Интрадей на сайзе, быть или не быть?

Не о том спорим, господа. Все же просто рассчитывается. Надо понимать, что рынок имеет ликвидность, которая выражается в проскальзовании на операцию после решения ее совершить. Для стоп-лимит заявок — это просто: проскальзование закладывается в лимит-цену. Для лимитированных заявок с сайзом его тоже надо закладывать. Почему? Потому что при большом объеме возможна ситуация, когда цена заявки была, но Ваша заявка не прошла или прошла частично. В этом случае Вам надо ее исполнять «по стакану» на сайз и Вы получите то же проскальзование, что и при стоп-лимите.

Как определить это проскальзование? Только опытным путем. Мой опыт показывает, что «стакан» для этого не показатель. Сколько раз я убеждался, что стоп-лимит заявка срабатывает, когда в пределах проскальзования в «стакане» нет и 30% объема, посланного в рынок.

Лично я для себя вывел такую гипотезу: если Ваша заявка сносит часть «стакана» и встает с отрывом от других заявок, то находится куча желающих Вам «залить». Эта гипотеза косвенно подверждается тем, что мои заявки на 500000 акций Сбера (сейчас 50000 контрактов) в 2008-2011 разбивались на 30 и более операций, из которых пара была крупная на 100-150 тыс. акций, а остальные «мелочевка» и все операции проходили в пределах 1-2 секунд, если судить по времени операции в квике.


Итак, для какого-то приличного сайза мы опытным путем определили проскальзование, но хотим торговать сайзом в n раз больше. Что делать? Понятно, что надо разносить сделки на величину проскальзования и мы получим проскальзование на новый сайз в размере n*проскальзование.

А это значит, что при любой сделке мы будем терять 2*n*проскальзование+комиссия.

Не надо мнить себя героем, что мы сможем пересиживать просадки и все сделки закрывать в плюс. А это значит, что открывая позицию мы должны рассчитывать на прибыль (в случае прибыльной сделки) в размере, как минимум больше упомянутых выше издержек. А отсюда следует, что мы должны «ловить» движения на активе, как минимум в размере  4*n*проскальзование+2*комиссия.

Что я знаю о проскальзовании из своего долгого опыта? А вот что

Эмитент Объем проскальзование 

FRTS  <=600 50 пунктов
GAZP, SBER <=30 млн. руб. 0,1%
ROSN, GMKN, LKOH, VTBR  <=10 млн. руб. 0,15%

На менее ликвидные инструменты  уже можно не смотреть, так как их доля в портфеле окажется небольшой и даже при высокой доходности в них на портфеле это отразится слабо.

Что у нас получается на 5000 контрактов? Проскальзование 420 (=5000*50/600 и округляем вверх до шага цены) пунктов. А это значит, что этим объемом мы должны «ловить» движения минимум 1680 пунктов. Интрадей это или не интрадей? Я не знаю. У меня при таких условиях получаются системы со средним временем в позиции чуть больше двух дней. Меньше не получилось. Но это не значит, что у кого то другого не получится «ловить» такие движения и в интрадее. Ясно, что это не может быть ежедневной торговлей, но вот условия «ударных дней» мне найти не удалось.

С уважением