Мои мысли в связи с событиями в Казахстане.

Qaıyrly kún или все таки Қайырлы күн?

это типо эпиграф) 

   Всем доброго времени суток. Сегодня у нас 5 января, самое начало года, а в прекрасной соседней стране Казахстан кажется происходит цветная революция. Это исключительно мое личное мнение, никаких политических дискуссий начинать не намерен потому что про тамошнюю внутреннюю повестку почти ничего не знаю. Мы тут размышляем про другое.

   Как это все повлияет на рынок и что можно успеть сделать? Решил я по верхам пробежаться что вообще есть в Казахстане из промышленности реального сектора. Давайте посмотрим что там есть интересного. Вот список кампаний, который заплатили больше всего налогов за 2020 год. 

   Как я понял крупнейшие отрасли в экономике Казахстана это добыча и переработка руд и цветных металлов, затем идет стройка и ритейл. На московской бирже представлен только ETF на Казахские кампании (FXKZ), который вчера вечером уже начали шортить, и на момент написания текста ставка себя оправдывает. Но можно пойти другим путем. Если ситуация продолжит развиваться так как она развивается сейчас то в скором времени можно будет Казахскую промышленность упоминать только в прошедшем времени. А это значит что? Что их долю рынка может занять кто-то другой. И вот этих других на Мосбирже уже побольше чем один ETF. Соббсна, давайте начнем смотреть ближе и искать аналоги. Начнём с горно металлургической отрасли.

1. KAZ Minerals PLC

   Ребята занимаются в основном добычей меди, у них два открытых рудника три подземных и еще один золотомедный, занимаются ли добычей золота пока не ясно. Чистая прибыль за прошлый год в рублях 44,5 млрд рублей. Численность персонала 10.4к человек. Не ГМНК конечно, но меди добывает под 300 тыс. тонн в год, это около 60% от медной добычи того самого ГМНК. На мировом рынке цифры конечно смешные, десять ведущих производителей совместно добыли в 2020 году 15,920 млн тонн меди. Если у них начнутся проблемы то можно предположить что Норильский никель от этого выиграет в среднесрочной перспективе. 

2. ТОО «Корпорация „Казахмыс“

   Эта контора тоже занимается добычей и переработкой меди, а так же добычей и очисткой драг металлов. Золото продают своему нац. банку, а серебро и медь в ОАЭ. Чистая прибыль по итогам 2020 года составила 19,1 млрд рублей. Численность работников 17.2к человек. Не уверен, что золото как-то отреагирует если у них начнутся проблемы, разве что нац. банк Казахстана выйдет с большими покупками. А вот с серебром ситуация интереснее, Казахстан перерабатывает в том числе и нашу серебряную руду, так что если процесс встанет то серебро может отреагировать ростом.

3. АО „ТНК Казхром“

   Компания на 40% государственная, сектор снова ГМК. Они занимаются добычей, обогащением хромовой и марганцевой руды, производством хромовых, марганцевых и кремнистых ферросплавов различных марок. Чистая прибыль за прошлый год 22.4 млрд рублей. Что интересно у кампании очень большой штат работников, более 19 тыс. человек это самая большая цифра в этом списке. Проблемы этой конторы могут сыграть на руку тому же ГМНК.

4. АО „ССГПО“

   Кампания входит в одну структуру с предыдущей из списка, что заметно по схожим логотипам) Компания — лидер Казахстана по добыче железной руды и железорудного концентрата. Чистая прибыль за последний год составила 19,8 млрд рублей. Численность работников 15.5к человек. В этом году цены на железную руду сначала штурмовали максимумы под 230 долларов за тонну, потом сильно упали до 83 долларов в ноябре, но с тех минимумов цены поднялись уже до 115 долларов за тонну. Вообще много кто пишет что начинается новый цикл сырьевого роста и в будущем мы снова можем увидеть высокие цены. 

   Подводя итоги, что мы имеем? Мы имеем страну с хорошо развитой горно металлургической отраслью, в которой занято по меньшей мере 60 тысяч человек, это только в 4 лидирующих кампаниях, есть предположение что по всей стране там наберется под 100 тысяч обученных специалистов горного дела. И вот все это прямо сейчас катится в пекло. На момент окончания написания статьи уже появились сообщения о штурмах администраций и все такое… А значит, скорее всего, ближайшее время там все будут заняты переделом собственности, оптимизацией всего ненужного и вывозом всего нужного.
   На этом фоне российские металлурги могут сгладить негатив от налоговых изменений, возможно привлечь новых специалистов, занять новые доли рынка. Будем наблюдать, если тема кому-то показалась интересной, выкачу еще несколько постов с обзорами кампаний из других секторов.