Не верь Дерипаске, верь Набиуллиной

"До тех пор пока мы не наберемся смелости (а терять, в принципе, нам уже давно нечего), не снизим ставку до 5%, не проведем программу количественного смягчения для обеспечения ипотеки и инвестиций на 20–25 трлн руб., мы не сможем запустить экономический рост", — пишет Олег Дерипаска

На сколько прав Олег, стоит ли ЦБ РФ прислушаться к олигарху? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим на опыт США. Почему США? Потому что они имеют хорошо задокументированную и общедоступную статистику по своим экономическим показателям.


Источник: fred.stlouisfed.org/. Для удобства показатели индекса промышленного производства, ставки ФРС и реального ВВП на душу населения к единому показателю.

Данные США наглядно показывают, что ВВП на душу населения и промышленное производство в США росли как в периоды роста процентных ставок, так и в период их падения, падение ВВП и промышленного производства наблюдались в периоды рецессий (логично, ведь рецессия — это снижение ВВП в течение двух кварталов подряд).

Тогда с какой целью Дерипаска занимается дезинформацией населения? Разберемся и в этом:


Источник: www.aluminas.ru/

То есть когда Дерипаска говорит о росте ипотечного кредитования, подразумевается, что он заработает больше денег на росте цен на строительные материалы и кабельно-проводниковой продукции.

Почему не на объеме выпуска? Потому что снижение ипотечных ставок приведет к росту цен на жилье здесь и сейчас, строители не смогут выдать новые сверх объемы жилья ни через неделю ни через месяц, строительство — это длительный процесс.

Впрочем, над объемом сбыта своей продукции внутри страны алюминиевое лобби тоже активно работает:

"… мы идем вперед благодаря большим новым программам по строительству, в том числе реновации в Москве. Мы специально для московского правительства устроили выставку, чтобы показать, как можно использовать алюминий в строительстве, убедить, что он не настолько дорогой материал, как это привыкли думать", - председатель Алюминиевой Ассоциации Валентином Трищенко.
Источник

Похоже, Дерипаске не дает покоя успех сталелитейного лобби:

Реализация мероприятий по увеличению потребления российского металлопроката в строительстве может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на стальную продукцию. Об этом сообщил на отраслевой конференции «Стальные конструкции: основные тренды 2022 г.» начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев.

Чиновник пояснил, что для этого Минстрой при участии Минпромторга разработал и утвердил дорожную карту по расширению применения металла в строительстве.
Источник

Для нас как инвесторов в российские акции, разумеется, рост доходов отечественных предприятий выгоден, вместе с тем, даже среди инвесторов в российские активы мало кто сможет полноценно извлечь выгоду из снижения процентных ставок. Причина проста: 

• 29,65 трлн рублей — деньги физлиц на счетах и вкладах в рублях на 01.10.2022
• Объем активов физлиц в российских бумагах на брокерских счетах сомнительно, что превышает 5 трлн рублей на сегодняшний день

Люди в России в основном держат деньги на вкладах, снижение ставки ЦБ автоматически перекладывает доходы из карманов вкладчиков в карманы крупных владельцев бизнес-активов.

Еще раз, для большинства из нас с вами, у кого личные капиталы имеют размеры меньше, чем хотя бы несколько сотен млн рублей, выгоднее иметь высокую ставку ЦБ РФ, желательно выше инфляции, для таких как Олег Дерипаска выгоднее иметь низкие процентные ставки. И большинство физлиц это не понимает, в отличии от Олега и от ЦБ РФ, который стремится к балансировке интересов всех сторон, просто делая свою работу, не пытаясь быть для кого-то хорошим или плохим.