02 марта 2018, 08:19
Блок-схема падения рынков от Deutsche Bank
взято отсюда
5 февраля всплеск в VIX, вызванный массовым шорт-сквизом в ETF, обратных VIX, вызвал падение на 1000 пунктов Dow, что привело к самой плохой неделе для акций за годы.
Вчера неофициальное объявление Трампа о торговой войне — или, по крайней мере, о ее намерении — вызвало падение на 500 пунктове Dow, по крайней мере, это ясно для «экспертов».
Однако, хотя оба события имеют дискретные причинно-следственные факторы, то, что стоит за недавней нестабильностью рынка, не является ни проблемой волатильности, ни проблемой международной торговли, а проблемой «лет удерживания сверхнизких ставок», которая после многих лет подавления рынка и манипуляций центрального банка, наконец, проявляется.
Как показывает Deutsche в нижней части диаграммы, сдвиг к уходу от риска был начат в январе, когда шаги администрации Трампа снизили курс доллара перед среднесрочными выборами вместе со смещением типа повышения процентной ставки с благоприятного до неблагоприятного, что, в свою очередь, спровоцировало падение котировок акций и доллара. Deutsche описывает рост ставок, которые вызвали уход от риска как «неблагоприятный подъем».
Отражая внезапный рефляционный всплеск, доходность 10-леток резко выросла с 2,32% 22 ноября 2017 года до 2,92% 22 февраля. В результате исследовательская группа Deutsche Bank по показателям ставок в США повысила прогноз доходности 10-леток на конец 2018 года с 2,95% до 3,25% и увидела дальнейший потенциал роста в терминальной реальной ставке фондов ФРС, премию за инфляцию и премию за условия. Возможно также, что внезапный всплеск инфляции может повлиять на цены активов, как в 1960-х годах.
И в то время как более высокие ставки первоначально катализировали движение ниже в рисковых активах, акции впоследствии были в большей степени подвержены влиянию VIX. Как показано в приведенной ниже таблице, недавно S & P500 P / E (более конкретно, ее премия за риск) был определен VIX.
Поэтому в период, когда более высокие процентные ставки вызывают более высокий VIX, цены на акции должны падать. Как поясняет Deutsche Bank, с 5 февраля более высокий (более низкий) VIX вел к более низким (более высоким) ставкам.
Объединяя все это, Deutsche предоставляет следующую блок-схему.
перевод отсюда
5 февраля всплеск в VIX, вызванный массовым шорт-сквизом в ETF, обратных VIX, вызвал падение на 1000 пунктов Dow, что привело к самой плохой неделе для акций за годы.
Вчера неофициальное объявление Трампа о торговой войне — или, по крайней мере, о ее намерении — вызвало падение на 500 пунктове Dow, по крайней мере, это ясно для «экспертов».
Однако, хотя оба события имеют дискретные причинно-следственные факторы, то, что стоит за недавней нестабильностью рынка, не является ни проблемой волатильности, ни проблемой международной торговли, а проблемой «лет удерживания сверхнизких ставок», которая после многих лет подавления рынка и манипуляций центрального банка, наконец, проявляется.
Как показывает Deutsche в нижней части диаграммы, сдвиг к уходу от риска был начат в январе, когда шаги администрации Трампа снизили курс доллара перед среднесрочными выборами вместе со смещением типа повышения процентной ставки с благоприятного до неблагоприятного, что, в свою очередь, спровоцировало падение котировок акций и доллара. Deutsche описывает рост ставок, которые вызвали уход от риска как «неблагоприятный подъем».
Отражая внезапный рефляционный всплеск, доходность 10-леток резко выросла с 2,32% 22 ноября 2017 года до 2,92% 22 февраля. В результате исследовательская группа Deutsche Bank по показателям ставок в США повысила прогноз доходности 10-леток на конец 2018 года с 2,95% до 3,25% и увидела дальнейший потенциал роста в терминальной реальной ставке фондов ФРС, премию за инфляцию и премию за условия. Возможно также, что внезапный всплеск инфляции может повлиять на цены активов, как в 1960-х годах.
И в то время как более высокие ставки первоначально катализировали движение ниже в рисковых активах, акции впоследствии были в большей степени подвержены влиянию VIX. Как показано в приведенной ниже таблице, недавно S & P500 P / E (более конкретно, ее премия за риск) был определен VIX.
Поэтому в период, когда более высокие процентные ставки вызывают более высокий VIX, цены на акции должны падать. Как поясняет Deutsche Bank, с 5 февраля более высокий (более низкий) VIX вел к более низким (более высоким) ставкам.Объединяя все это, Deutsche предоставляет следующую блок-схему.перевод отсюда
Марэк, Достопочтимый Марэк! Ваше появление, как всегда, предвещает драйв. Спасибо за то, что Вы есть у нас! Долго присматриваюсь к бумаге, но с Вашим появлением настала необходимость в формировании...
17:25
FrBr, не сбрасывал шорт то? а то получилась бы ситуация как писал =) закрылся и разворот
Дюша Метелкин, не прям во всём городе, но есть такие улицы, да.
17:23
Игорь Морозов, ну там кондер наверное трусики то охлаждает ей знач не так уж и жарко)) компания то не бедная
Где решение по дивам матросы?
17:20
Но отравление людей, хотя жуть, конечно (ботулизм, причем в фасоли, что это, как???), но это для меня более понятно. При капитализме на человека плевать. А вот с Раковой — это феерия.
Kote1990, нашел данные правда не полные был еще списочек подрчиков банкротов
Развитие проектов по производству СПГ на побережье Мексиканского залива США сталкивается с серьезными препятствиями...
YgrOK, при слове федеральная поддержка и госпрограмма хочется сказать чтоб они жили на одну зарплату тысяч 20000
похоже у шортистов достаточно плечей выросло, чтобы гнать их к дяде коле…
Дивдоходность акций Группы ЛСР в 24г. будет самой высокой в секторе — около 14% - SberCIB Котировки девелоперов упали и сильно отстали от рынка. Всё из-за того, что программу льготной ипотеки закрыли,...
http://www.cboe.com/micro/vix/vixwhite.pdf
Знаете, я постараюсь на выходные расписать доходчиво что-там в оригинале имелось в виду. VIX — моя тема. Самому интересно =)
Теперь по существу вашего последнего коммента. Посмотрите капитализацию и объемы торгов индекса S&P, объемы торгов по фьючерсам на викс, и посмотрите на ваш XIV с его капитализацией менее $100 мио, почешите, что там у вас есть и решите — где здесь собака и где хвост.