Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за март 2021 года

Чистый процентный доход в марте составил 129,9 млрд рублей, что на 12,5% выше, чем в прошлом году, и на 11,4% выше прошлого месяца. Положительное влияние оказали рост объема работающих активов, а также снижение нормы отчисления в фонд страхования вкладов, которое произошло в мае 2020 года.

Чистые комиссионные доходы в марте составили 48,7 млрд рублей, что на 4,4% выше, чем годом ранее, и на 21,3% выше, чем в прошлом месяце. Основным драйвером роста остаются операции с банковскими картами.

Операционные доходы от 2-х основных статей уступают лишь декабрю 2020 года, но декабрь всегда на 10-20% был лучше других месяцев.

В марте создали резервы на 16,7 млрд руб., включая досоздание резервов по валютным кредитам в сумме 4 млрд руб. без ухудшения качества по ним в связи с динамикой курсов основных валют. Без учета этих 4 млрд рублей резервы вышли на доковидные средние значения.

В итоге чистая прибыль в марте составила рекордные 103,3 млрд рублей, что на 66,3% больше, чем годом ранее, и на 11,6% выше, чем в прошлом месяце.

Сравнение с февралем 2021 года можно изучить на каскадной диаграмме, где видно влияние различных статей финансового отчета на прибыль в марте.

На диаграмме ниже сравнение с предыдущим годом.

С такими результатами банк почти наверняка покажет прибыль в размере 1 трлн рублей по итогам 2021 года. Тогда форвардный дивиденд будет 22,14, а дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 7,9% и 8,4% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Высокие дивиденды могут привести к росту котировок до 340 и 310 рублей за 1 обыкновенную и привилегированную акцию соответственно к концу 2021 года.

За 2020 год компания выплатит 18,70 руб., что дает хорошую доходность 6,6% и 7,1% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.