02 апреля 2022, 13:26
Радоваться нечему: про выкуп привилегированных акций банков
Друзья,
я был удивлен, когда увидел множество постов на тему «Сбер и ВТБ растут на новости о возможном выкупе привилегированных акций за счет средств ФНБ».
Объясняю на пальцах:
А это, друзья мои, очень хреново для владельцев акций ВТБ и Сбербанка, это означает, что доля акционеров будет просто размыта. Расти тут не на чем, это очень негативная новость.
Адекватная альтернатива доп. эмиссии — выпуск субординированного долга, была бы куда более предпочтительна, что, впрочем, не снимает риска последующей конвертации субординированных займов в очередные префы. Так что поживем, увидим, как там на самом деле решат.
я был удивлен, когда увидел множество постов на тему «Сбер и ВТБ растут на новости о возможном выкупе привилегированных акций за счет средств ФНБ».
Объясняю на пальцах:
- Никто не будет за средства ФНБ выкупать привилегированные акции банков с рынка (префы Сбера), в этом просто нет смысла (а если и сделают, то это самое бесполезное, что можно придумать, потому что размер капитала у банков от этого не прибавится)
- Если окажется, что в результате санкций Сбер и ВТБ понес убытки, которые привели к снижению капитала до уровня ниже нормативов, то банки совершат просто ДОП ЭМИССИЮ привилегированных акций, которые выкупят на средства ФНБ
А это, друзья мои, очень хреново для владельцев акций ВТБ и Сбербанка, это означает, что доля акционеров будет просто размыта. Расти тут не на чем, это очень негативная новость.
Адекватная альтернатива доп. эмиссии — выпуск субординированного долга, была бы куда более предпочтительна, что, впрочем, не снимает риска последующей конвертации субординированных займов в очередные префы. Так что поживем, увидим, как там на самом деле решат.
Metzger, а через 1-3 года новую электричку, потому то старая деградировала. В пример Китайская Электричка за 10 млн не проехала и 1000 км как превратилась в повозку.
12:10
Metzger, а разница?.. Бумага отыграла негатив, даже на процент выросла. Хотя эту бумагу можно признать только туалетной. Возьми нормальные акции, а то ты как еврей в том анекдоте про Бога и лотерею...
Вуш отказался от дивидендов за 4 квартал Вот Вуш правильно сделал что отказался от дивов, я бы на их месте тоже капитал поэкономил👍
И на месте евротранса я бы тем более не платил. Авто-репост. Ч...
Vic, аукцион невиданной щедрости бывает только у начинающего гнить продукта. Вот это настораживает, не сдохнут ли все после такой покупки?
12:09
Anton Palyhc, надеюсь он уже давно удвоился, ибо всегда существует риск блокировки средств на альпарях
Биткоин на кофейной гуще 21.05.24 Вчера биткоин, в моменте, подорожал на 7%, но после этого забился в узкую консолидацию (НАКОПЛЕНИЕ). Обычно импульсные движения сменяются коррекциями, а поэтому сегод...
Альфа дала цель по бумаге 450. Это значение разошлось по приложеньке, те, кто торгует по рекомам из приложенек, пошли покупать.
Император, от 14 (10%) до 22 копеек
Посадили чукчу в тюрьму, в камере еще один мужик.
— За что посадили? — Белого медведя убил. Шесть лет дали. А ты за что?
— Жену убил. Восемь лет… Чукча (удивленно):
— Восемь лет однако… За чт...
12:07
С миру по нитке: выбивать для Илона Маска миллиарды будут простые инвесторы Судебный запрет на выплату Илону Маску как главе Tesla $56млрд в качестве бонуса за хорошую работу, категорически не устроил...
А рисовать им прибыли, чтобы эти деньги разошлись через новые невозвратные кредиты кому надо — это кормить топов.
Ипотеки тоже можно выкупить, которые под ДОМ.рф не попадают. и все будет нормуль. Меньше нагрузка, реальное влияние на реальный сектор — пром предприятия не будут отбиваться от запросов банков, а будут работать спокойно, зная что ТРАСТ не будет давить.
Вот реальный механизм, а не через спекуляции рисовать прибыли, от которых ни тепло ни холодно.
Что толку, что ВТБ и СБЕР заявят что они около 0 отработали 1кв, когда промышленность не знает как планировать денежный поток на ближайшие 3 месяца?
от того что они раздают деньги — ситуация не изменится, потому как ЦБ смотрит на отчетность, а её можно рисовать как угодно и показывать рост и кредитов и ухудшение этих же кредитов.
Другое дело что нужно работать, анализировать и реализовывать схемы. а можно написать 2-3 солдафонские директивы про +12% с физиков и ±10 рублей с юриков. и встать в стакан явно не по рынку и рисовать убыток для ЦБ до бесконечности, и прибыли для банков. Но банки все равно отчитаются, что прошли по ленточке и вот вот еле выжили
В общем, если реализовать ваши предложения, банковскую систему РФ проще будет сразу похоронить.
Ну, я вижу, вы эксперт реальный, не диванный, можете смело проситься в правление Сбера или ВТБ, вас там ждут:)
Нам-то что остаётся. Часть в кэш, часть в активы, а там уж что выстрелит)
Не совсем. Что значит доля будет размыла? Государство ведь не просто получит часть акций, но и внесет капитал. Если, условно, у БТВ банка не осталось капитала на текущий момент, то и размывать нечего.
1. во-первых не факт, что капитал вырастит, докапитализируют банки в кризис как раз потому, что капитал резко уменьшился
2. во-вторых следите за руками:
— банк выпустил 1000 акций и продал их по рублю, а эмиссионный доход направил в капитал, теперь у банка капитал 1000 рублей, а у акционеров 1000 акций, на каждую акцию приходится 1 рубль капитала
— в результате убытков в кризис капитал уменьшился до 500 рублей, поэтому банк сделал доп эмиссию на 500 акций по рублю
— теперь у банка снова капитал 1000 рублей, а у акционеров 1500 акций, на каждую акцию приходится 0,66 рублей капитала.
Очевидно, что инвесторы проиграли, их доля размылась. Теперь понятнее?
Капитал будет такой же залитый, раз.
Котировки это потащит вверх и увеличит капитал ещё больше, два
Какого либо значительного размытия существующих долей не произойдёт, три.
Для чего выпускать в рынок 1000 по 1 руб и ронять котировки вместе с основным капиталом — мне совершенно непонятно
Выпускаем 2 акции с номиналом по 500млн каждая.
И покупаем.
Капиталл залили? Да. Аккуратно, никого не ущемив — да.
Пока не вижу смысла испускать большую допку.
Зачем? Нагадить минорам, как англичанка?
В чем логика то.
1. Никто не будет делать доп эмиссию обычки. В явном виде заявили про префы. Так что их цена не играет роли. 100% привлеченной суммы войдет в капитал как эмиссионный доход.
2. С чего это прибыль и капитал увеличатся? От докризисного — не факт.
У вас капитал 5 трлн, сжался до 3 трлн, докапитализировали до 4 трлн. Итог: капитал сжался, прибыль меньше, ваша доля растаяла на 33%. Как пример. Нихрена хорошего.
Как было в 2008 году? Скупили с рынка, а потом продали. Почему такой вариант не рассматриваете? Откуда пошло что требуется докапитализация? Им же сделали послабления в этом плане