Расчет справедливой цены акции Сбербанка

Всем привет!
Заморочился я тут расчетом справедливой цены акции Сбербанка. Открыл формулы (http://www.finam.ru/investor/library0001C00031/?material=147), залез в отчётность Сбербанка (http://data.sberbank.ru/moscow/ru/investor_relations/accountability/sberbank_in_numbers/)
Начал вникать.
Собственно, что получилось:
Формула расчета справедливой цены = (NE * Среднеотраслевой показатель C/NE) / количество обык.акций

-Чистая прибыль(NE) (брал за 2014 год)= 290 300 000 000 р
-Среднеотраслевой показатель C/NE = 1 571 277 442 440 р (текущая капитализация) / 290 300 000 000 р = 5,4

Справедливая цена акции = 290 300 000 000 р * 5,4 / 21 586 948 000 = 72,61 р.

Что сразу смутило: судя по формуле, нужно тупо разделить капитализацию на число обыкновенных акций. Т.е. у нас получается та же рыночная цена. Помойму, какой- то замкнутый круг получается, либо я что-то считаю неверно.

Прошу помочь разобраться, кто шарит =)

Сбербанк акция Формулы формула

Kotcher

Подольск МО

566

с 2 июля 2015

19 Комментариев

WILSON
10 июля 2015, 13:13
и на этой мути ты хочешь поднять свой депозит?
Тогда тебе в помощь 2008 год!
-1
- Kotcher
  10 июля 2015, 13:14
  Wilson, мне интересно разобраться
  +2
Дмитрий Весёлый
10 июля 2015, 13:36
справедливая цена акций интересует конечно крупные фонды — они докупают, если рыночная цена ниже справедливой… но самостоятельно считать — не самая лучшая затея
0
- Kotcher
  10 июля 2015, 13:40
  Дмитрий Весёлый, почему же? Разве при рыночной цене акции, допустим, в 40р. и при её справедливой цене в 70р., это не будет являться дополнительным индикатором для покупки?
  0
sergik99
10 июля 2015, 13:44
Справедливая цена, это такая что устраивает и покупателя и продавца. Посмотри котировки и считать ничего не придется.
Все остальное искусственное и наверняка приведет к убыткам.
0
- Kotcher
  10 июля 2015, 13:48
  sergik99, не согласен, ты описываешь как раз таки рыночную цену, а не справедливую =)
  0
GHJK
10 июля 2015, 14:03
этой справедливой цены только твои внуки дождутся
0
Казначей Атлантик-сити
10 июля 2015, 14:26
Справедливость — понятие растяжимое. Справедливая цена акции для быка и медведя разная.
0
Bleeding Edge
10 июля 2015, 14:50
Концепция справедливой цены в отношении ценных бумаг предполагает, что есть некая цена обоснованная не текущими рыночными сделками, а ожидаемым доходом от этой ценной бумаги.
У Финама написана фигня, которая вводит в заблуждение. Метод сравнения с отраслевыми аналогами плох тем, что он не учитывает того, что в цене могут быть заложены ожидания относительно будущих перспектив бизнеса.
А вообще расчёт справедливой цены — это сложная задача. Для этого неплохо бы пройти курс корпоративных финансов.

0
- Kotcher
  10 июля 2015, 14:51
  Bleeding Edge, т.е. нет каких-то конкретных формул, показатели которых можно взять из отчетности?
  0
Георгий Аведиков
11 апреля 2017, 14:57
На самом деле тут все просто. Вы не совсем верно считаете, мы берем показатель P/E по отрасли (в данном случае финансовой), сюда можно отнести среднее P/E всех банков, которые есть на бирже и этот показатель умножить за значение прибыли на акцию для сбербанка. Например сейчас среднее отношение цены компании к прибыли в секторе финансов = 6 (P/E), допустим у компании 1 млрд акций, чистая прибыль 209 000 000 000 руб. Тогда мы получаем: 209 млрд/1 млрд * 6 = 1254 рубля справделивая цена акции. Это значение можно посчитать проще. Взять P/E по отрасли, разделить на P/E данной компании и умножить на текущую цену акции (на бирже).
0