Виктор Аргонов представляет очередной рейтинг компаний,
дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и стабильно выплачиваются. Сегодня речь пойдет об азиатских компаниях.
Дивиденды – деликатный аспект современного бизнеса. Для многих долгосрочных инвесторов они имеют большое значение: ведь это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но множество успешных компаний не платит дивидендов. И, напротив, некоторые компании с высокими дивидендами терпят крах из-за недостаточных вложений в развитие бизнеса. Инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. И именно в этом мы хотим помочь.
В сегодняшний обзор включены азиатские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
- Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет. Это требование необходимо, чтобы удостовериться, что наличие дивидендов – не сиюминутная подачка для привлечения инвесторов.
- Дивиденды не превышают прибылей компании. Иными словами, произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%. Это тоже важное требование. Многие компании с высокими дивидендами ему не удовлетворяют и по тем или иным причинам платят дивиденды себе в убыток. Естественно, что никакой стабильности от таких компаний ожидать нельзя.
- Компания имеет капитализацию не ниже 150 миллионов долларов США. Эту довольно мягкую планку мы установили для того, чтобы в рейтинг попали хотя бы некоторые известные компании.
- Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%. Это условие мы ввели, чтобы отсечь компании с явными проблемами. Зачастую после таких обрушений компании отменяют выплаты дивидендов.
Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний. Все они имеют не только очень высокие дивиденды (10-15% в год), но и дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (3-10), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. Большинство компаний рейтинга работают в строительстве и энергетике.
Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на американские доллары. Знак “$” обозначает американский доллар (не путать с гонконгским и тайваньским). Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. Alco Holdings
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия alco_holdings_limited_60508.jpg](https://lh6.googleusercontent.com/yuc0ZZF7PjE-md3YuN2SNjgZhCrn9TAZ6TsYYKizSlwyEa-xnjj22SEZbVB8hCkJVM0dPvqJCjgC-Xs9e1OTwZMH8x6Dy_HaYffagenWi_YnNW4XUZX4YoNhUq2gSoJtl1pJ1FJ6)
- Тикер: 0328
- Биржа: Hong Kong Stock Exchange
- Страна: Китай
- Валюта торгов: гонконгский доллар
- Капитализация: $177M
- Годовой оборот: $371M
- P/E: 2.8
- Дивиденды за год: 15.2%
- Отношение дивидендов к прибыли: 43%
- Годы стабильных дивидендов: >17
- Изменение котировок за год: +18%
- Изменение прибылей за 5 лет: +13%
- О компании. Инвестор в производство потребительской электронной техники широкого спектра – от телефонов до домашних кинотеатров. Также разрабатывает программное обеспечение, в частности, веб браузеры.
- На рисунке. Логотип Alco Holdings.
- На графике. В отличие от многих других китайских компаний, Alco Holdings не подешевела к концу 2015 года (после сдутия “второго шанхайского пузыря”), а продолжала дорожать до августа 2016 года, когда установила многолетний рекорд котировок. Но в конце 2016 года её котировки обвалились до уровня второй половины 2015 года. Дивиденды компания обычно платит 2 раза в год, но в 2016 году было 3 выплаты. Размер дивидендов с каждым годом сильно меняется.
- Плюсы для инвестора. Огромные дивиденды с долгой историей ежегодных выплат, отлично обеспеченные прибылями.
- Минусы для инвестора. Нестабильность размера дивидендов, подозрительно низкий P/E (что может говорить о внутренних проблемах компании).
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия alc копия.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/VXiacLrLicZWcLi1Fwfc-tVzw5AOLRDEcvbwjNe1UGmAuYg8sVU2cEdw5-k9UUgEX0x4kOqZ6UKI4mg7vomHUxdtB-7ouFerdalGx-5czUaKKdjNtOfhlLgXY1JAT1aldN7uHGeP)
Второе место. Guangzhou R&F Properties
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия rf копия.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/TaNsgipChn-4my7ydJ7h5smTiMc7CrXR0yt1SaPWSAz7KXD6D-tgJFDYrl1J7RjJVapeC8KVWYjO0byINibONqnssXogP1DzxDh6f6W9NFyFyMWF_rxohljqriHaCQ_PyoqLSwPq)
- Тикер: 2777
- Биржа: Hong Kong Stock Exchange
- Страна: Китай
- Валюта торгов: гонконгский доллар
- Капитализация: $4.1B
- Годовой оборот: $6.5B
- P/E: 4.1
- Дивиденды за год: 14.2%
- Отношение дивидендов к прибыли: 58%
- Годы стабильных дивидендов: 11
- Изменение котировок за год: +28%
- Изменение прибылей за 5 лет: +5%
- О компании. Многопрофильный оператор недвижимости. Занимается как проектно-строительными, так и торгово-эксплуатационными работами. Строит жильё, инвестирует в недвижимость, сдаёт объекты внаём, владеет гостиницами, торговыми комплексами и офисами. Деятельность компании делится на три основных сегмента: строительство, инвестиции, гостиничный бизнес. Guangzhou R&F Properties работает на территории 19 крупных городов Китая, включая Пекин, Гуанчжоу и Тяньцзинь.
- На рисунке. Реклама с официального сайта компании.
- На графике. Guangzhou R&F Properties практически проигнорировала “второй шанхайский пузырь”. Так же, как и Alco Holdings, она имела локальный максимум котировок в 2016 году, но сейчас подешевела до уровня 2014-2015 годов. Дивиденды компания платит 1-2 раза в год, размер их нестабилен.
- Плюсы для инвестора. Огромные дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями, низкий P/E.
- Минусы для инвестора. Нестабильность размера дивидендов.
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия gua копия.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/QgXx4xbsMqw576ZVABpV436MHcxU6Wb_OTwKaTQTaH4wXoI69IkU95b-gCHA2H0lOY1s-1fcRXMQl5ls6VNclqqyKA1lsIvtyigLfb5At73j10fGzGRoMvxc2GAzJjYHdVdZVTge)
Третье место. Highwealth Construction
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия 77063155fd9fafa5a725139cde6fcee5_n.jpg](https://lh5.googleusercontent.com/fnYUFNKEYmzdkU4UjZz8Eo_y4uC4892QWrU2vQtjuuPOOvlOi-tr6O2ED1Xy1G874Uz_c0BQEFbYjxJ-KsdT14YzbEUfs3gu0GJWeK8T8miD7hrdjW4iePiJqX41WEtz-xPjlFNO)
- Тикер: 2542
- Биржа: Taiwan Stock Exchange
- Страна: Тайвань
- Валюта торгов: тайваньский доллар
- Капитализация: $1.7B
- Годовой оборот: $1.1B
- P/E: 4.8
- Дивиденды за год: 13.0%
- Отношение дивидендов к прибыли: 62%
- Годы стабильных дивидендов: >10
- Изменение котировок за год: +35%
- Изменение прибылей за 5 лет: +3%
- О компании. Строительная компания, занимающаяся проектированием и возведением недвижимости, а также торговлей ей. В портфолио Highwealth Construction – жилые строения, магазины, парковки, офисы и др. Компания работает, преимущественно, на территории Тайваня.
- На фото. Строящееся жилое здание от Highwealth Construction.
- На графике. 2015 год был отмечен большой просадкой котировок компании: с 80 до 30 долларов. В 2016 году они частично отыграли позиции, но по-прежнему относительно низки. Дивиденды компания платит раз в год, размер их нестабилен. Особенно высоки они были в 2016 году.
- Плюсы для инвестора. Огромные дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями, низкий P/E.
- Минусы для инвестора. Нестабильность размера дивидендов.
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия hig копия.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/ak95QVuAWrfxMze1oLEBf-txfvcLhHksV9_zSJjNt13eW5JHV4pTos_tkLyjqstZIKgHhX2f4EeYEHomLD3PYMp8ib-KPW9jicOsITcOOFCJUcvmJmSKl-uDHSeGUObGVCnAr_yI)
Четвёртое место. Arabian Cement
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия cement22.jpg](https://lh6.googleusercontent.com/clJ0fr1Tj1Pel9tGIf9du3YZdIU7V5eZlo2-r3cyt8hlk3hLWrzRKwySuNsb8zgRCjaGdKrXYsSPpKzqKLLQaV22yyR6R_p7co5ur-CRkBdF_9bNrMoG5TB38rQ1rm1-o0BK6Nzn)
- Тикер: 3010
- Биржа: TADAWUL
- Страна: Саудовская Аравия
- Валюта торгов: саудовский риял
- Капитализация: $1.0B
- Годовой оборот: $335M
- P/E: 6.1
- Дивиденды за год: 11.8%
- Отношение дивидендов к прибыли: 72%
- Годы стабильных дивидендов: >7
- Изменение котировок за год: –5%
- Изменение прибылей за 5 лет: +19%
- О компании. Производитель конструкционных материалов – нескольких сортов цемента и бетонных изделий. Arabian Cement действует на территории Саудовской Аравии и Египта, но также владеет контрольным пакетом бахрейнской компании Bahrain Cement и значительной частью иорданской Qatrana Cement.
- На фото. Совместная фотография сотрудников Arabian Cement и работников Министерства энергетики Египта на фоне стройки.
- На графике. К 2016 году котировки компании достигли многолетних минимумов и сейчас колеблются вблизи дна. Дивиденды компания платит 2-3 раза в год, размер их в недавние годы быстро растёт.
- Плюсы для инвестора. Огромные дивиденды, низкий P/E, положительный тренд дивидендов и прибылей.
- Минусы для инвестора. Нестабильность размера дивидендов.
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия ara копия.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/Kt7A2pN_eLnrfOvUN52DGjlVlaYYAEHtEtYSQv4jkCYPvH3kbUI94Gx7SXJuk3nQQTl1jpYTEGL8k3vNhbbUcgg3_t5wEHtg_Bxv0119JpZKFxvp2epuprimcCLffFZP82l-IUFG)
Пятое место. Huaneng Power International
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия power_tuas.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/jKfuf4LjNApBhjyfpIhXqGz-V8Woo_0LyVoD4kvLbyyK2gnxrnooHLwVMwtLfIwFOoJjLpw0rvN_SAVkCDBDd6dPXhjNQj5dX7Od8wzNMLO7k7ewUPbtWjv0P7OXPl-OtBqzbUfb)
- Тикер: 0902
- Биржа: Hong Kong Stock Exchange
- Страна: Китай
- Валюта торгов: гонконгский доллар
- Капитализация: $14B
- Годовой оборот: $19B
- P/E: 6.2
- Дивиденды за год: 11.0%
- Отношение дивидендов к прибыли: 69%
- Годы стабильных дивидендов: >17
- Изменение котировок за год: –19%
- Изменение прибылей за 5 лет: +32%
- О компании. Международная энергетическая компания, работающая в Китае и Сингапуре. Производит и передаёт электроэнергию более мелким региональным компаниям. Самостоятельно строит электростанции на территории Китая. Общая производимая мощность – порядка 75 гигаватт, передаваемая мощность (включая энергию от других электростанций) – порядка 83 гигаватт. Помимо Гонконгской биржи, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером HNP.
- На фото. Tuas Power – сингапурская электростанция, включённая в состав компании Huaneng Power в 2008 году.
- На графике. Исторический максимум котировок Huaneng Power был отмечен в 2015 году во время “второго шанхайского пузыря”, после чего они обвалились вдвое. Котировки достигли локального минимума в середине 2016 года и с тех пор примерно постоянны. Дивиденды компания платит раз в год, размер их особенно вырос в 2014 году и с тех пор стабильно высок.
- Плюсы для инвестора. Огромные дивиденды с долгой историей бесперебойных выплат, низкий P/E, неплохой пятилетний рост прибылей.
- Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия hua копия.jpg](https://lh5.googleusercontent.com/KwDC76KFlZmlEIkOcBANPaXCHG1Pt9WzdqKc8e8UUCRvVaU325D52xrUE-7GqM2CBqbdT21kEUoA8PcaVHVLp5stlB6v8vM1lA8kVx8fUHMi0aHJBKSX4X5jznvFxGPcee2AhS9w)
Шестое место. Prince Housing & Development
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия Prince_Housing_Sales_Center_By_Lab_Modus_2.jpg](https://lh6.googleusercontent.com/ZpmJlrdTFSMqULiTGwsBrEHoHYMtQdGrVdB2Kb5BQ6XHPXEtoI6OMeUi73tLhuhKTS_PGSETHGn-B6aVvjLAT3C1V9dLqLzBqVH25KN_yhHjKTHn9R7Zqut8ii9WnFYARabVFZrf)
- Тикер: 2511
- Биржа: Taiwan Stock Exchange
- Страна: Тайвань
- Валюта торгов: тайваньский доллар
- Капитализация: $533M
- Годовой оборот: $509M
- P/E: 9.3
- Дивиденды за год: 10.5%
- Отношение дивидендов к прибыли: 98%
- Годы стабильных дивидендов: 7
- Изменение котировок за год: +16%
- Изменение прибылей за 5 лет: +1%
- О компании. Строительная компания, также работающая в ряде смежных отраслей. Была основана в 1973 году. Проектирует и строит коммерческую и жилую недвижимость, торгует землёй, производит строительные материалы и оборудование (в том числе, для гидроэлектростанций), занимается гостиничным бизнесом.
- На фото. Центр продаж Prince Housing & Development.
- На графике. С 2011 по 2015 год котировки компании снизились втрое. В 2016 году падение прекратилось и котировки были примерно постоянны. Дивиденды компания платит раз в год, размер их нестабилен и был особенно высок в 2016 году.
- Плюсы для инвестора. Огромные дивиденды в 2016 году.
- Минусы для инвестора. Нестабильность размера дивидендов, плохое отношение дивидендов к прибыли (почти вся она уходит на дивиденды), самая короткая в обзоре история их бесперебойных выплат.
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия pri копия.jpg](https://lh4.googleusercontent.com/I_eBTYfxMSq8e-feuIWZ7mz-zR0ooscwg2R7Gxjmgq3mnUImX20g7kFm3muYQAsl6ig_-dlZTUz3xz1zuVrKB31uNQALrroyBQnUioRZMyBeGiZ2S2tWsw2hmznkGmsyEDjkZbFb)
Седьмое место. Datang International Power Generation
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия 20140707170030_6093.jpg](https://lh3.googleusercontent.com/QgCM7jRAWnUlilUcBqXtU3-YwiG6q1SeJVcsNtqYxsXo2GhDV_Kd0-EwbWvuwjKRyJFpnFrhQI3hUHVV8Bl3q1px66EWzwZ1i11f_Wtck2BJsQpOODnIL8y7cJETc5J5-f_h3CdP)
- Тикер: 0991
- Биржа: Hong Kong Stock Exchange
- Страна: Китай
- Валюта торгов: гонконгский доллар
- Капитализация: $6.4B
- Годовой оборот: $9.0B
- P/E: 10
- Дивиденды за год: 9.9%
- Отношение дивидендов к прибыли: 99%
- Годы стабильных дивидендов: >17
- Изменение котировок за год: –5%
- Изменение прибылей за 5 лет: +2%
- О компании. Крупная энергетическая компания. Эксплуатирует существующие электростанции и строит новые, тестирует и настраивает электротехническое оборудование потребителей, перерабатывает топливо (в основном, уголь) и торгует им. Datang International Power Generation работает во множестве китайских провинций от столичного Пекина до пустынной Внутренней Монголии и высокогорного Тибета.
- На фото. 20-мегаваттная солнечная электростанция в далёкой западной провинции Цинхай (между Тибетом и Уйгурским районом).
- На графике. Многолетний рекорд котировок компании был отмечен в 2015 году во время “второго шанхайского пузыря”, после чего они просели в 2.5 раза. Дивиденды компания платит раз в год, размер их уже несколько лет растёт и особенно высок был в 2016 году.
- Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды с положительной динамикой, длинная история бесперебойных выплат дивидендов.
- Минусы для инвестора. Самое плохое в обзоре отношение дивидендов к прибыли, самый высокий в обзоре P/E.
![Высокодивидендные, но надёжные компании. Азия dat копия.jpg](https://lh5.googleusercontent.com/dJQlNydV17hlyeOFuHCvzlstgGXwaFfKuODDItwL4xWi3S5HnsgcpoNxBkH_-4JP97vw8olNwvcpHqUDFM-OigL-zi2wUNKM-s2Z1CtwOC1Y0RRHxn0E5Vio5CVZHRXJ_9a5_9J-)