Аналитики ожидают, что первые результаты реализации новой стратегии Дикси проявятся в 1П17.

  ДИКСИ ОПУБЛИКОВАЛА СЛАБЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4К16

Консолидированная выручка увеличилась на 14,3% г/г до 52 млрд руб., что в целом совпадает с нашими ожиданиями (+14,1% г/г), но ниже консенсус-прогноза Bloomberg (+15,5% г/г). Декабрьские результаты оказались очень слабыми, выручка упала на 0,6% г/г, продолжая тренд на снижение. В 4К16 LfL-продажи оказались отрицательными из-за оттока потребительского трафика (-5,3% против +1,0% в 3К16), в то время как рост корзины остался неизменным кв/кв (+3,4%). За год ритейлер открыл 94 магазина (против 513 в 2015), поскольку он был сосредоточен скорее на оптимизации внутренних процессов, чем на экспансии.

Дикси стал вторым ритейлером после Магнита, опубликовавшим слабые результаты продаж за декабрь, несмотря на сезонные факторы. Мы связываем это со снижением потребительских расходов. Тем не менее мы продолжаем считать Дикси историей разворота, и ожидаем, что первые результаты реализации новой стратегии проявятся в 1П17, что должно помочь компании вновь завоевать внимание рынка.

              АТОН