06 декабря 2022, 23:17
Технический дефолт банка ВТБ.
Сегодня мы увидели по факту технический дефолт банка ВТБ, который приостановил выплаты по субординированным облигациям, не только в валюте, но даже в рублях. Отчётность ВТБ не публикует, масштаб дыры в балансе неизвестен. Но судя по заявлениям банка, ему не хватает достаточности капитала для выплаты купонов. В ближайшее время банк докапитализируют и он продолжит выплаты, но сам факт приостановки выплат говорит о больших проблемах внутри банка. В этом плане Сбер выглядит явно сильнее, который уже начал публиковать отчётность и вышел на траекторию прибыльности. Для вкладчиков ВТБ по сути риска нет, всё равно деньги напечатают и зальют дыру.
Мой телеграм-канал: @alfa_quant
genubat, Там говорят — из группировки Юг — отвечающем за/на Северском направлении — сняли с должности целого генерал-полковника?
Набиуллина допускает возможность начала масштабной рецессии в России.
По слухам, такой прогноз глава Центробанка РФ дала в ходе одного из непубличных совещаний в Кремле. «Она считает, что ситуаци...
1:21
ALB, Если хотите присоединиться, Махонину Ю. А позвоните, он вам детально расскажет.
Бес Паники, Зачем ты тут если в пятницу ты все вывел
Гараж за 100000 рублей После поста об инвестициях в гаражи, было много сетований о том, что цены на недвижимость изрядно подросли, и гаражи тут не исключение.Да, действительно, льготные ипотеки, инфля...
Знающие люди, объясните пожалуйста, у Г.И. заключен договор на поддержку цены (маркет-мейкер), это хорошие новости для нас, владельцев облигаций, или это звоночек о нестабильности положения с облигаци...
Алексей, вот видимо количество выпусков и давит на цену, потому-что у него сейчас при цене 100% доходность 28% при купоне 25%, приведите мне пожалуйста хоть один выпуск с купоном более 20% на три г...
Dimas_,
Они не доп эмиссию сделали, а СПО. Разница в том, что при доп эмиссии размываются доли всех акционеров, а при СПО продаётся доля в компании. Т.к. компания почти полностью принадлежит Стр...
khornickjaadle, СПБ заявляла, что будет торговать криптой, пока ничего нет
Количество нефтяных и газовых вышек Baker Hughes в США, кратко отчет агентства EIA, СОТ от спекулянта, сигнальщика, недоаналитика Нефтяные вышки на этой неделе: +1 к 479, недавние значения (15.11.24 -...
это вообще далеко не единичный случай, открывашка списывала суборда вообще, а тут приостановка выплат
Я надеюсь в случае ВТБ там все-таки объемы в разы меньше, и все в итоге закончится благополучно.
Условия выпуска «вечных» еврооблигаций банка включают возможность отмены выплаты процентов по усмотрению заемщика.
В условиях выпусков, которые ВТБ размещал на внутреннем рынке, также сказано, что эмитент может принять решения об отказе в одностороннем порядке от уплаты дохода по облигациям. У владельцев в этом случае отсутствует право требовать выплаты купонного дохода.
Формально, конечно, могут не платить, но никто из облигации после этого покупать будет? Или совсем уж отчаянное положение у банка?
неважно в рублях или валюте
общий смысл такой — выплаты держателям субордов — «квазиакционерам» опять приведут к еще большему снижению капиталу и затратам основного акционера государства.
тяжела участь банкира сейчас — а в дочках инобанках вообще трэш — они не знают как теперь налоги платить в РФ
если инобанк вовремя не заплатит налог — получит МВКО (предписание от ЦБ) а если заплатит — нарушит требование Еврокомиссии — содействию обхода санкций в отношении получателя платежа — Минфина.
Топы( подписанты) и члены совдира под двойным огнем оказываются, и даже продать или подарить свою долю не могут — по указу Путина…
https://www.rbc.ru/politics/22/11/2022/637c82b69a794769d4db2138
очень интересная биография наводит на размышления.
cbr.ru/press/pr/?file=638054256061816903SUP_MEAS.htm
жалко что суборд в РФ исключительно банковский инструмент, а его международный аналог для нефинансовых организаций «Мезонинный кредит/финансирование» признается СОЮ в РФ незаключенной сделкой, а платеж в рамках нее — «неосновательным обогащанием»
www.consultant.ru/law/podborki/mezoninnyj_kredit/
для управления рисками в синдицированных проектах, в т.ч. и частных
пример наглядный и живой — допустим есть «проект» — покупка нефтеспреда под экспирацию с доходностью 70-250% годовых
можно конечно заложить дома/квартиры/почти/печень и взять банковский кредит или классический займ под 12-15% и круто навариться, или все просрать приняв на себя неоправданные риски.
А можно привлечь «Мезонинное финансирование», прописав в договоре, что займ под 36% годовых, но субординирован и ковенанты приостановки выплат — любой форсмажор связанные с невозвратом средств брокером или банком или санкции и т.д. (желательно максимально подробно)
в этом случае инвестор как бы осознает эти риски и лишается права истребования этих денег в судебном или банкротном порядке (включение в реестр кредиторов) до устранения причин описанных в ковенантах.
------------
Так что местные суды будут вас тыкать в ГК и т.д. с требованием указать кем и как такая деятельность утверждается и регулируется. Это на мой взгляд, они же там упертые. Тем более 36% это в более чем 4 раза превышает ставку ЦБ.
Ну и практика у нас вроде такая, чтобы максимально оградить физлиц от всяких там МММ-ов, не лишая при этом права сделать ставку на сотку в букмекерской конторе)))
----
мезонинное финансирование только для квалов (раньше планировали профессиональных квалов ввести, но отказали от этого) и в рамках акционерного соглашения (АО или Фонда, участников общества) - особых хозяйствующих субьектов, но физиков — к бабушкам пенсионеркам не относится
т.е наступил тот самый случай
додуматься не сложно...
теперь просто эмиссией рублей не отделаешься
придётся скупать доллары с рынка
Что до капитала, то по большому счету все банки банкроты если копнуть. У ВТБ на балансе активы которые можно по-разному оценивать. Можно и в ноль их оценить. ЦБ убрал послабления по отчетности вот оно и вылезло.
А так-то можно и с отрицательным капиталом куролесить десятилетия. Это Госбанк. Прижмет — вольют бабла под 0.01% на 30 лет. Должен же кто-то разный шлак набирать на баланс. Вот это знамя ВТБ гордо и несет несколько десятилетий. Котировки все это в целом и отражают.
Но что второй госбанк в текущих условиях подохнет от такой мелочи… Слабо верится.
ЦБ еще в 2016 выпустил разъяснение что такое суборды. Кто не просек — ну ок.
Для субордов остановка выплат купонов и не риск совсем, по сравнению с полным списанием на которое соглашаются покупатели этих бумаг