Выступление Драги: самое важное

Поинфляции

“The information that has become available since the beginning of March broadly confirms our previous assessment.
We expect price developments to remain in line with price stability.”
“Inflation rates are likely to stay above 2 percent for 2012 with upside risks prevailing.”
“All the necessary tools are available to address upside risks to price stability in a firm and timely manner.”
 
Информация, полученная с прошлой встречи в Марте подтверждают наши предыдущие оценки, похоже инфляция будет выше 2-х процентов в 2012 с повшательными рисками
Есть все инструменты для твердого и быстрого реагирования на риски повышения цен
Инфляционное давление происходит из-за роста цен на нейть, однако более долгосрочные ожидания в целом стабильны.
ЕЦБ будет мониторить ситуацию по ценам ежемесячно

Компоненты цен, являющиеся основными, остаются стабильными
 
On economic outlook: По поводу ситуации в экономике
“Growth has stabilized at low levels” and a “moderate recovery is expected in course of the year.”
Рост стабилизировался на низких уровнях, умеренное восстановление ожидается в этом году
 Перспективы экономики имеют понижательные риски

 
Насчет LTRO
Те прогнозы, которые у нас нет, не учитывают влияния ЛТРО
ЛТРО — это мощные и сложные средства, которые повлияли на все фондовые каналы. Нам еще нужно разобраться, что здесь происходит. Они помогли избежать кредитного коллапса
LTRO — это возможность для государств предпринять структурные и фискальные реформы
Все нестандартные меры временны по своей природе
 
Банки
Давайте помнить, что мы предоставляем банкам ликвидность, а не капитал. Если есть недостаток капитала, нужно устранять его сейчас
Финансовые условия для банков в целом улучшились
Банкам следует постепенно проходить процесс делевериджинга
 
По поводу залоговых правил национальных банков и ЕЦБ
Есть облигации банков. Они эмитируется банками и гарантированы нац правительствами. Эти банки могут вносить облигации в качестве обеспечения в ЕЦБ
Часто бывает, что они предоставляют этот залог ЦБ других стран
Это нормально, что мы поощряем свободу НЦБ,
К сожалению, было некоторое непонимание в коммуникациях.
 
 
Греческие банки
По поводу греческих банков: мы оцениваем положение греческих банков. Этот процесс происходит прямо сейчас
Мы примем решение, какие греческие банки жизнеспособны, а какие нет.
У нас есть фонд рекапитализации на 50 млрд евро. 25 млрд могут быть потрачены на рекапитализацию греческих банков
Все пройдет постепенно, своим чередом, следуя плану,  согласованному Тройкой
 

Кредитование
 
Рост кредитования и ден массы подтверждает широкую стабилизацию финансовых условий
Спрос на кредиты остается низким в свете продолжающегося ослабления экономической активности
Влияние мер поддержки евросистемы в полной мере проявится чере определенное время
Банкам необходимо стать более гибкими
Два ЛТРО были разаработаны с целью сделать кредиты более доступными для малого и среднего бизнеса
Мы пока не уверены, что эти деньги стали ближе к реальному сектору, нам нужно время
 
Национальные бюджеты
Управляющий совет, в целях поддержки уверенности и продолжительного роста и занятости, призывает локальные правительства к восстановлению разумной фискальной политики
Фискальная консолидация очевидно стабилизирует финансовые улсовия
Структурные реформы необходиы для долгосрочного продолжительного роста.
Рост в странах, которые сейчас переживают спад, должен будет прийти от поддерживающих реформ
 

ECB-covered bonds
Вырос спрос на облигации, покрытые ЕЦБ. Мы рассматриваем применимость подобной программы в текущих условиях
Мы не проводили количественное смягчение. Мы не выкупаем облигации напрямую