EUR RUB среднесрок
По просьбе коллеги, публикую мое мнение по среднесрочной перспективе евро к рублю.
Это подробный разбор, не спекулятивный, для среднесрочных решений.
Для начала посмотрим важнейшие индикативы — факторы, которые влияют на эту пару.
1. Мировые фондовые индексы, масштаб Month (на графике SP500)
После хорошей коррекции в конце 2018 -начале 2019, фонда вновь обновила достигнутые максимумы. Но сейчас картина очень интересная: в текущем месяце (по классике сценария sell in May and go away) имеется хорошая попытка движения ниже минимумов предыдущего — т.е. попытка разворота и формирования «двойной вершины». Фундаментальные причины — экономические показатели и эскалация торговой войны с Китаем. Очень важным будет закрытие мая — если ниже минимумов апреля, то вероятным станет продолжение снижения фонды, и тогда валюты слабых рисковых стран (включая рубль) окажутся под серьезным давлением. Если же попытка давления на рынки не удастся, то откроется дорога к новым максимумам.
Итого — для среднесрочных решений необходимо дождаться закрытия мая.
2. Нефть, масштаб Month (на графике Brent)
Нефть в своем укреплении подошла к важным уровням сопротивлениям (см график). Но хороший уровень — это еще значит не разворот: пока в масштабе Month не сформировано четкого признака разворота вниз, весьма вероятными остаются попытки укрепления цен на нефть. Это может оказать поддержку сырьевым валютам, включая рубль.
Хотя сейчас нефть и становится все больше спекулятивным инструментом, в крупном масштабе времени динамика мировых индексов все же определяет направление котировок нефти как сырьевого актива. Поэтому, думаю, для среднесрочных выводов надо опять же смотреть на то, как фондовые рынки закроют май.
3. Доллар к рублю, масштаб Month
Предыдущий месяц (апрель) закрыт внутренним баром: весь диапазон котировок курса доллара за апрель находится внутри диапазона котировок за март (что показывает — рынок замер, консолидировался в ожидании внешних импульсов). Пока что нет четкого признака разворота доллара вверх, и пока доллар к рублю удерживается ниже горизонтальной области поддержки, о которой говорила в начале года (область показана зелеными пунктирными горизонталями). Следовательно, можно ожидать новых попыток ослабления доллара к рублю — или до очередного уровня Фибоначчи (красный на графике), или до следующей нижней горизонтальной области поддержки (фиолетовые пунктиры на графике). Но не забываем, что модель «внутренний бар» торгуется в обе стороны, и остается сценарий (пусть на сегодня и менее вероятный) покупок при закреплении/подтверждении выше максимума предыдущего месяца.
4. Евро к доллару Month.
ПО-прежнему более предпочтительной из двух валют считаю доллар: евро к доллару в таймфрейме Month продолжает снижение, и в этом масштабе времени не показало пока четкого технического признака разворота вверх. Важным станет отработка уровня 61,8% Фибоначчи (красная горизонталь, область около 1,12). При закрытии месяца ниже этого уровня вероятным станет движение к следующему — области около 1,08. И обратно, на признаке разворота вверх от этого уровня можно будет говорить о среднесрочном укреплении евро.
Я буду наращивать долю евро лишь на признаке разворота EUR USD вверх в таймфрейме Month, если этот признак будет подтвержден фундаментальными причинами (политика соответствующих ЦБ).
4. Евро к рублю Month.
Итак, динамика евро к доллару и доллара к рублю — пока вниз.
В масштабе Month пара EUR RUB подошла к значимым поддержкам (горизонтальная область поддержки около 70-71). При этом, недавно была отработана основная цель по снижению пары (Month свечой от 2019-01-01 был пробит вниз восходящий канал и, по этой торговой модели, прошло снижение на величину канала — см график евро к рублю масштаба, разметка фиолетовыми наклонными). Сейчас пара на пересечении важных поддержек, но четкого разворота вверх в масштабе Month на данный момент нет.
В недельном масштабе есть некоторое преобладание вниз: закрытие предыдущей недели — свечная модель снижения. Но я не люблю торговать такие модели, когда они сформированы на поддержках. Подобные модели интересно было бы торговать на признаке окончания укрепления, а на поддержках они нередко оказываются ложными. Поэтому, учитывая и фундаментальную картину, я бы в данной ситуации не стала открывать новых позиций по этой паре, а дождалась бы закрытия месяца.
Если говорить о новых покупках евро к рублю, я бы их делала в одном из 2х вариантов:
а) если среднесрочное снижение продолжится: на признаке окончания снижения (если оно будет — то скорее всего буду присматривать разворот от области 65-67).
б) если снижение не продолжится и от текущих поддержек будет разворот вверх — например, если будет закрепление выше максимумов апреля (там же горизонтальная область сопротивления, зеленая горизонталь на графике Weekly). То есть если будет закрепление выше указанной области (зеленая горизонтальна графике) и, как обычно, возврат / подтверждение пробоя.
Итак, исходя из технической картины (а) доллара к рублю, (б) евро к доллару и (в) евро к рублю: считаю возможными попытки ослабления евро к рублю. Но фундаментальная ситуация для российской валюты остается проблемной. Поэтому, с точки зрения долгосрочных инвестиций рубль остается очень спорным и рискованным инструментом.
Непрекращающийся отток капитала из РФ, экономические проблемы внутри страны и отсутствие каких-либо предпосылок для уменьшения этих проблем. И внешние факторы: угрозы санкций и риски глубокой коррекции мировых фондовых индексов — а при этом первыми пострадают развивающиеся страны (по этому последнем фактору, будет он или нет — увидим во завершении мая). Поэтому, пока фундаментальная картина не изменилась, любые укрепления рубля я считаю поводом для дополнения позиций в валюте. Далее буду смотреть по итогам закрытия мая.
