Дефляция и роль несамопогашающегося кредита (перевод с deflation com)

В выпуске 2014 года Conquer the Crash повторяется роль долга в дефляционной катастрофе:

«Дефляция почти всегда проявляется как сокращение суммы непогашенной задолженности.»
Сокращение начинается, когда сумма долга становится непосильной.

Более того, эксперт по банковскому кредитованию Гамильтон Болтон сделал это замечание:

«Дефляция несамопогашающегося кредита обычно приводит к большим спадам.»

Вернемся к Conquer the Crash для объяснения несамопогашающегося кредита:

«Несамопогашающийся кредит — это кредит, который не привязан к производству и имеет тенденцию оставаться в системе. Когда финансовые учреждения предоставляют кредиты для потребителей, такие как на автомобили, катера или дома, или для спекуляций, таких как покупка сертификатов акций, никакие производственные усилия не привязаны к кредиту. Процентные платежи по таким кредитам подразумевают некоторый другой источник дохода. Вопреки почти вездесущей вере, такое кредитование почти всегда контрпродуктивно.»

С учетом вышеизложенного, взгляните на этот график и прочитайте сопроводительную выдержку из Elliott Wave Financial Forecast в сентябре 2018 года:Потребительское кредитование устанавливает рекорды. Этот график, опубликованный в The Wall Street Journal 25 августа, показывает новый высокий уровень общих личных займов в первой половине года. Журнал сообщает, что «кредиторы предоставляют кредиты в качестве способа для потребителей платить за проекты или мероприятия, на которые пришлось бы копить месяцы». «Путешествуйте, — говорит Barclays PLC. Эти и другие кредиторы разослали 1,26 миллиарда предложений в первой половине 2018 года. Рост кредитов в размере 140 миллиардов долларов может показаться каплей в море, но новый максимум личных займов зиждется на новом рекордном долге по кредитным картам. В мае 2018 года задолженность по кредитным картам достигла 1,04 трлн. долл., превысив май 2008 г. на 2%. Говорит один наблюдатель: «Ставка на то, что на этот раз это не закончится так плохо».

Но есть уже тонкие признаки того, что плохой конец близок. Во-первых, статья Bloomberg от 22 августа отмечает, что кредиторы кредитных карт сократили среднюю кредитную линию, доступную «субстандартным потребителям» на 10%. «Откат является поворотным после многих лет, когда банки ослабляли свои стандарты андеррайтинга как часть стремления захватить долю рынка в кредитных карточках».

перевод отсюда