Ежемесячные наблюдения (октябрь 2021)

Октябрь для фондового рынка подошел к концу, пора подводить «итоги».

Выделил динамику за месяц наиболее интересных для меня российских активов + зависимых индексов и курсов валют. Краткие комментарии по наиболее интересным движениям:

По индексам:

— В США все спокойно, индексы вернулись на исторические максимумы и продолжают их бить на новой волне отчетности. Стратегия BUYTHEDIP у индексных инвесторов в США пока продолжает работать.

— Индекс волатильности на США, который так любят покупать некоторые ведущие различных инвестиционных шоу, нормализовался и никакого «шухера» не произошло.

— Индекс РТС продолжает расти вместе с европейскими собратьями, даже обгоняя их (не смотря на снижение за последнюю неделю).

— В Азии продолжает расти напряжение, индексы и основные компании в него входящие – чувствуют себя не очень.

По валютам:

—  В Турции валюта пробивает лои, а рубль себя ведет достаточно крепко.

По товарам:

— Цены на газ в хабе TTF (Европа) начинают нормализовываться, попутно зажав одного известного всем нефтетрейдера в корнер (компания Gunvor).

— Коммунистическая партия Китая мощно ударила по ценам на энергетический уголь (по-стахановски), зацепило алюминий в том числе (падение с пиков в 3200 за тонну таки случилось).

— нефть продолжает медленно, но верно – дорожать. Остальные промышленные commodities за ней.

По акциям Российской Федерации:

Чемпионы октября:

— Акрон. После ралли в Куйбышевазоте в сентябре все вдруг вспомнили, что Акрон тоже производит азотные удобрения, хоть и заплатил дивидендов 7.10 ниже ожидаемого (всего 30 рублей). Вчера кстати вышел отчет по РСБУ и многие, прочитав «Идентификацию Шадрина», наверное, начали рисовать зеленые столбики с ежегодным ростом EPS и своего инвестиционного портфеля. Реальность, правда, как правило суровее безудержного оптимизма и цены на удобрения, как и на газ (уголь) могут так же весело лететь вниз, как и подниматься наверх.

— Полюс. Золото стоит на месте, а в рублях за унцию так наоборот снижение – но для одного из лучших золотодобытчиков это не помеха. Второе место фанатам Сухого лога, правда до запуска которого акции надо еще додержать.

— Банк Санкт-Петербург продолжает радовать портфель основателя смартлаба, опережая бурнорастущий финтех в виде Тинькофф, идеальный госбанк в виде Сбера и недооцененного по капиталу ВТБ с форвардной див доходность в 11% (если заплатят конечно). Долго ли продлится данный праздник, учитывая повышение ставок и краткосрочного давления чистой маржи (и возможно банкротств заемщиков?). Узнаем в следующей серии.

— Петропавловск продолжает жить надеждами менеджмента, который неплохо поработал на операционном уровне в 3 квартале. На финансовом правда все пока так себе, чистый долг не гасится, но шансы при текущих ценах на золото всё еще есть.

Лузеры октября:

— ОЗОН. Какой он бы не был модный, перспективный и с листингом на NASDAQ – конкуренты в виде Wildberries, Aliexpress Russia, Яндекс Маркет и Сбермаркет (или сбермегамаркет, фиг их разберешь, насоздавали маркетов) дышат в затылок. Кто победит в этой гонке? Лучше наблюдать со стороны или с минимумом рисков. Хотя иностранцы Озон любят и даже периодически его пиарят в своих разборах/прогнозах, мы этого конечно же делать не будем.

— ДВМП. Маерск рапортует, что высокие цены на фрахт контейнеров продлится до середины 2022 года, соответственно у ДВМП и его основного бизнеса будет пока все хорошо. Вернет ли деньги Магомедов? Когда начнется возврат денег акционерам? Этого не знает никто, кроме Рабиновича. Ну вы поняли…

— Новатэк. Все ждали чудо прибыли в отчете за 3 квартал от высоких цен на газ, но чуда не произошло – внезапно на спотовых рынках работают совершенно другие компании типа нефтегазовых мейджоров. Еще и яндекс вероятно подлил масла в огонь, забрав 4 место в индексе MSCI. Новатэк – отличная компания, но возможно все хорошее уже в цене, пока не построили новые СПГ заводы?

P.S. цены скачиваю с инвестинга, а там результаты торгов фиксируются в 18:45, поэтому результаты вечерней сессии по Российским акциям сюда не входят.

Спасибо за внимание!