Лохотрон под названием барьерные ноты
Чего только не придумают наши финансисты, чтобы заработать денег. Вот сейчас активно продвигают барьерные ноты. За рубежом я о такой практике не слышал, поэтому возможно это отечественное ноу-хау. На мой взгляд, это полумошенническая схема, сейчас попытаюсь объяснить это на пальцах.
Вот передо мной нота от одного нашего известного финансового института (не буду уточнять от какого именно, потому что смысл у всех одинаковый). Предлагается типа облигация с 10% купоном в валюте. В ноте прописаны аж 5(!!!) акций по которым должно выполниться условие — ни одна из них не должна упасть ниже барьера. Если падает ХОТЯ БЫ ОДНА из пяти то держатель ноты получает деньги исходя из пропорции к этой упавшей акции. В качестве примера, у вас в ноте будут Apple, Microsoft что-то еще выросшее и грохнувшийся The Kraft Heinz Company. Вложив в ноту 100 тысяч баксов на выходе вы получите акций этого KHC на 70 тысяч USD (берется отношение начальной цены самой плохой акции к ее конечной стоимости на дату погашения ноты). При этом четыре другие акции могут замечательно себя чувствовать и штурмовать хаи.
Как эту ноту реализуют финансисты? Проще простого — они тупо продают пут опционы на указанные стоки. Предположим вы принесли им 100 тысяч долларов. Ребята усмехнулись про себя, но вам сказали какой вы умный и дальновидный инвестор. 80 тысяч они положат в облиги под 3-5% годовых в валюте а остальное используют как обеспечение под продажу путов. Продажа ATM путов даст в зависимости от волатильности еще 10-20% годовых в валюте. И если инвестору повезло (а финансистам не очень) то из этих 13-25% годовых они вернут 10 держателю ноты. А вот если барьер по какой-то акции будет пробит, то следите за руками. Например акция упала в два раза, тогда по условиям ноты держателю возвратят половину его первоначальных вложений т.е. 50 тысяч. Но у финансистов был продан пут на эту акцию только на 20% от капитала (так как изначально мы держим 5 стоков). Таким образом они потеряют на проданном путе всего 10% от капитала. Итоговый капитал инвестора уменьшится до 90 тысяч долларов, а ему вернут только 50. Итого профит 40 тысяч. Без риска! Без начальных вложений! Просто из воздуха. Гениально!!!
Хотелось бы услышать мнения людей, кто когда либо пользовался подобными финансовыми «продуктами».
Взято отсюда http://investors.team
Там ещё комисы берутся в два конца.
При покупке и продаже.
Это как бинарные опционы с отрицательным МО
Этот честный трёт всех, кто жалуется на кухни.
А за наезд на брокера тебя просто забанят
Интересно, кто-то ведется на такое вообще ?
Вроде сейчас нет недостатка в информации, а потенциальные потребители таких «продуктов» — предположительно, люди умные (по кр.мере, имеют приличные излишки наличности и готовности их вложить в фин.рынок).
а зарабатывают на продаже хорошо продаваны (1-2% с заведенной суммы)
Смысл в том, что из 4 бумаг хотя бы одна гарантированно снизится.
Это как на F1 делать ставку, что один из болидов разобьется
Думаю подождать надо следующей партии. Я слышал Греф забабахал структурные облигации от сбера и даже сам их купил. Обычно клиенты структурников узнают о особенностях продукта при погашении или досрочных закрытиях. Дадим им время. :-)
А так (к сожалению) никто в фин индустрии цель заработать клиенту денег не ставит. Так что в общем-то удивляться нечему. Конфликт интересов. Очень, кстати, напрягает смотреть когда они пенсионеров разводят своими продуктами.
но думаю там клиенту тоже не выгодное соотношения риска/доходности
Поэтому я их продукты не рассматриваю. Может у них и есть что-то, но смысла разбираться не вижу. :-)
Вот думаю, может кто разобрался и поделится!
у нас частников засаживают, да порой разводят, по ушам ездят, иногда даже грамотно)))
(премии продажникам таких продуктов платят сразу, как только клиент открыл такой продукт)
В БКС неск лет назад был инцидент — бумаги в структурнике были подобраны настолько «удачно», что одна из них обанкротилась, т.е. покупатели нот потеряли всё.
Да, БКС рекламировали компанию, которую делистингнули
Большое спасибо!
Понятно было, что я не хочу гарантировать от падения пул из пяти акций, но не думал, что все настолько жестко… Когда банку интереснее, чтоб клиент облажался, становится понятнее принцип подбора акций в этот пул.
В этих нотах нет покупки каких-либо акций, фьючей, и условий «невозврата» — просто долговые обязательства.
ИМХО: для новичков такие продукты гораздо лучше чем самим пытаться собрать нечто подобное. Так что лохотроном я бы это называть не стал, особенно на фоне форекса, бинарных опционов, автоследования и памм.
Я у одного фининститута даже взял один такой. Мне было очень интересно как они это сделали, потому что сам я подобное по тем условиям собрать бы не смог. Погашение через полгода — посмотрим.
Из минусов: риск, понятно что он здесь выше, отсутствие понимания как формируется цена ноты. Т.е как влияние падения и роста той или иной бумаги влияет на цену ноты.
Из нюансов. Ноты выпускаются как правило на длительный срок: 3-5 лет и если бумага падает ниже барьера внутри этого периода купоны не платятся но запоминаются. Печальный итог с раздачей бумаги или денег возможен только ели какая то из бумаг внутри ноты ниже барьера при гашении.
Отсюда и длительные сроки, если в компании проблемы и это не откровенный треш, то за год — 2 они решаются и котировка возвращается.
Из важного: кто эмитент ноты и какие бумаги в нее включены.
p.s. я бы не называл это лохотроном. Просто это инструментс повышенным риском. Не все умеют строить опционные конструкции. Кто то готов взять повышенный риск, не следя при этом за рынком 24/7