Большая подборка долгосрочных инвестиционных идей от Morgan Stanley

Аналитики инвестбанка считают, что несмотря на текущую волатильность, все еще сохраняются позитивные долгосрочные драйверы для американских акций. В связи с этим, существует и масса интересных инвестиционных возможностей с прицелом на удержание на протяжении нескольких лет.

----------------------------------------------
Подпишись на наш тг-канал чтобы получать больше макроэкономических обзоров и торговых идей

Наш YouTube канал с бесплатным обучением, инвестпрожаркой портфелей и др
----------------------------------------------

Среди наиболее мощных долгосрочных драйверов аналитики выделили:
— возврат к мягкой ДКП в США по мере охлаждения инфляции;
— нормализация балансов домохозяйств;
— отложенный спрос в некоторых секторах потребительских услуг;
— восстановление глобальной экономики за счет стран, отставших после пандемии;
— усиление тенденций решоринга в США;
— внедрение ИИ в различные сектора экономики.

В какие акции стоит инвестировать?
• Стратегии выделили компании, обладающие устойчивыми бизнес-моделями и конкурентными преимуществами, которые позволят расширить долю на рынке в долгосрочной перспективе.
• Представленные компании отличаются эффективной структурой затрат и возможностью повышать отпускные цены без ущерба для спроса. По мнению аналитиков именно такие корпорации обладают наиболее высоким потенциалом для роста.
• В Morgan Stanley отметили, что у некоторых имен все еще слишком высокая оценка, в связи с чем может быть разумным дождаться определенной коррекции при формировании позиции.

Лучшие идеи аналитиков:
American Express #AXP По оценкам MS, сокращение расходов на маркетинг поможет обеспечить рост операционного левериджа на 430 б.п. в 2023 году. Это самый высокий показатель за десять лет и выделяет компанию среди аналогов. Аналитики прогнозируют улучшение левериджа и в 2024 году.

Blackstone #BX Инвестиционная компания обладает крупным объемом кэша ($187 млрд), который может быть направлен на новые выгодные сделки в периоды коррекции.

Alphabet #GOOG Компания сосредоточена на реорганизации базы затрат, чему будет дополнительно способствовать внедрении ИИ. Это дает уверенность в том, что маржа Alphabet будет расти в долгосрочной перспективе.

Cheniere Energy #LNG Устойчивый свободный денежный поток газовой компании в течение следующих нескольких лет должен поддерживать снижение долговой нагрузки, рост дивидендов и объемов байбека.

Costco #COST Благодаря формату дискаунтера, ритейлер укрепил свое положение на рынке во время макроэкономической волатильности в последние годы. Также усилилась лояльность покупателей к Costco.

Eaton #ETN Производитель промышленной техники обладает крайне объемным портфелем заказов до 2025+ года, который позволит сохранить маржу, даже в условиях рецессии.

Eli Lilly #LLY Благодаря выгодному позиционирования, MS прогнозирует, что выручка LLY будет расти в среднем по 10% в год вплоть до 2030 года. На этом фоне маржа должна улучшиться с 28% до 40%+ к 2025 году.

Estee Lauder #EL Консенсус по выручке производителя косметики кажется крайне консервативным, учитывая открытие Китай. Estee Lauder обладает крайне высокой экспозицией на рынок премиальной косметики КНР.

Exxon Mobil #XOM MS ожидает сохранение высоких цен на энергоресурсы продолжительное время, что должно обеспечить высокую отдачу капитала компании акционерам. При этом, инициативы по декарбонизации XOM снижают долгосрочные риски падения свободного денежного потока.

Hilton #HLT Сеть отелей обладает впечатляющим набором строящихся объектов, которые будут поддерживать высокие темпы роста выручки в долгосрочной перспективе. Отдельно отмечаются перспективы бренда Spark.

Intuitive Surgical #ISRG Инвестбанк ожидает, что новые решения ISRG в сфере анализа данных усилят предложение роботизированных систем компании, что обеспечит более прочное положение на рынке.

JPMorgan #JPM MS рассчитывает, что банк продолжит наращивать свою долю на рынке за счет более высоких, чем в среднем по отрасли, темпов открытия новых филиалов.

Liberty Formula One #FWONK «Бычий» взгляд MS на компанию основан на ожидании, что гоночная серия F1 постепенно будет расширяться в США, крупнейшем в мире медиарынке.

Linde #LIN Аналитики считают, что рынок недооценивает перспективы химической компании, особенно учитывая позитивные тенденции по чистой прибыли и долговой нагрузке.

Lululemon #LULU Канадская компания активно расширяет долю на рынке спортивной одежды. При этом, крупная часть EBIT приходит в долларах. Сочетание факторов обеспечит постоянный рост EPS и подтолкнет акции к повышению в долгосрочной перспективе.

Mastercard #MA По мнению MS, компания будет ключевым игроком в эволюции платежей B2B в течение следующих 3-10 лет.

Microsoft #MSFT Текущая ценовые уровни позволяют занять выгодную позицию в акциях в одной из наиболее интересных историй роста. Внедрении ИИ существенно улучшило перспективы MSFT.

MSCI #MSCI MS отмечает сильные попутные ветры в индексной отрасли, а также превосходное исполнение менеджмента MSCI. Ожидается, что темпы роста выручки компании в 2024 году станут самыми высокими среди аналогов.

NextEra Energy #NEE Энергетическая компания рассматривается лидером в освоении рынков возобновляемых источников энергии. На текущий момент акции предоставляют привлекательное соотношение риска/доходности.

Nike #NKE Стратегия Direct-to-consumer, продвигаемая в компании, позволит существенно увеличить выручку и повысить рентабельность, поскольку продажи происходят напрямую потребителю без посредников, берущих наценку.

Yum Brands #YUM Позиционирование бренда, меню и площадь точек находятся в лучшей форме, а цифровые каналы продолжают развиваться, что помогает KFC и Pizza Hut конкурировать в любых экономических условиях и в любой стране.

Northrop Grumman #NOC Компания планирует вернуть акционерам более 100% свободного денежного потока в 2023 году. При этом, MS ожидает, что менеджмент продолжит поддерживать благоприятную для акционеров программу по крайней мере до 2025 года.

Old Dominion Freight Line #ODFL Транспортная компания обладает высокой диверсификацией бизнеса и отличается постоянными инвестициями, что обеспечит устойчивый рост финансов в долгосрочной перспективе.

Prologis #PLD REIT инвестирует в крупные фулфилмент и другие логистические центры, на которые сохраняется высокий спрос. Это должно защитить прибыль компании даже в периоды замедления роста экономики.

Raytheon #RTX MS ожидает ускоренного развития портфеля заказов компании, учитывая расширяющиеся глобальные расходы на оборону.

T-Mobile #TMUS Реализация синергий с приобретенными компаниями, а также расширение масштаба должны позволить T-Mobile увеличить рентабельность EBITDA по услугам до ~55% в долгосрочной перспективе, против 43% в 2022 году.

UnitedHealth #UNH Страховщик обладает наиболее диверсифицированным бизнесом среди аналогов, что, по мнению MS, обеспечит устойчивый долгосрочный рост чистой прибыли с высокой степенью защиты в условиях волатильности.

Visa #V Тенденции к цифровизации платежей в течение многих лет должны обеспечить Visa опережающий индекс PCE рост выручки. При этом, любое повышение инфляции должно послужить попутным ветром для бизнеса, поскольку 2/3 выручки привязано к объемам платежей.

Thermo Fisher #TMO MS ожидает, что поставщик медицинского оборудования превзойдет конкурентов благодаря растущему присутствию в быстрорастущих вертикалях и географических регионах.

----------------------------------------------
Подпишись на наш тг-канал чтобы получать больше макроэкономических обзоров и торговых идей

Наш YouTube канал с бесплатным обучением, инвестпрожаркой портфелей и др
----------------------------------------------