21 июля 2014, 15:10
Реальный хедж риска роста доллара - есть спецы?
Вопрос такой вот, не знаю как к нему подступиться — может посоветуйте куда копать.
Контора занимается крупнооптовой продажей импортного товара (индия, китай, итд).
финансовый цикл занимает порядка 4х месяцев (то есть от момента захода товара, купленного в долларах и формирования себестоимости до момента получения денег от клиентов, конвертации их в доллары и отправке за бугор на закупку нового товара).
Средняя потеря на курсовых разницах составляет 2,5% от оборота.
Вопрос — вроде бы изначально фьючерсы и опционы — они и были придуманы (до того как за них взялись спекули) для хеджирования товарно-денежных рисков с длинным плечом.
Можно ли как-то, условно говоря, за страховую премию в размере 1-1,5% захеджировать риск роста курса доллара в моём случае?
Чего почитать, кому вопрос задать — посоветуйте плз!
Контора занимается крупнооптовой продажей импортного товара (индия, китай, итд).
финансовый цикл занимает порядка 4х месяцев (то есть от момента захода товара, купленного в долларах и формирования себестоимости до момента получения денег от клиентов, конвертации их в доллары и отправке за бугор на закупку нового товара).
Средняя потеря на курсовых разницах составляет 2,5% от оборота.
Вопрос — вроде бы изначально фьючерсы и опционы — они и были придуманы (до того как за них взялись спекули) для хеджирования товарно-денежных рисков с длинным плечом.
Можно ли как-то, условно говоря, за страховую премию в размере 1-1,5% захеджировать риск роста курса доллара в моём случае?
Чего почитать, кому вопрос задать — посоветуйте плз!
Вот ща зададут вопрос, а сока можно разводить народ на ВТБ и почему там жирный боров на свободе ?
ВВП как так, почему? Быстрыкин, Колокольков, разберитесь...
И мы увидим график, который никогда не...
Роман Лисин,(Советский Союз), я не знаю кто сейчас продает газ. про доллар вспомнилось нетленка — «они просто потеряют свои деньги» ©
Ramak, ставку поднимать не будут этот вариант. я думаю, даже не обсуждается уже )
ЦБшники четко сказали, что им нужны МЕСЯЦЫ успешного снижения инфляции, чтобы перестать жестить
Спите спокойно и крепко… утром сюрприз будет… ГЫ
Жан Ли, 2008 год — не про уровни на графике, а про кризисные явления в целом. Что сейчас может мешать падать капитализации компаний? За последние 10 лет при инфляции в 500% капитализация компаний «...
10:21
Говнопром упорно трамбуют. Интересно всех ли повезут в светлое будущее?
10:17
на эльке будут скупать и биться в истерике, что не успевают даже по рынку хватать, цена будет просто улетать
"Ставки вниз, но осторожность вверх: как ФРС планирует бороться с инфляцией" Федеральная резервная система снижает ставки, но требует прогресса в борьбе с инфляцией
Федеральная резервна...
10:08
"Ставки вниз, но осторожность вверх: как ФРС планирует бороться с инфляцией" Федеральная резервная система снижает ставки, но требует прогресса в борьбе с инфляцией
Федеральная резервна...
Al-Fa Omega, сколько денег туда ушло за 10 лет, можно было за эти 120 миллиардов построить или расширить порты
но у меня 2,5 месяца оборачиваемость склада и 1,5 месяца дебиторки.
и когда через 4 месяца я покупаю доллары для закупки товара для следуюшего круга, угараю на курсовых разницах.
так что к сожалению, ваш совет не поможет, если я его правильно понял.
но всё равно спасибо!
1. Для импортера хедж возможен:
— покупкой кола
— покупкой форварда (фьюча)
— различные комбинации опционов и/или фьючей (стратегии, например «корридор»)
2. Из опыта работы: хеджирование импортеру обходится дороже, чем экспортеру, т.к. рубль преимущественно падает, премия за хедж съедает больше 7.5% в год.
2. 2.5% за 4 мес. — это 7.5% годовых. Простой купленный Колл будет дороже существенно.
В Вашем случае считаю оптимально сделать в банке стратегию «Коридор» или купить форвард. (стратегия должна быть во всех крупных банках (точно знаю, что есть в Сбере).
Но нужно будет знать, ряд подводных камней. Банки не хило отжимают, особенно если клиент недостаточно компетентен.
3. Если у Вас существенные обороты:300-500 тыс. долл. и более сумма для хеджирования, то Вам выгоднее воспользоваться крупным банком, т.к. они дадут лимит, и «живые» деньги для хеджа не понадобятся, в противном случае хеджить придется на бирже, а это потребует зарезервировать не менее 30% от суммы хеджа.
Если будут вопросы пишите в ЛС, отвечу.
Там все четко расписанно… поищите…
в кратце… в начале «жизни» фьюча на USD разница между спотом (а Вы торгуете товар в споте) будет порядка 4-6% годовых + надо еще зарезервировать наличность для ГО на фьюче… это то же потери в доходности…
В общем откройте графики спота + фьюча и посчитайте расходы в годовых. не забудьте про ГО.
скорее это опционная тема как я вижу — за какую-то премию (меньшую чем мои средние 2,5% от оборота) купить страховку от риска того, что доллар пойдёт выше, например, 37 за мои 4 месяца круга денежного оборота.
тогда если доллар будет ниже, чем в начале круга — я попадаю только на размер премии.
Есть свопы, сейчас 0.0081 рубля.
Если разделить на 35, и умножить на 100 — получишь 8.5% ставку.
Также они могут сделать своп 3 месячный.
Но это скорее всего будет дороже 2.5% за 4 месяца, так как доллары 0%, а рубли 7.5%
Удачи!
Оптимально — конкретного человека.
Удачи!
www.forexite.com/default.html?load=http%3A//www.forexite.com/forex_for_beginners/forex_commercial_hedging.html
Вообще то автору не помешало бы прочитать материал по хеджированию валютных рисков внешнеторговых операций, хтя бы нагуглив тему топика.
впереди война — все товары расхватают +300% к цене :)
мешает то, что до меня никому в голову не приходило идее посчитать что выгоднее — потери на курсовых разницах или хедж этих потери :)
Во-вторых, при определенных условиях срочные сделки с целью хеджа могут сальдироваться с базовыми операциями, в т.ч. торговыми. Подробнее у бухгалтеров.
у самого такое было несколько разов, после чего ввёл сам для себя чёткое правило — не писать ничего в форумы и соцсети по этому делу :))))
Это как пример. То есть точка безубытка — это около 80 копеек падения рубля. Если рубль не упадет — будет получена прибыль от премии.
Если Вас пугает вероятность резкого падения, разумнее покупать. Но «голые» коллы дороги, потому их можно профинансировать проданными путами «вне денег». Это коллар. При определенных условиях он вообще стоит ноль рублей. Правда сильный рост рубля Вам невыгоден, но сдается мне, что это гораздо менее вероятно, чем его падение…
А вообще есть масса вариантов: колл-спреды, пропорциональники и прочее)) Обращайтесь
беру тайм-аут на ликвидацию пробелов в собственных знаниях, когда всё пойму если останутся вопросы — с удовольствием воспользуюсь вашим предложением!
Спасибо!