Старый мир задумался. Китай инвестирует а развитие. В России все хорошо.

Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite прервали двухнедельную серию роста, а Dow снизился вторую неделю подряд. На рынок повлияла распродажа акций разработчиков программного обеспечения и полупроводникового сектора. Индекс Philadelphia Semiconductor потерял более 20% от июньского максимума, войдя в технический «медвежий» рынок, и показал худшую недельную динамику с апреля 2025 года, когда Дональд Трамп объявил о введении «взаимных» торговых пошлин, пишет Financial Times.

В пятницу давление на полупроводниковые компании усилилось после того, как китайский ИИ-стартап Moonshot сообщил о прорыве: его новая модель Kimi K3, по заявлениям разработчиков, способна конкурировать с самыми мощными разработками OpenAI и Anthropic. Инвесторы сравнивали эту реакцию с шоком, который вызвал на рынке релиз DeepSeek в прошлом году, отмечает Bloomberg.


Топ-менеджеры американских компаний в первой половине 2026 года продали акции на $77,6 млрд — на 20% больше, чем за тот же период годом ранее, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные EPFR Global Market Intelligence. Это второй по величине объем продаж более чем за 20 лет. Более высокая активность наблюдалась только в 2021 году, когда рынки росли благодаря масштабным мерам стимулирования во время пандемии, отмечает издание.

В то же время покупки акций со стороны руководителей компаний остались слабыми. За первые шесть месяцев 2026 года они приобрели бумаги лишь на $6,9 млрд, что лишь немного превышает семилетний минимум в $6,7 млрд, зафиксированный годом ранее.

«Активность инсайдеров свидетельствует о том, что руководители компаний не стремятся увеличивать свою долю в акциях при текущих уровнях оценки», — отметили аналитики EPFR во главе с Уинстоном Чуа (цитата по Bloomberg). Топ-менеджеров не прельщает даже продолжающийся рост американского фондового рынка: с начала года индекс S&P 500 увеличился примерно на 9%. Индекс растет уже четвертый год подряд.

Разработки китайских лабораторий искусственного интеллекта все быстрее приближаются по своим параметрам к американским аналогам, пишет The Wall Street Journal (WSJ). Так, 17 июля китайский ИИ-стартап Moonshot AI, среди инвесторов которого — венчурная фирма HSG и технологический гигант Alibaba, — представил крупнейшую в мире, по его утверждениям, модель искусственного интеллекта с открытым исходным кодом Kimi K3, пишет Reuters. По производительности она приближается к показателям передовой ИИ-модели Fable от Anthropic, утверждают ее создатели.

В большинстве тестов на программирование и работу с ИИ-агентами Kimi K3 превзошла выпущенную в конце мая ИИ-модель от Anthropic Claude Opus 4.8 и запущенную в конце апреля GPT 5.5 от OpenAI, утверждают разрабочики Moonshot AI. Хотя модель, по их словам, все еще отстает от передовых американских аналогов с закрытым исходным кодом, вроде Fable 5 от Anthropic и GPT-5.6 Sol от OpenAI, K3 уже приближается к ним (в частности, к разработке от Anthropic) по производительности.

В целом, по заявлениям Moonshot, Kimi K3 — первая нейросеть с открытым исходным кодом, близкая к наличию 3 трлн параметров. Их количество указывает на размер нейронной сети модели, поясняет Financial Times, — как правило, чем больше параметров — тем больше у модели возможностей. Не все ИИ-лаборатории раскрывают эти данные. Для сравнения — по оценкам независимых исследователей, выпущенная в мае Claude Opus 4.8 содержит более 1,5 трлн параметров.

Kimi K3 предназначена для сложных логических рассуждений, а также длительного программирования и работы с информацией, поясняет Reuters. Модель имеет контекстное окно в 1 млн токенов, что позволяет ей обрабатывать и сохранять значительно больше данных в рамках одного запроса, чем предыдущие поколения.

Полностью открыть исходный код Kimi K3 Moonshot планирует к концу этого месяца, после чего пользователи смогут свободно скачивать и адаптировать ее, замечает WSJ. 

Аналитики Jefferies назвали релиз Moonshot «неожиданным прорывом» и заявили, что ожидают от ИИ-компании дальнейшего развития инноваций в сфере ИИ. Стремительный прогресс Китая в области искусственного интеллекта отчасти обусловлен стремлением Пекина к самодостаточности в условиях конкуренции с США за технологическое превосходство, объясняет WSJ.

Выпуск K3 может бросить вызов отраслевому консенсусу, согласно которому китайские ИИ-модели отстают от американских на восемь-двенадцать месяцев по производительности, отмечает FT. На конференции в среду руководитель отдела политики нацбезопасности Anthropic Тарун Чхабра признал, что преимущество США над китайскими лабораториями в области моделей искусственного интеллекта сейчас составляет «примерно от шести до девяти месяцев» (цитата по WSJ).

Открытый исходный код китайской модели также может создать проблемы для американских ИИ-лабораторий, вроде Anthropic и OpenAI, чьи дорогостоящие передовые нейросети остаются закрытыми, добавляет Financial Times. Открытый исходный код дает практически бесплатный доступ к моделям для пользователей и ускоряет их распространение среди разработчиков и компаний с возможностями тонкой настройки под конкретные нужды.

Именно благодаря тому, что многие из китайских нейросетей имеют открытый исходный код, а также, как правило, дешевле в эксплуатации, чем западные версии, — ИИ-модели из КНР получили широкое распространение во всем мире. FT замечает, что в связи с этим на более дешевые китайские ИИ-модели все чаще переходят компании от Силиконовой долины и Европы.

Тем не менее, в конце июня Anthropic обвинил несколько китайских лабораторий, включая Moonshot и Z.AI, в использовании американских моделей для обучения собственных.

Релиз Moonshot обрушил акции китайских конкурентов ИИ-стартапа: бумаги Zhipu (Z.AI) и Minimax упали на бирже в Гонконге почти на 28% и 16% соответственно.

Весной портал Tech in Asia, а также Bloomberg и WSJ со ссылкой на источники писали, что Moonshot начал подготовку к первичному публичному размещению в Гонконге. По словам знакомых с ситуацией собеседников WSJ, в рамках продолжающегося раунда финансирования китайский ИИ-стартап оценивается в $31,5 млрд. 

Также к выходу на биржу в Шанхае готовится другая китайская ИИ-лаборатория — DeepSeek: ее стоимость оценивается в $51,82 млрд, писал Reuters. Anthropic в мае после очередного раунда привлечения средств достиг оценки в $965 млрд. Последняя оценка OpenAI составила $852 млрд, напоминает Financial Times.

Oninvest
-------------------------------------

«Волатильность на фондовом рынке — да, это то явление, которое сейчас есть, — констатировал Песков. — Рынок всегда реагирует на события и в регионе, и в мире — это нормальная реакция», — сказал Песков.

Правительство России вплотную занимается главным вопросом — развитием экономики страны во всех аспектах, добавил он. «Макроэкономическая стабильность абсолютно обеспечена, ситуация абсолютно под контролем, она прогнозируема, имеется необходимый запас прочности», — сказал Песков.