Итоги заседания ЕЦБ. расширяй не расширяй все равно поедешь в рай!

Привет, ну вот и закончилось заседания ЕЦБ. Реакция евро:

Уже писал сегодня предполагаемые итоги заседания, но Драги все таки сумел удивить. Но в название я попал на сто процентов, так как кроме как игрой, произошедшее назвать трудно.

Оглашение итогов заседания произошло в два этапа. В 15.45 вышли ставки и ДРУГИЕ меры ЕЦБ, то есть карты решено было выложить сразу же. Карты хорошие, утопили евро на полторы фигуры. А именно:

• Понижение депозитной ставки с -0,3% до -0,4%
• ПОНИЖЕНИЕ Основной ставки с 0,05 до 0%
• Понижение максимально возможной ставки по кредитам с 0,3% до 0,25%
• Расширение программы QE с 60и, до 80и ярдов ежемесячно
• Корпоративные бумаги были включены в состав программы
• Новая серия долгосрочный операций  TLTRO II, сроком на 4 года. И возможность кредитования по ним на уровне депозитной ставки 

Одним словом круто. 3 ставки стоят уже много чего. Расширение QE на 20 ярдов евро тоже впечатляет. Включение в программу корпоративных бумаг ожидалось на уровне победы Блумберга на выборах в штатах, но тем не менее было анонсировано.

Евро поехало вниз, ожидая того что Марио и в дальнейшем его будет топить, но… Туз колоду не держит.

На конференции случилось разочарование по многим причинам:

1)Драги говорил о том, что для достижения дальнейшей эффективности в экономике, в самой еврозоне необходимы структурные изменения. Или другими словами, для дальнейших мер, у ЕЦБ связаны руки.

2)Несмотря на расширение объема до 80и ярдов, Драги заявил что они изучают рынки бондов. Или по Русски, нам сейчас покупать нечего и чтобы добить искомые 80 ярдов, каждый месяц придется где то искать бумаги, покупка которых, устроит наш мандат.

3)На вопросы о составе покупок в рамках выкупа корпоративных облигаций, Драги отводил глаза и говорил что подробности будут опубликованы после пресс конференции. 

То есть несмотря на анонс расширения мер, конкретно о том, что будет выкупаться, Марио не ответил. Рынок сделал два вывода:

• Покупать ЕЦБ нечего/почти нечего
• ЕЦБ просто блефует и не собирается по факту увеличивать программу за счет новых мер, то есть объем то может быть и выполнят, но тем же шлаком, который берут  сейчас. 

И сделав вывод, он упал. (Рост евродоллара-падение дакса и сипа)

В вышедших подробностях формулировка тоже достаточно расплывчатая. Покупки в рамках программы выкупа корпоративных бумаг начнутся с Июля 2016. О технических особенностях программы, будет сообщено  никогда  в ДОЛЖНОЕ время. 

Опять же, тайна покрытая мраком.

Общий вывод по ЕЦБ: При в целом довольно серьезных мерах, которые были анонсированы, Марио не смог о них практически ничего рассказать. Надеялся прокатить блефом, но журналисты оказались пытливыми. Как итог, не прокатило.

Несмотря на расширение программы и снижение ставок, на которых евро упал, отсутствие подробностей этих мер от Драги, привел инвесторов к выводу, о том что эти новые меры блеф, на этом евро и развернулся.
Еще одной причиной разворота, стал фикс. Больше никакого расширения куе, и инвесторы ринулись покупать единую валюту.



В дальнейшем пара зависит от ФРС, но поднятие ставки маловероятно, как маловероятна и ястребиная риторика по поводу апреля.

Успехов.