Акции Тинькофф - стоит ли их покупать?
Акции Тинькофф Банка (для тех, кто не в курсе — это самый большой онлайн банк в Галактике) не так давно стали торговаться на Московской бирже. Точнее не сами акции, а их депозитарные расписки. Тем не менее, сути дела это не меняет — теперь вы можете легко и просто купить акции Тинькофф в свой портфель, а значит неплохо бы разобраться — так ли они хороши, как все говорят.
Чтобы ответить на этот вопрос, я собрал финансовые отчеты банка, начиная с 2012 года, рассчитал по ним мультипликаторы, а также посмотрел, что говорят про банк аналитики. Теперь делюсь результатами такого анализа.
Анализ акций Тинькофф банка
Начнем с заглавного слайда
Торги на Московской бирже начались в ноябре, поэтому пока по графику нельзя даже построить скользящую среднюю на 200 дней. Ничего, будем пока обходиться только цифрами.
Сводная диаграмма показала в сумме 17 баллов из 25 возможных и это при том, что за рост акций компания получила 1 только потому, что нет достаточных данных по графику на Московской бирже:
- Стоимость — 3 балла (компания торгуется по справедливой цене согласно мультипликаторам)
- Дивиденды — 3 балла (компания регулярно платит дивиденды, хотя они и не очень большие)
- Финансовый рост — максимальные 5 баллов.
- Эффективность — также максимальные 5 баллов
- Рост акций — здесь 1 балл, но на самом деле за последний год акции компании хорошо росли, поэтому в действительности здесь будет 4-5 баллов и сумма окажется 20 — 21 балл!
Пока неплохо.
Все денежные потоки компании растут очень быстрыми темпами из года в год — выручка, операционная и чистая прибыль, везде двузначные темпы роста.
Отличные показатели рентабельности компании за последние годы
О том, что такое рентабельность и о чем она говорит — я писал здесь.
При таком выдающемся росте, компания еще и платит дивиденды! Кстати обратите внимание, что здесь фактически мы имеем такую высокую доходность в долларах (на диаграмме в левой шкале ошибка — здесь дивиденды в долларах).
Таким образом, на текущий момент, акции Тинькофф - это не просто акции растущей, но и акции дивидендной компании.
А что думают аналитики?
Странно, но прогнозы по компании есть только у единственных ИК Доходъ. Они при этом ставят на активный рост котировок +30% через 1 год. Посмотрим.
Заключение
Я стараюсь не давать рекомендаций и прогнозов, а вместо этого предлагаю всем инвесторам думать своей головой. Тем не менее, по итогам данного анализа не могу не сказать, что акции Тинькофф мне нравятся куда больше, чем акции той же Алросы, про которую сейчас пишут все (и у которой продажи то падают, то восстанавливаются и все очень сложно — процент выше, процент ниже и ситуация уже меняется). Здесь я вижу двузначный рост всех денежных потоков, дивиденды и отличные мультипликаторы.
Вообще акции Тинькофф давно лежат в моем портфеле — по итогам этого обзора, я лично буду покупать еще. Вы, думайте сами — это не инвестиционная рекомендация. Лучше всего — продолжите анализ самостоятельно. Данные, которыми я пользовался доступны здесь.
Мысли
Есть еще одно интересное наблюдение, которое я сделал в ходе разбора акций Тинькофф и которое также говорит в пользу покупки акций компании.
Вкратце там о том, что компания при IPO 6 лет назад стоила почти столько же, сколько стоит сейчас! В данном конкретном случае, для меня это удивительно — вот здесь исходный пост из телеграм с объяснением почему я считаю это такой уникальной ситуацией. Если у кого-то возник вопрос по поводу депозитарных расписок и их отличия от акций, также делал про это отдельный пост.
Спасибо!
а шо есть даже такие акции?...
будете покупать… купите мне пару штук на пробу…
200-дн белая
1) потому, что это банк и финансовая организация, отчетность и капитал которой очень абстрактные манипулируемые значения, и как показывает история могут моментально меняться с +200 до -200 ярдов. Плохие и хорошие активы не разберешь.
2) во вторых, там во главе Тиньков, который ради денег мать родную продаст. Совсем недавно компания строила маркетинговую компанию, как брокер, который не берет акции в долг и риск лишиться средств минимальный. А потом втихаря не уведомив своих клиентов начинает забирать бумаги своих клиентов под РЕПО. Если она путем обмана идет в разрез своей первоначальной маркетинговой компании и тупо кидает клиентов, для которых была основа основ отсутствие РЕПО и за это люди готовы были терпеть высокие комиссии, то что будет с миноритариями мне страшно представить!))))))))
3) Ее обзор делает Роман Коблец, который имеет платный сайт, и более менее интересные обзоры продает за платную подписку, а тут вдруг вспомнил про Тиньков и Смартлаб.)))
Мы продаем удобный доступ к данным (финансовая отчетность, мультипликаторы, дивиденды и т.п) и их визуализации.
То есть мы делаем инструмент для частного инвестора для простого и удобного самостоятельного анализа. И ни в коем случае не занимаемся продажей каких-то рекомендаций или волшебных стратегий и т.п.
Инвест-идеи мы также собираем со всех открытых источников (от разных брокеров, инвест-сообществ и т.п.), но эти данные открыты в бесплатном доступе, а собираем мы их для ведения статистики по тем самым брокерам и инвест-сообществам.
Достоверность высока.
Анализ акций это увлекательно. НО. Что будет с акциями, если банк — помрет?
Тиньков — не входит в системно-значимые банки. Криво считает резервы, за что ему уже однажды «прилетало»… и пока продолжает считать примерно также. Более 80% 30-дневных активов — кредиты физикам до востребования (шаткая статья).
Бизнес вцелом понятный, кредитный банк в кризис может не выдавать новых кредитов, а жить на проценты. Просрочка по кредитам у него примерно 7%.
Пы Сы. Банк с крупным бизнесом не работает...