Олег Дубинский
Олег Дубинский личный блог
11 января 2021, 10:19

Обзор рынков, про риски. Тем, кто в акциях: рекомендую написать для себя критерии выхода и всегда иметь при себе эту шпаргалку (чтобы придерживаться Вашей стратегии)

Закрытия 8 января.
S&P500 = 3824 (+0,55%), NASDAQ = 13201 (+1,03%), DJ = 31097 (+0,18%).

С утра 11 января настрой на рынках медвежий.
На telegram с 08 декабря 2020г. пишу что сильный уровень 73р. за доллар и покупал доллары по 73р.

Стоит вспомнить о рисках:
  • рынки высоко над скользящей средней,
  • P/E S&P500 около 40 при среднем историческом 16
  • резкий рост корпоративных и гос. долгов(падение казначейских облигаций США от 10 лет и рост их доходности от 1% годовых говорит об инфляционных ожиданиях) (рынок облигаций обычно — опережающий индикатор рынка акций),
  • ниже 88 индекс доллара не шел, попытки отскока индекса доллара (рост индекса доллара — это почти всегда risk off)
  • падение драг. металлов на прошлой неделе (драг. металлы идут в направлении рынка акций): с августа 2020г., среднесрочный тренд на рынке драг. металлов перестал быть растущим,
  • слабость рубля: рубль не рос на фоне роста нефти почти на 10%
  • 30% компаний средней капитализации в США — это компании — «зомби» (доналоговая прибыль выше, чем стоимость обслуживания долга), задумайтесь: когда ставки будут расти, вырастет стоимость обслуживания долга, как платить ??? Волна банкротств? Выход из долговых проблем через очищение рынка от неплатежеспособных компаний (прохождение через медвежий рынок) ?
  • Пауэлл (глава ФРС ДО ФЕВРАЛЯ 2022г.) обещал низкие ставки на годы, при этом 12 голосующих членов ФРС назначаются и смещаются (при наличии причин) Президентом Байденом, провал основной задачи ФРС (контроль за средней инфляцией 2%) может стать причиной замены Байденом тех членов ФРС, которых назначил Трамп.  
Инфляция вырастет, когда появятся успехи в борьбе с вирусом, люди возобновят траты (путешествия, развлечения и др.), отложенный спрос.

Индексы долгосрочных облигаций — в падающем тренде.
В 1990-е Мерфи написал книгу «Межрыночный Анализ» о взаимосвязи 4 финансовых рынков (акций, долгов, облигаций, валют),
Мерфи обрабатывал статистику о влиянии 4 финансовых рынков друг на друга.
Мерфи приводит статистику опережения индексом облигаций индекса акций иногда задержка достигала и полгода.
Логика межрыночного анализа актуальна и сейчас. 

Учитывая все эти риски, рекомендую тем, у кого лонги в акциях (и тем, кто не планирует держать эти акции всю жизнь),
сформулировать для себя критерии выхода и дисциплинированно придерживаться Вашей стратегии.

Каналы не коммерческие (ничего на каналах не продаю, реклам нет, просто хобби).
АДРЕС В ТЕЛЕГРАМ @OlegTrading                                                                       

(чат с > 420 реальными трейдерами    tx.me/OlegTradingChat )


Желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.

 


6 Комментариев
  • Avalanche
    11 января 2021, 11:14
    Читал Мерфи, интересные данные приводит, книга хорошая, но больше технический анализ, жаль что мало фундаментального анализа в книге, причинно-следственных связей.
  • Andy20
    11 января 2021, 12:34
    Облигации падают на запуске печатной машинки Байденом — пакет в 3 трлн. $.
    Акции растут в ожидании притока свеженапечатанных $. При бешенном принтере связи плохо работают
      • Andy20
        12 января 2021, 14:13
        Олег Дубинский,
        Как пишут товарищи:

        Несмотря на преодоление символичной отметки в 1% по 10-летним трежерис пока подобный рост видится умеренным и не несет рынку акций угрозы. Дивидендная доходность по S&P 500 остается выше 1,5%, что не учитывает влияние проводимых обратных выкупов. В III квартале этот фактор по индексу давал еще 2% доходности.

        В целом согласен с вашими аргументами, но тактически ещё рано им работать.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн