой, экономическими факторами или изменениями в потребительском спросе на электромобили.
  
  
• Viavi Solutions: Долгосрочные Финансовые Трудности и Потеря в $87 млрд за Почти 30 Лет. Данная компания, специализирующаяся на решениях для тестирования сетей и обслуживания, столкнулась с огромной финансовой потерей в $87 млрд за период с декабря 1993 года по декабрь 2022 года.  За эти годы мир телекоммуникаций и технологий значительно изменился. С начала 90-х годов, когда интернет только начинал свое развитие, и до наших дней, когда 5G и облачные вычисления стали нормой, требования к оборудованию и программному обеспечению для сетей постоянно эволюционировали. Viavi, несмотря на свою экспертизу, столкнулась с рядом проблем. Это могут быть вызваны конкурентной борьбой, быстро меняющимися технологическими трендами или стратегическими ошибками в управлении. Для компании, которая находится в сфере высоких технологий, сохранять релевантность и конкурентоспособность на протяжении такого длительного периода времени — исключительно сложная задача. Эта долгосрочная потеря подчеркивает, как важно для технологических компаний быть гибкими, адаптироваться к меняющемуся рынку и инновациям, чтобы не уступить место конкурентам и сохранить доверие инвесторов.
  
  
• Lucent Technologies, однажды являвшаяся ведущим игроком в мире телекоммуникаций, столкнулась с удручающей потерей в $85 млрд за десятилетний период с мая 1996 года по ноябрь 2006 года. Основанная в результате выделения из AT&T (американская многонациональная конгломератная компания, одна из крупнейших в мире по предоставлению телекоммуникационных услуг) в 1996 году, Lucent начала свою независимую деятельность с большими амбициями. Компания была на передовой телекоммуникационных инноваций, и в первые годы своего существования показывала впечатляющие финансовые результаты. Однако начало 2000-х ознаменовалось бурей для отрасли телекоммуникаций. С пузырем доткомов и последующим кризисом многие компании, включая Lucent, столкнулись с серьезными финансовыми и структурными проблемами. Внутренние проблемы усугублялись внешними факторами, такими как ужесточение конкуренции, изменения в потребительском спросе и быстрые технологические изменения. Кроме того, Lucent была втянута в ряд скандалов, связанных с финансовым и бухгалтерским учетом, что подорвало доверие инвесторов и акционеров. В итоге, после десяти лет борьбы за выживание на переменчивом рынке, в 2006 году Lucent объединилась с Alcatel, французским телекоммуникационным гигантом, образовав Alcatel-Lucent. Это слияние было своего рода признанием того, что самостоятельное существование в такой динамичной и конкурентной отрасли стало для Lucent слишком сложным вызовом.
  
  
• Wachovia: Потеря в $68 млрд с января 1973 года по декабрь 2008 года. Wachovia был одним из крупнейших банковских холдингов США до своего слияния с Wells Fargo в 2008 году. За 35 лет, начиная с 1973 года, банк видел как многие экономические подъемы, так и падения, но декабрь 2008 года стал конечной точкой в его истории из-за глубокого финансового кризиса.   
  Вот некоторые ключевые моменты в истории Wachovia:
  — Основание и Рост: Wachovia был основан в 19-м веке и на протяжении десятилетий стабильно рос, став одним из крупнейших региональных банков США.
  — Слияния и Поглощения: На протяжении своей истории Wachovia активно развивался за счет слияний и поглощений других банков, что позволило ему расширить присутствие на национальном уровне.
  — Финансовый Кризис 2008 года: На фоне глобального финансового кризиса и кризиса рынка ипотечного кредитования Wachovia столкнулся с серьезными финансовыми проблемами. Банк потерял доверие инвесторов и депозитариев из-за большого объема «токсичных» активов в своем портфеле.
  — Слияние с Wells Fargo: В конце 2008 года, в попытке спасти банк от банкротства, Wachovia был куплен Wells Fargo. Это слияние завершило самостоятельное существование Wachovia на финансовом рынке США.
  История Wachovia служит напоминанием о важности устойчивого управления рисками в банковском секторе. Быстрое расширение портфеля кредитования, особенно в условиях нестабильного рынка, может привести к серьезным финансовым потерям. Wachovia был символом американской банковской системы на протяжении многих лет, но его падение подчеркивает сложность и взаимосвязь глобальных финансовых рынков и необходимость в ответственном подходе к банковскому делу.

 Вложения в акции могут приносить высокую доходность, но также сопряжены с рисками. Изучение прошлых потерь может помочь инвесторам избегать подобных ошибок в будущем и строить более устойчивые инвестиционные портфели.

Анализируя список компаний с наибольшими потерями, можно заметить определенные закономерности. В частности, восемь из 25 акций в этом списке относятся к телекоммуникационной отрасли. Многие из них, как и WorldCom, сталкивались с обвинениями в бухгалтерском мошенничестве. Такое мошенничество может быть трудно обнаружить, однако инвесторы могут искать тревожные сигналы, такие как необоснованный рост продаж.

Шум вокруг IPO (Initial Public Offering — это процесс, в ходе которого компания впервые предлагает свои акции широкой публике через фондовую биржу) часто сопровождается высокими оценками компаний, которые не всегда подкреплены реальной прибылью. Примером этому служит Doordash, который провел одно из крупнейших IPO в 2020 году. Несмотря на быстрый рост и увеличение доли рынка, компания так и не показала прибыль за 12 месяцев.
Вместе с  DOORDASH в том списке SNOWFLAKE и AIRBNB, все они вошли в пятерку крупнейших IPO в 2020 году, но с тех пор эти компании понесли большие убытки.

В инвестировании, как и в жизни, истории о провалах и потерях могут быть столь же ценными, как и рассказы о успехе. Анализировать, учиться на чужих ошибках и применять эти знания для своей стратегии – вот ключ к успешному инвестированию.

Между делом заходи и подписывайся на https://t.me/allovava, чтобы не пропустить много интересного.